低体重

##低体重とは何ですか？

アンダーウェイトとは、トレーディングとファイナンスに関する2つの状況のうちの1つを指します。アンダーウェイトポートフォリオは、基礎となるベンチマークポートフォリオに保持されているその証券のウェイトと比較した場合、特定の証券の十分な量を保持していません。アンダーウェイトは、パフォーマンスが低下すると予想されるシナリオでのセキュリティの将来のパフォーマンスに関するアナリストの意見を参照することもできます。

##低体重を理解する

アンダーウェイトポートフォリオは、ポートフォリオの何パーセントが特定の資産に向けられているかを決定することにより、単純な数学で識別できますが、アンダーウェイト株式は、決定を行うアナリストが選択した変数に基づいて、より柔軟な条件で識別されます。

##アンダーウェイトポートフォリオ

アンダーウェイトポートフォリオは、マネージドポートフォリオ内の特定の証券のパーセンテージまたはウェイトがベンチマークポートフォリオで保持されているものよりも低い場合に発生します。たとえば、ベンチマークポートフォリオが20％のウェイトを持つ特定の証券を保有し、投資家ポートフォリオがその証券で10％のウェイトしか保有していない場合、問題の証券ではアンダーウェイトであると見なされます。

ポートフォリオマネージャーは、ポートフォリオ内の他の証券と比較した場合に特定の証券のパフォーマンスが低下すると考えられる場合、証券をアンダーウェイトにすることができます。たとえば、ウェイトが10％のベンチマークポートフォリオのセキュリティについて考えてみます。マネージャーが特定の期間にわたってセキュリティのパフォーマンスが低下すると考えている場合、その期間にセキュリティに10％未満（たとえば8％）のウェイトを割り当てることができます。その証券に向けられなくなった2％は、ポートフォリオ全体の期待収益を増やすことを期待して、より前向きな見通しを持つ他の証券に割り当てることができます。

##低体重の期待

アナリストは、期待収益が、比較のポイントとして選択された業界、セクター、または市場の平均収益を下回っている場合、証券をアンダーウェイトと呼ぶ場合があります。このコンテキストでは、アンダーウェイトであることは、パフォーマンスの低下の予想に似ており、決定を行うアナリストによって選択されたいくつかの選択された変数に基づいている可能性があります。

アナリストがこの決定を行うための設定された時間枠または特定のベンチマークはありません。これは、アナリストの意見と比較のポイントとして選択された正確な変数に基づく差異につながります。これにより、あるインデックスと比較して株式がアンダーウェイトと見なされる可能性がありますが、別のインデックスと比較した場合はそうではなく、2つの異なる推奨事項につながります。

##低体重の例

投資家は、大規模にアンダーウェイトになるという概念を使用して、市場と個々の株式について推測することができます。たとえば、2017年5月のUBSの調査ノートによると、ヘッジファンドは、当時のインデックスの均等化と比較して、Appleの保有量が最も少なく、歴史的に過小評価されていました。アナリストは、アンダーウェイトを、ファンドマネージャーがラリーのパフォーマンスに追いつくために購入し始めたときに株式が前進し続けることを意味すると解釈しました。