Útþvotta umferð
Hvað er þvottalota?
Útþvottalota (einnig þekkt sem „útbrennslulota“ eða „ samdráttur “) er þegar ný fjármögnunarlota rænir yfirráðum fyrri eigenda hlutabréfa. Þegar slíkri fjármögnun er lokið þynnir nýja útgáfan verulega út eignarhlut fyrri fjárfesta og eigenda. Nýir fjárfestar geta því tekið völdin í félaginu vegna þess að fyrri eigendur eru í sárri þörf fyrir meiri fjármögnun til að forðast gjaldþrot. Útþvottalotur eru oftast tengdar smærri fyrirtækjum eða sprotafyrirtækjum sem skortir fjármálastöðugleika eða sterkt stjórnendateymi.
Að skilja útþvottalotur
Í mörgum tilfellum er boðið upp á útþvotta fjármögnunarlotu í þeim tilgangi að ná yfirráðum í fyrirtæki, kannski til að fá aðgang að eignum sem nýir fjárfestar og stjórnendur telja sig geta nýtt sér. Gengið verðleggur venjulega hlutabréf á svo lækkuðu virði og fyrir svo yfirgnæfandi áhuga á fyrirtækinu að hlutur fyrri fjárfesta og eigenda gæti talist nánast einskis virði. Hlutfall ávöxtunar getur verið mismunandi, en venjulega er fjármögnunin verðlögð á þann hátt að neyða fyrri eigendur til að lúta ákvörðunum nýju bakhjarlanna.
Fyrir fyrirtæki í erfiðleikum er útþvottalotan oft lokafjármögnunartækifæri fyrir frumkvöðla áður en fyrirtæki er þvingað í gjaldþrot. Útþvottalotur eiga sér oft stað þegar fyrirtæki geta ekki náð frammistöðu sem hafa verið sett til að fá viðbótarfjármögnun frá fjárfestum. Fjölmargar útþvottur, til dæmis, áttu sér stað á dotcom æði seint á tíunda áratugnum þegar mörg fyrirtæki voru verulega ofmetin.
Áhrif útþvotta umferðar
Hugsanlegt er að einhver af fyrri stjórnendum félagsins verði áfram hjá félaginu; þó er mikil tilhneiging til að forystan verði tekin af í útþvottalotu. Með hliðsjón af heildarframmistöðu fyrirtækisins, gera forystuákvarðanir sem leiddu til þess að þörf var á útþvottalotu ólíklegt að nýir eigendur myndu vilja viðhalda óbreyttu ástandi. Vegna viðurkenningar vörumerkis er líklegt að hægt sé að halda einhverjum þáttum í fyrri stjórnun og rekstri. Hins vegar gætu nýir eigendur fundið að besta arðsemi fjárfestingar fyrir útþvottalotu er að finna kaupendur fyrir eignir fyrirtækisins, svo sem hugverkarétt, vörulínur eða gagnagrunna viðskiptavina.
Útþvottalotur geta átt sér stað með fyrirtækjum sem byggðu upp verðmat sitt, en urðu fyrir annaðhvort skyndilegum eða smám saman atburðum sem gerðu að engu möguleika á að vaxa undir núverandi rekstri og stjórn. Til dæmis, ef kjarnaafurð fyrirtækis sem þróar lækningatæki eða ný líflyf er hafnað af eftirlitsstofnunum, gæti fyrirtækið ekki verið með aðra umtalsverða vöru tilbúna til að koma í staðinn. Sömuleiðis, ef veitt þjónusta nær ekki markaðssókninni sem hún þarf til að skila hagnaði, gæti hún ekki náð markmiðum sínum um tekjuvöxt. Þessar aðstæður geta valdið því að fyrirtækin eru að leita að útþvotta fjármögnun sem, sem síðasta úrræði, gæti bjargað vörumerkinu.
Hápunktar
Útþvottalota er fjármögnunarlota þar sem nýir fjárfestar taka í raun yfirráð yfir fyrirtækinu frá núverandi hluthöfum.
Úthreinsun tengist oftast neyðarfjármögnunarlotum fyrir smærri eða ný verkefni og er síðasta úrræði til að koma í veg fyrir gjaldþrot eða stöðva starfsemi.
Það fer eftir því hvernig samningurinn er uppbyggður, núverandi stjórnun gæti haldist en líklegt er að það verði skipt út (þ.e. skolað út).
