Sabitleyici Teklif
Sabitleyici Teklif Nedir?
ilk halka arzın (IPO) hemen ardından bir menkul kıymetin ikincil piyasa fiyatını dengelemek veya desteklemek için sigortacılar tarafından hisse senedi satın alınmasıdır . Bir halka arzdan sonra, yeni ihraç edilen hisselerin fiyatı ticarette düşebilir veya titrek olabilir.
Dengeleyici Bir Teklif Nasıl Çalışır?
Bir şirket halka açılma ve halka arz yapma kararını verdikten sonra, şirketin öz sermayesini değerleme, pazarlama ve dağıtıma yardımcı olma, satış tarafı araştırma desteği yürütme ve ticaret işlevlerini koordine etme konusunda uzmanlık için bir dizi sigortacıyı inceleyecektir. Halka arz fiyatı sigortacı tarafından belirlendikten ve ihraççının hisseleri halka arz edildikten sonra, hisselerin iyi karşılanması ihraççının çıkarına olacaktır. Bu, piyasaya sürüldükten sonra daha yüksek bir hisse senedi fiyatına dönüşür. Stabilizasyon teklifi, işlem fiyatının halka arz fiyatının altına düşmemesini sağlamaya yardımcı olur, bu da halka açıldıktan sonra olumsuz bir algıyı riske atmak istemeyen bir şirket için çok önemlidir.
Bu riske hazırlanmak için bir şirket, sigortacılara , şirket tarafından başlangıçta teklif edilenden %15'e kadar daha fazla hisse satmalarına veya açığa satmalarına izin veren, aynı zamanda bir fazlalık opsiyonu olarak da bilinen bir yeşil ayakkabı seçeneği verebilir. Hisse senetleri ihraç edildikten kısa bir süre sonra fiyat dalgalanırsa ve talep zayıfsa, sigortacılar devreye girecek ve dengeleyici bir teklif yapacaktır. Bu, kısa vadeli hisselerin geri satın alınmasını içerir. Yeni ihraç edilen hisseler için bu ekstra talep kaynağının yaratılması, hisse senedi fiyatını sabit tutarak, onu ihraç fiyatının üzerinde veya en azından ihraç fiyatı civarında tutmaya yardımcı olur.
Sabitleyici Teklif Örneği
2017 yılının ortalarında Blue Apron Holdings Inc., hisse başına 10 $ fiyatla halka açıldı. Sigortacılar,. halka arza kadar geçen haftalarda hisse başına 15 ila 17 dolar arasında bir aralık belirtmişti. Bu, talebin şirketin umduğu kadar güçlü olmayacağının açık bir göstergesiydi. Blue Apron sigortacılara 30 milyon hisse sattı, ancak yüzde 15'lik fazlalık ile sigortacılar yatırımcılara 34,5 milyon hisse sattı. Bu, sigortacıları 4,5 milyon hisse açıkta bıraktı.
Sigortacılar genellikle istikrar sağlayıcı teklifler vermeye zorlandıklarında bunu kamuya açıklamasalar da, Mavi Apron örneğinde bunu yaptıklarına dair güçlü kanıtlar vardır. Sonunda, şirketin halka arz fiyatı 10 $ oldu. İşlemin ilk gününde, hisse senedi 10 $ işaretinin etrafında geziniyordu. Stabilize edici teklif olmadan, hisse senedi o günkü halka arz fiyatının çok altında kapanmış olabilir ve bu da şirket ve sigortacılar için kötü görüşlere neden olabilir. Ancak, dengeleyici tekliflerin sınırlı bir ömrü vardır. Ertesi gün, hisse 9.34 dolardan kapandı ve beş işlem günü sonra 7.73 dolardan kapandı.
Öne Çıkanlar
Dengeleyici bir teklif vermek, yeni ihraç edilmiş hisseler için ekstra bir talep kaynağı yaratmak ve hisse senedi fiyatını istikrara kavuşturmak amacıyla aşırı satılmış veya açığa çıkmış hisselerin geri alınmasını içerir.
Dengeleyici bir teklif, bir şirketin hissesinin alım satım fiyatının halka arz fiyatının altına düşmemesini sağlamaya yardımcı olur; bu, halka açıldıktan sonra olumsuz bir algı riskine girmek istemeyen bir şirket için çok önemlidir.
Dengeleyici bir teklif, ilk halka arzın (IPO) hemen ardından bir menkul kıymetin ikincil piyasa fiyatını dengelemek veya desteklemek için sigortacılar tarafından hisse senedi satın alınmasıdır.
