Undervikt
Vad Àr undervikt?
Undervikt avser en av tvÄ situationer nÀr det gÀller handel och finans. En underviktad portfölj innehar inte en tillrÀcklig mÀngd av ett visst vÀrdepapper jÀmfört med vikten av detta vÀrdepapper i den underliggande jÀmförelseportföljen. Undervikt kan ocksÄ hÀnvisa till en analytikers Äsikt om ett vÀrdepappers framtida prestanda i scenarier dÀr det förvÀntas underprestera.
FörstÄ undervikt
Medan en underviktad portfölj kan identifieras genom enkel matematik genom att bestÀmma hur stor andel av en portfölj som Àr riktad mot en viss tillgÄng, identifieras en underviktaktie pÄ mer flexibla villkor baserat pÄ de variabler som valts av analytikern som gör bestÀmningen.
Underviktiga portföljer
En underviktad portfölj uppstÄr nÀr andelen, eller vikten, av ett visst vÀrdepapper inom den förvaltade portföljen Àr lÀgre Àn vad som innehas i jÀmförelseportföljen. Till exempel, om jÀmförelseportföljen hade ett visst vÀrdepapper med en vikt pÄ 20 % och investerarportföljen endast hade en vikt pÄ 10 % i det vÀrdepapperet, skulle den anses vara underviktad i vÀrdepapperet i frÄga.
En portföljförvaltare kan göra vĂ€rdepapper underviktade om de tror att dessa specifika vĂ€rdepapper kommer att underprestera jĂ€mfört med andra vĂ€rdepapper i portföljen. TĂ€nk till exempel ett vĂ€rdepapper i benchmarkportföljen med en vikt pĂ„ 10 %. Om förvaltaren tror att vĂ€rdepapperet kommer att underprestera under en viss tidsperiod, kan han tilldela vĂ€rdepapperet en vikt pĂ„ mindre Ă€n 10 % â sĂ€g till 8 % â för den perioden. De 2 % som inte lĂ€ngre Ă€r riktade mot det vĂ€rdepapperet kan allokeras till andra vĂ€rdepapper som har mer positiva utsikter i hopp om att öka den förvĂ€ntade avkastningen för den totala portföljen.
Underviktiga förvÀntningar
Analytiker kan hÀnvisa till ett vÀrdepapper som undervikt nÀr den förvÀntade avkastningen ligger under den genomsnittliga avkastningen för branschen, sektorn eller marknaden som har valts som jÀmförelse. I detta sammanhang liknar undervikt en förvÀntan om dÄlig prestation och kan baseras pÄ ett fÄtal utvalda variabler som valts av analytikern som bestÀmmer.
Det finns ingen faststÀlld tidsram eller specifikt riktmÀrke för en analytiker att göra detta beslut, vilket leder till avvikelser baserade pÄ analytikerns Äsikter och de exakta variablerna som valts som jÀmförelsepunkt. Detta kan göra att en aktie anses vara underviktig jÀmfört med ett index, men inte i jÀmförelse med ett annat, vilket leder till tvÄ olika rekommendationer.
Exempel pÄ att vara underviktig
Investerare kan anvÀnda konceptet att vara underviktiga i stor skala för att dra slutsatser om marknaden och enskilda aktier. Till exempel, enligt en forskningsanteckning frÄn UBS i maj 2017, hade hedgefonder minst Apple jÀmfört med dess viktning i index vid den tiden, vilket gjorde dem historiskt underviktade. Analytikerna tolkade undervikten som att aktien skulle fortsÀtta att avancera nÀr fondförvaltare började köpa den för att komma ikapp dess rallyprestanda.
