Rentabilitetsindeks
Hvad er rentabilitetsindekset (PI)?
Rentabilitetsindekset (PI), alternativt benævnt værdiinvesteringsforhold (VIR) eller profitinvesteringsforhold (PIR), beskriver et indeks, der repræsenterer forholdet mellem omkostninger og fordele ved et foreslået projekt. Det beregnes som forholdet mellem nutidsværdien af fremtidige forventede pengestrømme og det oprindelige beløb, der er investeret i projektet. En højere PI betyder, at et projekt vil blive betragtet som mere attraktivt.
Forstå rentabilitetsindekset (PI)
PI'en er nyttig til at rangordne forskellige projekter, fordi den lader investorer kvantificere den værdi, der skabes pr. hver investeringsenhed. Et rentabilitetsindeks på 1,0 er logisk det laveste acceptable mål på indekset, da enhver værdi lavere end dette tal ville indikere, at projektets nutidsværdi (PV) er mindre end den oprindelige investering. I takt med at værdien af rentabilitetsindekset stiger, stiger det foreslåede projekts økonomiske attraktivitet.
Rentabilitetsindekset er en vurderingsteknik, der anvendes til potentielle kapitaludlæg. Metoden dividerer den forventede kapitalindstrømning med den forventede kapitaludstrømning for at bestemme rentabiliteten af et projekt. Som angivet af den førnævnte formel, bruger rentabilitetsindekset nutidsværdien af fremtidige pengestrømme og den oprindelige investering til at repræsentere de førnævnte variable.
Når du bruger rentabilitetsindekset til at sammenligne ønskværdigheden af projekter, er det vigtigt at overveje, hvordan teknikken ser bort fra projektstørrelsen. Derfor kan projekter med større pengestrømme resultere i lavere rentabilitetsindeksberegninger, fordi deres overskudsgrad ikke er så høj.
Rentabilitetsindekset kan beregnes ved hjælp af følgende forhold:
Komponenter af rentabilitetsindekset
PV af fremtidige pengestrømme (tæller)
Nutidsværdien af fremtidige pengestrømme kræver implementering af tidsværdien af pengeberegninger. Pengestrømme tilbagediskonteres med det passende antal perioder for at svare til fremtidige pengestrømme til det nuværende monetære niveau. Discounting forklarer ideen om, at værdien af $1 i dag ikke svarer til værdien af $1 modtaget på et år, fordi penge i nutiden giver mere indtjeningspotentiale via rentebærende opsparingskonti end penge, der endnu ikke er tilgængelige. Pengestrømme modtaget længere frem i fremtiden anses derfor for at have en lavere nutidsværdi end penge modtaget tættere på nutiden.
Investering påkrævet (nævner)
De tilbagediskonterede forventede pengestrømme repræsenterer det oprindelige kapitaludlæg for et projekt. Den initiale investering, der kræves, er kun den likviditet, der kræves ved projektets start. Alle andre udlæg kan forekomme på et hvilket som helst tidspunkt i projektets levetid, og disse indgår i beregningen ved brug af diskontering i tælleren. Disse yderligere kapitaludlæg kan inddrage fordele i forbindelse med beskatning eller afskrivning.
Beregning og fortolkning af rentabilitetsindekset
Da rentabilitetsindeksberegninger ikke kan være negative, skal de derfor konverteres til positive tal, før de anses for nyttige. Beregninger større end 1,0 indikerer, at de fremtidige forventede tilbagediskonterede pengestrømme af projektet er større end de forventede tilbagediskonterede pengestrømme. Beregninger mindre end 1,0 indikerer, at underskuddet af udstrømningen er større end de tilbagediskonterede tilgange, og projektet bør ikke accepteres. Beregninger, der er lig med 1,0, fremkalder situationer med ligegyldighed, hvor eventuelle gevinster eller tab fra et projekt er minimale.
Når rentabilitetsindekset udelukkende anvendes, rangeres beregninger større end 1,0 ud fra den højeste beregning. Når der er begrænset kapital til rådighed, og projekterne udelukker hinanden, skal projektet med det højeste rentabilitetsindeks accepteres, da det angiver det projekt med den mest produktive anvendelse af begrænset kapital. Rentabilitetsindekset kaldes også fordel-omkostningsforholdet af denne grund. Selvom nogle projekter resulterer i højere nettonutidsværdier, kan disse projekter blive forbigået, fordi de ikke har det højeste rentabilitetsindeks og ikke repræsenterer den mest fordelagtige brug af virksomhedens aktiver.
##Højdepunkter
Rentabilitetsindekset (PI) er et mål for et projekts eller investerings attraktivitet.
En PI større end 1,0 betragtes som en god investering, med højere værdier svarende til mere attraktive projekter.
PI beregnes ved at dividere nutidsværdien af fremtidige forventede pengestrømme med det oprindelige investeringsbeløb i projektet.
Under kapitalbegrænsninger og gensidigt udelukkende projekter bør kun dem med de højeste PI'er forfølges.
##Ofte stillede spørgsmål
Hvordan beregnes rentabilitetsindekset?
Rentabilitetsindekset er en beregning, der bestemmes ved at dividere nutidsværdien af fremtidige pengestrømme med den oprindelige investering i projektet.
Hvad er andre navne til rentabilitetsindekset?
Rentabilitetsindekset kaldes også profit investment ratio (PIR) eller value investment ratio (VIR).
Hvad bruges rentabilitetsindekset til?
Det bruges til sammenligning og kontrast, når en virksomhed har flere investeringer og projekter, den overvejer at foretage. Indekset kan bruges sammen med andre målinger til at afgøre, hvilken investering der er den bedste.
