bajo peso

¿Qué es el bajo peso?

La infraponderación se refiere a una de dos situaciones con respecto al comercio y las finanzas. Una cartera infraponderada no tiene una cantidad suficiente de un valor en particular en comparación con el peso de ese valor mantenido en la cartera de referencia subyacente. La infraponderación también puede referirse a la opinión de un analista con respecto al rendimiento futuro de un valor en escenarios en los que se espera que tenga un rendimiento inferior.

Entender el bajo peso

Mientras que una cartera infraponderada se puede identificar a través de matemáticas simples al determinar qué porcentaje de una cartera se dirige hacia un activo en particular, una acción infraponderada se identifica en términos más flexibles en función de las variables elegidas por el analista que toma la determinación.

Carteras infraponderadas

Una cartera infraponderada se produce cuando el porcentaje, o la ponderación, de un valor concreto dentro de la cartera gestionada es inferior al que se mantiene en la cartera de referencia. Por ejemplo, si la cartera de referencia tenía un valor en particular con una ponderación del 20 % y la cartera del inversionista solo tenía un 10 % de peso en ese valor, se consideraría infraponderado en el valor en cuestión.

Un gestor de cartera puede infraponderar valores si cree que esos valores específicos tendrán un rendimiento inferior al de los demás valores de la cartera. Por ejemplo, considere un valor en la cartera de referencia con un peso del 10%. Si el gestor cree que el valor tendrá un rendimiento inferior durante un determinado período de tiempo, puede asignar al valor una ponderación de menos del 10 %, por ejemplo, hasta el 8 %, para ese período. El 2% que ya no se destina a ese valor puede asignarse a otros valores que tengan perspectivas más positivas con la esperanza de aumentar el rendimiento esperado para la cartera general.

Expectativas de bajo peso

Los analistas pueden referirse a un valor como infraponderado cuando el rendimiento esperado está por debajo del rendimiento promedio de la industria, el sector o el mercado que se ha elegido como punto de comparación. En este contexto, estar infraponderado es similar a una expectativa de desempeño deficiente y puede basarse en algunas variables seleccionadas elegidas por el analista que toma la determinación.

No hay un marco de tiempo establecido o un punto de referencia específico para que un analista tome esta determinación, lo que conduce a variaciones basadas en la opinión del analista y las variables exactas elegidas como punto de comparación. Esto puede hacer que una acción se considere infraponderada en comparación con un índice, pero no en comparación con otro, lo que lleva a dos recomendaciones diferentes.

Ejemplo de tener bajo peso

Los inversores pueden utilizar el concepto de estar infraponderados a gran escala para hacer inferencias sobre el mercado y las acciones individuales. Por ejemplo, según una nota de investigación de UBS en mayo de 2017, los fondos de cobertura tenían la menor cantidad de Apple en comparación con su ponderación en los índices en ese momento, lo que los hace históricamente infraponderados. Los analistas interpretaron la infraponderación en el sentido de que la acción continuaría avanzando a medida que los administradores de fondos comenzaran a comprarla para ponerse al día con su desempeño alcista.