Oferta estabilizadora
驴Qu茅 es una oferta de estabilizaci贸n?
Una oferta de estabilizaci贸n es una compra de acciones por parte de suscriptores para estabilizar o respaldar el precio del mercado secundario de un valor inmediatamente despu茅s de una oferta p煤blica inicial (IPO). Despu茅s de una oferta p煤blica inicial, el precio de las acciones reci茅n emitidas puede flaquear o ser inestable en el comercio.
C贸mo funciona una oferta estabilizadora
Despu茅s de que una empresa haya tomado la decisi贸n de cotizar en bolsa y realizar una oferta p煤blica inicial, examinar谩 la experiencia de varios suscriptores en la valoraci贸n del capital de la empresa, ayudando con el marketing y la distribuci贸n, realizando apoyo de investigaci贸n del lado de la venta y coordinando las funciones comerciales. Una vez que el suscriptor ha fijado el precio de la oferta p煤blica inicial y las acciones del emisor hacen su debut en el p煤blico, lo mejor para el emisor es que las acciones sean bien recibidas. Esto se traduce en un precio de las acciones m谩s alto al momento de su lanzamiento al mercado. La oferta de estabilizaci贸n ayuda a garantizar que el precio de cotizaci贸n no caiga por debajo del precio de la oferta p煤blica inicial, lo cual es crucial para una empresa que no quiere arriesgarse a una percepci贸n negativa despu茅s de salir a bolsa.
Para prepararse para este riesgo, una empresa puede otorgar a los suscriptores una opci贸n greenshoe, tambi茅n conocida como opci贸n de sobreasignaci贸n,. que les permite sobrevender o vender en corto hasta un 15 % m谩s de acciones que las que ofreci贸 inicialmente la empresa. Si el precio fluct煤a poco despu茅s de que se emitan las acciones y la demanda es d茅bil, los suscriptores intervendr谩n y har谩n una oferta estabilizadora. Esto implica recomprar las acciones en corto. La creaci贸n de esta fuente adicional de demanda para las acciones reci茅n emitidas ayuda a estabilizar el precio de las acciones, manteni茅ndolo por encima o al menos alrededor de su precio de emisi贸n.
Ejemplo de una oferta de estabilizaci贸n
A mediados de 2017, Blue Apron Holdings Inc. se hizo p煤blica a un precio de $10 por acci贸n. Los suscriptores inicialmente hab铆an indicado un rango de $ 15 a $ 17 por acci贸n en las semanas previas a la OPI. Este fue un claro indicador de que la demanda no ser铆a tan fuerte como la empresa esperaba. Blue Apron vendi贸 30 millones de acciones a los suscriptores, pero con la sobreasignaci贸n del 15%, los suscriptores vendieron 34,5 millones de acciones a los inversores. Esto dej贸 a los suscriptores cortos de 4,5 millones de acciones.
Aunque los suscriptores por lo general no anuncian p煤blicamente cu谩ndo se ven obligados a realizar ofertas estabilizadoras, existe una fuerte evidencia de que lo hicieron en el caso de Blue Apron. Al final, el precio de salida a bolsa de la empresa termin贸 siendo $10. El primer d铆a de negociaci贸n, la acci贸n rondaba la marca de los $10. Sin la oferta estabilizadora, es muy posible que la acci贸n haya cerrado por debajo del precio de salida a bolsa ese d铆a, lo que result贸 en una mala 贸ptica para la empresa y para los suscriptores. Sin embargo, las ofertas de estabilizaci贸n tienen una vida finita. Al d铆a siguiente, la acci贸n cerr贸 a $9,34 y cinco d铆as h谩biles despu茅s cerr贸 a $7,73.
Reflejos
Hacer una oferta estabilizadora implica recomprar acciones que fueron sobrevendidas o en corto en un esfuerzo por crear una fuente adicional de demanda de acciones reci茅n emitidas y estabilizar el precio de las acciones.
Una oferta estabilizadora ayuda a garantizar que el precio de negociaci贸n de las acciones de una empresa no caiga por debajo del precio de salida a bolsa, lo cual es crucial para una empresa que no quiere arriesgarse a una percepci贸n negativa despu茅s de salir a bolsa.
Una oferta de estabilizaci贸n es una compra de acciones por parte de suscriptores para estabilizar o respaldar el precio de mercado secundario de un valor inmediatamente despu茅s de una oferta p煤blica inicial (IPO).
