Stabiliserande bud

Vad är ett stabiliserande bud?

Ett stabiliserande bud är ett köp av aktier av försäkringsgivare för att stabilisera eller stödja andrahandsmarknadspriset på ett värdepapper omedelbart efter en börsintroduktion (IPO). Efter en börsintroduktion kan kursen på de nyemitterade aktierna vackla eller vara skakig i handeln.

Hur ett stabiliserande bud fungerar

Efter att ett företag har fattat beslutet att gå till börs och genomföra en börsintroduktion, kommer det att kontrollera ett antal garantigivare för expertis i att värdera företagets eget kapital, hjälpa till med marknadsföring och distribution, genomföra säljsidesforskningsstöd och koordinera handelsfunktioner. När väl börsintroduktionspriset har fastställts av försäkringsgivaren och emittentens aktier gör sin debut i allmänheten, ligger det i emittentens bästa intresse att aktierna tas emot väl. Detta översätts till en högre aktiekurs vid lansering på marknaden. Stabiliseringsbudet hjälper till att se till att handelspriset inte faller under börsnoteringspriset, vilket är avgörande för ett företag som inte vill riskera en negativ uppfattning efter börsnoteringen.

För att förbereda sig för denna risk kan ett företag bevilja försäkringsgivare en greenshoe-option – även känd som en övertilldelningsoption – som tillåter försäkringsgivare att översälja eller blanka upp till 15 % fler aktier än vad bolaget ursprungligen erbjöd. Om kursen vacklar strax efter att aktierna emitterats och efterfrågan är svag, kommer garanterna att gå in och lägga ett stabiliserande bud. Detta innebär att man köper tillbaka de kortade aktierna. Att skapa denna extra källa till efterfrågan på de nyutgivna aktierna hjälper till att stabilisera aktiekursen, hålla den över eller åtminstone runt emissionskursen.

Exempel på ett stabiliserande bud

I mitten av 2017, Blue Apron Holdings Inc. börsnoterades till ett pris av $10 per aktie. Garanterna hade initialt angett ett intervall på $15 till $17 per aktie under veckorna fram till börsintroduktionen. Detta var en tydlig indikator på att efterfrågan inte skulle bli så stark som företaget hade hoppats. Blue Apron sålde 30 miljoner aktier till underwriters, men med 15% övertilldelning sålde försäkringsgivare 34,5 miljoner aktier till investerare. Detta lämnade försäkringsgivaren korta 4,5 miljoner aktier.

Även om försäkringsgivare vanligtvis inte offentliggör när de tvingas lägga stabiliserande bud, finns det starka bevis för att de gjorde det i fallet med Blue Apron. I slutändan blev börsnoteringspriset för företaget 10 $. Den första handelsdagen svävade aktien runt $10-strecket. Utan det stabiliserande budet kan aktien mycket väl ha stängt under börsintroduktionskursen den dagen, vilket resulterat i dålig optik för såväl bolaget som försäkringsgivaren. Stabiliserande bud har dock en begränsad livslängd. Följande dag stängde aktien på $9,34 och fem handelsdagar senare stängde den på $7,73.

##Höjdpunkter

Att lägga ett stabiliserande bud innebär att man köper tillbaka aktier som översålts eller kortats i ett försök att skapa en extra källa till efterfrågan på nyemitterade aktier och stabilisera aktiekursen.
Ett stabiliserande bud hjälper till att se till att börskursen på ett företags aktie inte faller under börsnoteringen, vilket är avgörande för ett företag som inte vill riskera en negativ uppfattning efter att ha gått på börsen.
Ett stabiliserande bud är ett köp av aktier av försäkringsgivare för att stabilisera eller stödja andrahandsmarknadspriset på ett värdepapper omedelbart efter ett börsnotering (IPO).