ウォッシュアウトラウンド

##ウォッシュアウトラウンドとは何ですか？

ウォッシュアウトラウンド（「バーンアウトラウンド」または「クラムダウンディール」とも呼ばれます）は、新しい資金調達のラウンドが以前の株主の支配を奪う場合です。そのような資金調達が行われると、新しい発行は以前の投資家と所有者の所有権を大幅に希薄化します。したがって、以前の所有者は破産を回避するためにより多くの資金調達を切実に必要としているため、新しい投資家は会社を支配することができます。ウォッシュアウトラウンドは、ほとんどの場合、中小企業や、財務の安定性に欠けるスタートアップベンチャーや強力な経営陣に関連しています。

##ウォッシュアウトラウンドを理解する

多くの場合、資金調達のウォッシュアウトラウンドは、おそらく新しい投資家や経営陣が活用できると信じている資産へのアクセスを得るために、会社の支配権を握ることを目的として提供されます。ラウンドは通常、そのような減少した価値で株式の価格を設定し、以前の投資家や所有者が保有する株式はほとんど価値がないと見なされる可能性がある会社への圧倒的な関心のために。収益の比率はさまざまですが、通常、資金調達は、前の所有者が新しい後援者の決定に服従することを強制するような方法で価格設定されます。

苦戦しているベンチャーにとって、ウォッシュアウトラウンドは、企業が破産を余儀なくされる前に、起業家が利用できる最後の資金調達の機会であることがよくあります。ウォッシュアウトラウンドは、企業が投資家から追加の資金を受け取るために設定されたパフォーマンスレベルを達成できない場合によく発生します。たとえば、多くの企業が大幅に過大評価されていた1990年代後半のドットコムブームの間に、多数のウォッシュアウトが発生しました。

##ウォッシュアウトラウンドの効果

会社の以前の経営陣の一部が会社に残っている可能性があります。ただし、ウォッシュアウトラウンドでリーダーシップが削除される傾向が高いです。ビジネスの全体的なパフォーマンスを考慮すると、ウォッシュアウトラウンドの必要性につながったリーダーシップの決定により、新しい所有者が現状を維持することを望む可能性は低くなります。ブランド認知のために、以前の管理と運用のいくつかの要素が保持される可能性があります。ただし、新しい所有者は、ウォッシュアウトラウンドの投資収益率が最も高いのは、知的財産、製品ライン、顧客データベースなどの会社の資産の購入者を見つけることであることに気付くかもしれません。

ウォッシュアウトラウンドは、評価を積み上げた企業で発生する可能性がありますが、現在の運用と管理の下で成長する見込みを無効にするイベントの突然または段階的な変化に苦しんでいました。たとえば、医療機器や新しい生物医学を開発する企業の中核製品が規制当局によって拒否された場合、その企業はその代わりとなる別の実質的な製品を準備していない可能性があります。同様に、提供されるサービスが利益を生み出すために必要な市場浸透レベルに達しない場合、収益成長目標を達成できない可能性があります。これらの状況は、最後の手段として、ブランドを救うことができるウォッシュアウトラウンドファイナンスを探している企業を残す可能性があります。

##ハイライト

-ウォッシュアウトラウンドは、新しい投資家が既存の株主から会社を効果的に支配するための資金調達のラウンドです。

-ウォッシュアウトは、ほとんどの場合、小規模または新規のベンチャーの緊急資金調達ラウンドに関連しており、破産を食い止めたり、事業を停止したりするための最後の手段です。

-取引の構造によっては、既存の管理は維持される可能性がありますが、置き換えられる（つまり、洗い流される）可能性があります。