Lönsamhetsindex

Vad är lönsamhetsindex (PI)?

Lönsamhetsindex (PI), alternativt kallat värdeinvesteringskvot (VIR) eller vinstinvesteringskvot (PIR), beskriver ett index som representerar förhållandet mellan kostnaderna och fördelarna med ett föreslaget projekt. Den beräknas som förhållandet mellan nuvärdet av framtida förväntade kassaflöden och det initiala belopp som investerats i projektet. En högre PI innebär att ett projekt kommer att betraktas som mer attraktivt.

Förstå lönsamhetsindex (PI)

PI är till hjälp för att rangordna olika projekt eftersom det låter investerare kvantifiera värdet som skapas per varje investeringsenhet. Ett lönsamhetsindex på 1,0 är logiskt sett det lägsta acceptabla måttet på indexet, eftersom varje värde som är lägre än det siffran skulle indikera att projektets nuvärde (PV) är mindre än den initiala investeringen. I takt med att värdet på lönsamhetsindexet ökar, ökar även det föreslagna projektets ekonomiska attraktionskraft.

Lönsamhetsindex är en värderingsteknik som tillämpas på potentiella kapitalutlägg. Metoden delar det prognostiserade kapitalinflödet med det prognostiserade kapitalutflödet för att bestämma lönsamheten för ett projekt. Som framgår av ovannämnda formel använder lönsamhetsindex nuvärdet av framtida kassaflöden och den initiala investeringen för att representera de ovannämnda variablerna.

När man använder lönsamhetsindex för att jämföra projektens önskvärdhet är det viktigt att överväga hur tekniken bortser från projektstorlek. Därför kan projekt med större kassaflöden resultera i lägre lönsamhetsindexberäkningar eftersom deras vinstmarginaler inte är lika höga.

Lönsamhetsindexet kan beräknas med hjälp av följande förhållande:

Komponenter i lönsamhetsindex

PV för framtida kassaflöden (täljare)

Nuvärdet av framtida kassaflöden kräver implementering av tidsvärdesberäkningar. Kassaflöden diskonteras med lämpligt antal perioder för att motsvara framtida kassaflöden till nuvarande monetära nivåer. Diskontering förklarar tanken att värdet av $1 idag inte är lika med värdet av $1 mottagen på ett år eftersom pengar i nutid erbjuder mer intjäningspotential via räntebärande sparkonton än pengar som ännu inte är tillgängliga. Kassaflöden som tas emot längre fram i tiden anses därför ha ett lägre nuvärde än pengar som tas emot närmare nuet.

Investering krävs (nämnare)

De diskonterade beräknade kassautflödena representerar det initiala kapitalutlägget för ett projekt. Den initiala investeringen som krävs är endast det kassaflöde som krävs vid starten av projektet. Alla andra utgifter kan inträffa när som helst under projektets livslängd och dessa tas med i beräkningen genom användning av diskontering i täljaren. Dessa ytterligare kapitalutlägg kan ta hänsyn till förmåner relaterade till beskattning eller avskrivning.

Beräkna och tolka lönsamhetsindex

Eftersom lönsamhetsindexberäkningar inte kan vara negativa måste de följaktligen omvandlas till positiva siffror innan de anses användbara. Beräkningar större än 1,0 indikerar att de framtida förväntade diskonterade kassainflödena för projektet är större än de förväntade diskonterade kassautflödena. Beräkningar mindre än 1,0 indikerar att utflödenas underskott är större än de diskonterade inflödena, och projektet bör inte accepteras. Beräkningar som är lika med 1,0 leder till situationer av likgiltighet där eventuella vinster eller förluster från ett projekt är minimala.

När man uteslutande använder lönsamhetsindex rangordnas beräkningar större än 1,0 utifrån den högsta beräkningen. När begränsat kapital är tillgängligt, och projekten utesluter varandra, ska projektet med det högsta lönsamhetsindexet accepteras eftersom det indikerar det projekt med den mest produktiva användningen av begränsat kapital. Lönsamhetsindex kallas av denna anledning även nytto-kostnadskvoten. Även om vissa projekt resulterar i högre nettonuvärden, kan dessa projekt förpassas eftersom de inte har det högsta lönsamhetsindexet och inte representerar den mest fördelaktiga användningen av företagets tillgångar.

##Höjdpunkter

– Lönsamhetsindex (PI) är ett mått på ett projekts eller investerings attraktivitet.

• En PI större än 1,0 anses vara en bra investering, med högre värden som motsvarar mer attraktiva projekt.

• PI beräknas genom att dividera nuvärdet av framtida förväntade kassaflöden med det initiala investeringsbeloppet i projektet.

• Under kapitalrestriktioner och ömsesidigt uteslutande projekt bör endast de med de högsta PI:erna eftersträvas.

##FAQ

Hur beräknas lönsamhetsindexet?

Lönsamhetsindex är en beräkning som bestäms genom att dividera nuvärdet av framtida kassaflöden med den initiala investeringen i projektet.

Vad är andra namn för lönsamhetsindex?

Lönsamhetsindex kallas även för vinstinvesteringskvoten (PIR) eller värdeinvesteringskvoten (VIR).

Vad används lönsamhetsindexet till?

Det används för jämförelse och kontrast när ett företag har flera investeringar och projekt som det överväger att göra. Indexet kan användas tillsammans med andra mätvärden för att avgöra vilken som är den bästa investeringen.