Kurang berat badan

Apa Itu Kurang Berat Badan?

Kurang berat merujuk kepada satu daripada dua situasi berkenaan dengan perdagangan dan kewangan. Portfolio kurang wajaran tidak memegang jumlah keselamatan tertentu yang mencukupi jika dibandingkan dengan berat keselamatan yang dipegang dalam portfolio penanda aras asas. Kurang berat juga boleh merujuk kepada pendapat penganalisis mengenai prestasi masa depan keselamatan dalam senario di mana ia dijangka berprestasi rendah.

Memahami Kurang Berat Badan

Walaupun portfolio kurang wajaran boleh dikenal pasti melalui matematik mudah dengan menentukan berapa peratusan portfolio ditujukan kepada aset tertentu, stok kurang wajaran dikenal pasti pada istilah yang lebih fleksibel berdasarkan pembolehubah yang dipilih oleh penganalisis yang membuat penentuan.

##Portfolio Kurang Berat Badan

Portfolio kurang wajaran berlaku apabila peratusan, atau berat, keselamatan tertentu dalam portfolio terurus adalah lebih rendah daripada yang dipegang dalam portfolio penanda aras. Sebagai contoh, jika portfolio penanda aras memegang sekuriti tertentu dengan wajaran 20% dan portfolio pelabur hanya memegang 10% wajaran dalam sekuriti itu, ia akan dianggap sebagai kurang wajaran dalam keselamatan yang dipersoalkan.

Pengurus portfolio boleh menjadikan sekuriti kurang wajaran jika mereka percaya sekuriti khusus tersebut akan berprestasi rendah jika dibandingkan dengan sekuriti lain dalam portfolio . Sebagai contoh, pertimbangkan keselamatan dalam portfolio penanda aras dengan berat 10%. Jika pengurus percaya bahawa keselamatan akan berprestasi rendah dalam tempoh masa tertentu, dia boleh memperuntukkan berat keselamatan kurang daripada 10% - katakan, kepada 8% - untuk tempoh itu. 2% yang tidak lagi ditujukan kepada keselamatan itu boleh diperuntukkan kepada sekuriti lain yang mempunyai pandangan yang lebih positif dengan harapan dapat meningkatkan pulangan yang dijangkakan untuk keseluruhan portfolio.

##Jangkaan Kurang Berat Badan

Penganalisis boleh merujuk kepada sekuriti sebagai kurang wajaran apabila pulangan yang dijangkakan adalah di bawah pulangan purata umur industri, sektor atau pasaran yang telah dipilih sebagai titik perbandingan. Dalam konteks ini, kekurangan berat badan adalah serupa dengan jangkaan prestasi buruk dan mungkin berdasarkan beberapa pembolehubah terpilih yang dipilih oleh penganalisis yang membuat penentuan.

Tiada rangka masa yang ditetapkan atau penanda aras khusus untuk penganalisis membuat penentuan ini, yang membawa kepada variasi berdasarkan pendapat penganalisis dan pembolehubah tepat yang dipilih sebagai titik perbandingan. Ini boleh menyebabkan saham dianggap kurang wajaran berbanding dengan satu indeks, tetapi tidak jika dibandingkan dengan yang lain, membawa kepada dua cadangan yang berbeza.

Contoh Kurang Berat Badan

Pelabur boleh menggunakan konsep kurang berat pada skala besar untuk membuat kesimpulan tentang pasaran dan saham individu. Sebagai contoh, menurut nota penyelidikan oleh UBS pada Mei 2017, dana lindung nilai memegang jumlah paling sedikit Apple berbanding dengan wajaran dalam indeks pada masa itu, menjadikan mereka kurang berat dari segi sejarah. Penganalisis menafsirkan kekurangan wajaran bermaksud bahawa saham akan terus meningkat apabila pengurus dana mula membelinya untuk mengejar prestasi ralinya.