Menstabilkan Bida
Apakah Itu Bidaan Menstabilkan?
Bidaan penstabilan ialah pembelian saham oleh penaja jamin untuk menstabilkan atau menyokong harga pasaran sekunder sekuriti sejurus selepas tawaran awam permulaan (IPO). Selepas IPO, harga saham yang baru diterbitkan mungkin goyah atau goyah dalam dagangan.
Cara Bidaan Menstabilkan Berfungsi
Selepas syarikat membuat keputusan untuk mendedahkan kepada umum dan menjalankan IPO, ia akan menyemak beberapa penaja jamin untuk kepakaran dalam menilai ekuiti syarikat, membantu pemasaran dan pengedaran, menjalankan sokongan penyelidikan sebelah jualan , dan menyelaraskan fungsi perdagangan. Sebaik sahaja harga IPO telah ditetapkan oleh penaja jamin, dan saham penerbit membuat penampilan pertamanya di khalayak ramai, adalah demi kepentingan terbaik penerbit bahawa saham tersebut diterima dengan baik. Ini diterjemahkan kepada harga saham yang lebih tinggi apabila dikeluarkan ke pasaran. Bidaan penstabilan membantu memastikan harga dagangan tidak jatuh di bawah harga IPO, yang penting bagi syarikat yang tidak mahu mengambil risiko persepsi negatif selepas diumumkan kepada umum.
Untuk bersedia menghadapi risiko ini, sebuah syarikat boleh memberikan penaja jamin pilihan greenshoe –juga dikenali sebagai pilihan overallotment –yang membolehkan penaja jamin menjual terlebih dahulu atau menjual pendek sehingga 15% lebih saham daripada yang ditawarkan oleh syarikat pada mulanya. Jika harga goyah sejurus selepas saham dikeluarkan dan permintaan lemah, penaja jamin akan mengambil bahagian dan membuat bidaan penstabilan. Ini melibatkan pembelian balik saham yang dipendekkan. Mewujudkan sumber permintaan tambahan untuk saham yang baru diterbitkan ini membantu menstabilkan harga saham, mengekalkannya di atas atau sekurang-kurangnya sekitar harga terbitannya.
Contoh Bidaan Menstabilkan
Pada pertengahan 2017, Blue Apron Holdings Inc. diumumkan pada harga $10 sesaham. Penaja jamin pada mulanya telah menunjukkan julat $15 hingga $17 sesaham dalam minggu-minggu sebelum IPO. Ini adalah penunjuk yang jelas bahawa permintaan tidak akan sekuat yang diharapkan oleh syarikat. Blue Apron menjual 30 juta saham kepada penaja jamin, tetapi dengan perolehan keseluruhan 15%, penaja jamin menjual 34.5 juta saham kepada pelabur. Ini menyebabkan penaja jamin kekurangan 4.5 juta saham.
Walaupun penaja jamin biasanya tidak mengumumkan secara terbuka apabila mereka terpaksa membuat bidaan penstabilan, terdapat bukti kukuh bahawa mereka berbuat demikian dalam kes Blue Apron. Pada akhirnya, harga IPO syarikat itu akhirnya menjadi $10. Pada hari pertama dagangan, saham itu berlegar sekitar paras $10. Tanpa bidaan penstabilan, saham mungkin telah ditutup di bawah harga IPO pada hari itu, mengakibatkan optik buruk bagi syarikat serta penaja jamin. Walau bagaimanapun, menstabilkan bida mempunyai jangka hayat yang terhad. Pada hari berikutnya, saham ditutup pada $9.34 dan lima hari dagangan kemudian ditutup pada $7.73.
Sorotan
Membuat bidaan penstabilan melibatkan pembelian balik saham yang terlebih jual atau dipendekkan dalam usaha mewujudkan sumber permintaan tambahan bagi saham yang baru diterbitkan dan menstabilkan harga saham.
Bidaan penstabilan membantu memastikan bahawa harga dagangan saham syarikat tidak jatuh di bawah harga IPOnya, yang penting bagi syarikat yang tidak mahu mengambil risiko persepsi negatif selepas diumumkan kepada umum.
Bidaan penstabilan ialah pembelian saham oleh penaja jamin untuk menstabilkan atau menyokong harga pasaran sekunder sekuriti sejurus selepas tawaran awam permulaan (IPO).
