Stöðugleikatilboð

Hvað er verðjöfnunartilboð?

Stöðugleikatilboð er kaup á hlutabréfum af sölutryggingum til að koma á stöðugleika eða styðja við eftirmarkaðsverð verðbréfa strax í kjölfar upphafsútboðs (IPO). Eftir útboðið getur gengi nýútgefna hlutabréfanna fallið eða verið skjálfandi í viðskiptum.

Hvernig verðjöfnunartilboð virkar

Eftir að fyrirtæki hefur tekið ákvörðun um að fara opinberlega og framkvæma hlutafjárútboð, mun það rannsaka fjölda sölutrygginga fyrir sérfræðiþekkingu á að meta eigið fé fyrirtækisins, aðstoða við markaðssetningu og dreifingu, framkvæma söluhliðarrannsóknarstuðning og samhæfa viðskiptaaðgerðir. Þegar sölutryggingaverðið hefur verið ákveðið af sölutryggingu og hlutabréf útgefanda koma fram á almenningi, er það útgefandanum fyrir bestu að vel sé tekið á móti hlutabréfunum. Þetta þýðir hærra hlutabréfaverð við útgáfu á markaðnum. Stöðugleikatilboðið hjálpar til við að tryggja að viðskiptaverðið fari ekki niður fyrir IPO-verðið, sem er mikilvægt fyrir fyrirtæki sem vill ekki hætta á neikvæðri skynjun eftir að hafa farið á markað.

Til að undirbúa sig fyrir þessa áhættu getur fyrirtæki veitt sölutryggingum vátryggingaleið -einnig þekktur sem yfirúthlutunarréttur - sem gerir söluaðilum kleift að selja of mikið eða skortselja allt að 15% fleiri hluti en upphaflega bauð félagið. Ef verðið sveiflast skömmu eftir að hlutabréfin eru gefin út og eftirspurnin er veik munu söluaðilar grípa inn í og gera stöðugleikatilboð. Þetta felur í sér að kaupa aftur skort hlutabréfin. Að búa til þessa viðbótaruppsprettu eftirspurnar eftir nýútgefnum hlutabréfum hjálpar til við að koma á stöðugleika hlutabréfaverðsins, halda því fyrir ofan, eða að minnsta kosti í kringum útgáfuverðið.

Dæmi um verðjöfnunartilboð

Um mitt ár 2017, Blue Apron Holdings Inc. fór á markað á genginu $10 á hlut. Söluaðilar höfðu upphaflega gefið til kynna bilið á bilinu $ 15 til $ 17 á hlut á vikunum fyrir IPO. Þetta var skýr vísbending um að eftirspurnin yrði ekki eins mikil og félagið hafði vonast til. Blue Apron seldi 30 milljón hluti til sölutrygginga, en með 15% yfirúthlutun seldu sölutryggingar 34,5 milljónir hluta til fjárfesta. Þetta varð til þess að sölutryggingar skorti 4,5 milljónir hluta.

Þrátt fyrir að sölutryggingar tilkynni yfirleitt ekki opinberlega þegar þeir eru neyddir til að gera stöðug tilboð eru sterkar vísbendingar um að þeir hafi gert það í tilviki Blue Apron. Á endanum var IPO verð fyrirtækisins á endanum $10. Á fyrsta degi viðskipta var hlutabréfið á sveimi í kringum $10 markið. Án stöðugleikatilboðsins gæti hlutabréfið mjög vel hafa lokað undir IPO-verði þann dag, sem hefur í för með sér slæma sjónfræði fyrir félagið sem og sölutryggingarnar. Hins vegar hafa stöðugleikatilboð takmarkaðan líftíma. Daginn eftir lokuðu hlutabréfin í $9,34 og fimm viðskiptadögum síðar lokaði það í $7,73.

##Hápunktar

Að gera verðjöfnunartilboð felur í sér að kaupa til baka hlutabréf sem voru ofseld eða stytt í viðleitni til að skapa auka eftirspurn eftir nýútgefnum hlutabréfum og koma á stöðugleika í verði hlutabréfa.
Stöðugleikatilboð hjálpar til við að tryggja að viðskiptaverð hlutabréfa fyrirtækis fari ekki niður fyrir IPO verð þess, sem er mikilvægt fyrir fyrirtæki sem vill ekki hætta á neikvæðri skynjun eftir að hafa farið á markað.
Stöðugleikatilboð er kaup á hlutabréfum af sölutryggingum til að koma á stöðugleika eða styðja við eftirmarkaðsverð verðbréfa strax í kjölfar upphafsútboðs (IPO).