入札の安定化

##安定入札とは何ですか？

安定化入札とは、最初の公募（IPO）の直後に証券の流通市場価格を安定化またはサポートするために、保険会社が株式を購入することです。 IPO後、新たに発行された株式の価格は下落したり、取引が不安定になる可能性があります。

##安定化入札の仕組み

企業が公開してIPOを実施することを決定した後、企業の株式の評価、マーケティングと流通の支援、セルサイドの調査サポートの実施、および取引機能の調整に関する専門知識について、多くのアンダーライターを精査します。引受人がIPOの価格を設定し、発行者の株式が公開されたら、その株式が好評を博すことが発行者の最大の利益になります。これは、市場にリリースされたときの株価の上昇につながります。安定化入札は、取引価格がIPO価格を下回らないようにするのに役立ちます。これは、公開後に否定的な見方をするリスクを冒したくない企業にとって非常に重要です。

このリスクに備えるために、会社はアンダーライターにグリーンシューオプション（オーバーロッティングオプションとも呼ばれます）を付与することができます。株式発行直後に価格が変動し、需要が弱い場合は、引受会社が介入して安定入札を行います。これには、不足している株式の買い戻しが含まれます。新たに発行された株式に対するこの追加の需要源を作成することは、株価を安定させ、それを上回って、または少なくとも発行価格の前後に保つのに役立ちます。

##安定入札の例

2017年半ば、Blue ApronHoldingsInc.は1株あたり10ドルの価格で公開されました。引受会社は当初、IPOに至るまでの数週間で1株あたり15ドルから17ドルの範囲を示していました。これは、需要が会社が望んでいたほど強くないことを明確に示していました。ブルーエプロンは3000万株をアンダーライターに売却しましたが、15％の総計で、アンダーライターは3,450万株を投資家に売却しました。これにより、引受会社は450万株不足しました。

アンダーライターは通常、安定した入札を強いられる時期を公表しませんが、ブルーエプロンの場合は公表したという強力な証拠があります。結局、会社のIPO価格は10ドルになりました。取引の初日、株式は10ドル前後で推移していました。安定した入札がなければ、その日のIPO価格を下回って在庫がクローズした可能性があり、その結果、会社とアンダーライターの光学が悪くなる可能性があります。ただし、入札の安定化には有限の寿命があります。翌日、株式は$ 9.34で終了し、5取引日後に$7.73で終了しました。

##ハイライト

-安定した入札を行うには、売られ過ぎまたは不足した株式を買い戻し、新たに発行された株式の追加の需要源を作成し、株価を安定させる必要があります。

-安定した入札は、企業の株式の取引価格がIPO価格を下回らないようにするのに役立ちます。これは、公開後に否定的な認識のリスクを冒したくない企業にとって重要です。

-安定入札とは、新規株式公開（IPO）直後の証券の流通市場価格を安定またはサポートするために引受会社が株式を購入することです。