Offerta stabilizzante
Che cos'è un'offerta stabilizzante?
Un'offerta stabilizzante è un acquisto di azioni da parte di sottoscrittori per stabilizzare o supportare il prezzo del mercato secondario di un titolo immediatamente dopo un'offerta pubblica iniziale (IPO). Dopo un'IPO, il prezzo delle azioni di nuova emissione potrebbe vacillare o essere traballante nel trading.
Come funziona un'offerta stabilizzante
Dopo che una società ha preso la decisione di quotarsi in borsa e condurre un'IPO, esaminerà un certo numero di sottoscrittori per l'esperienza nella valutazione del patrimonio netto della società , aiutando con il marketing e la distribuzione, conducendo il supporto della ricerca sul lato vendita e coordinando le funzioni di trading. Una volta che il prezzo dell'IPO è stato fissato dal sottoscrittore e le azioni dell'emittente fanno il loro debutto nel pubblico, è nel migliore interesse dell'emittente che le azioni siano ben accolte. Ciò si traduce in un prezzo delle azioni più elevato al momento del rilascio sul mercato. L'offerta di stabilizzazione aiuta a garantire che il prezzo di negoziazione non scenda al di sotto del prezzo IPO, il che è fondamentale per un'azienda che non vuole rischiare una percezione negativa dopo essere quotata in borsa.
Per prepararsi a questo rischio, una società può concedere ai sottoscrittori un'opzione greenshoe, nota anche come opzione di overshoe,. che consente ai sottoscrittori di vendere eccessivamente o allo scoperto fino al 15% in più di azioni rispetto a quanto inizialmente offerto dalla società . Se il prezzo oscilla poco dopo l'emissione delle azioni e la domanda è debole, i sottoscrittori interverranno e faranno un'offerta stabilizzante. Ciò comporta il riacquisto delle azioni allo scoperto. La creazione di questa ulteriore fonte di domanda per le azioni di nuova emissione aiuta a stabilizzare il prezzo delle azioni, mantenendolo al di sopra, o almeno intorno al suo prezzo di emissione.
Esempio di offerta stabilizzante
A metà del 2017, Blue Apron Holdings Inc. è diventata pubblica al prezzo di $ 10 per azione. I sottoscrittori avevano inizialmente indicato un intervallo da $ 15 a $ 17 per azione nelle settimane precedenti l'IPO. Questo era un chiaro indicatore del fatto che la domanda non sarebbe stata così forte come sperava l'azienda. Blue Apron ha venduto 30 milioni di azioni ai sottoscrittori, ma con l'aumento del 15%, i sottoscrittori hanno venduto 34,5 milioni di azioni agli investitori. Ciò ha lasciato i sottoscrittori a corto di 4,5 milioni di azioni.
Sebbene i sottoscrittori di solito non annuncino pubblicamente quando sono costretti a fare offerte stabilizzanti, ci sono prove evidenti che lo abbiano fatto nel caso di Blue Apron. Alla fine, il prezzo dell'IPO della società è stato di $ 10. Il primo giorno di negoziazione, il titolo si aggirava intorno ai 10 dollari. Senza l'offerta stabilizzante, il titolo potrebbe benissimo aver chiuso al di sotto del prezzo dell'IPO quel giorno, causando una cattiva visione per la società e per i sottoscrittori. Tuttavia, le offerte stabilizzanti hanno una durata limitata. Il giorno successivo, il titolo ha chiuso a $ 9,34 e cinque giorni di negoziazione dopo ha chiuso a $ 7,73.
Mette in risalto
Fare un'offerta stabilizzante comporta il riacquisto di azioni che sono state vendute in eccesso o allo scoperto nel tentativo di creare una fonte aggiuntiva di domanda per le azioni di nuova emissione e stabilizzare il prezzo delle azioni.
Un'offerta stabilizzante aiuta a garantire che il prezzo di negoziazione di un'azione di una società non scenda al di sotto del suo prezzo IPO, il che è fondamentale per un'azienda che non vuole rischiare una percezione negativa dopo essere quotata in borsa.
Un'offerta stabilizzante è un acquisto di azioni da parte di sottoscrittori per stabilizzare o supportare il prezzo del mercato secondario di un titolo immediatamente dopo un'offerta pubblica iniziale (IPO).
