Ronda de lavado
驴Qu茅 es una ronda de lavado?
Una ronda de lavado (tambi茅n conocida como "ronda de agotamiento" o " acuerdo intensivo ") es cuando una ronda de nueva financiaci贸n usurpa el control de los accionistas anteriores. Cuando se realiza dicho financiamiento, la nueva emisi贸n diluye dr谩sticamente la participaci贸n en la propiedad de los inversionistas y propietarios anteriores. De este modo, los nuevos inversores pueden tomar el control de la empresa porque los propietarios anteriores necesitan desesperadamente m谩s financiaci贸n para evitar la quiebra. Las rondas de lavado se asocian con mayor frecuencia con empresas m谩s peque帽as o con empresas de nueva creaci贸n que carecen de estabilidad financiera o un equipo de gesti贸n s贸lido.
Comprender las rondas de lavado
En muchos casos, se ofrece una ronda de financiaci贸n de lavado con la intenci贸n de tomar el control de una empresa, tal vez para obtener acceso a activos que los nuevos inversores y la gerencia creen que pueden aprovechar. La ronda suele fijar el precio de las acciones a un valor tan reducido y por un inter茅s tan abrumador en la empresa que la participaci贸n de los inversores y propietarios anteriores puede considerarse casi sin valor. La proporci贸n de rendimientos puede variar, pero por lo general, el precio de la financiaci贸n se establece de tal manera que obliga a los propietarios anteriores a someterse a las decisiones de los nuevos patrocinadores.
Para las empresas en dificultades, la ronda de lavado es a menudo la 煤ltima oportunidad de financiaci贸n disponible para los empresarios antes de que una empresa se vea obligada a declararse en quiebra. Las rondas de lavado a menudo ocurren cuando las empresas no pueden alcanzar los niveles de rendimiento que se han establecido para recibir financiamiento adicional de los inversores. Numerosos lavados, por ejemplo, ocurrieron durante la locura de las puntocom de finales de la d茅cada de 1990, cuando muchas empresas estaban significativamente sobrevaluadas.
El efecto de una ronda de lavado
Es posible que parte de la administraci贸n anterior de la empresa permanezca en la empresa; sin embargo, existe una alta propensi贸n a que el liderazgo sea destituido en una ronda de lavado. Teniendo en cuenta el desempe帽o general del negocio, las decisiones de liderazgo que llevaron a la necesidad de una ronda de limpieza hacen que sea poco probable que los nuevos propietarios deseen mantener el statu quo. En aras del reconocimiento de la marca, es plausible que se puedan conservar algunos elementos de la gesti贸n y las operaciones anteriores. Sin embargo, los nuevos propietarios pueden encontrar que el mejor retorno de la inversi贸n para una ronda de lavado es encontrar compradores para los activos de la empresa, como propiedad intelectual, l铆neas de productos o bases de datos de clientes.
Las rondas de lavado pueden ocurrir con empresas que aumentaron su valoraci贸n, pero sufrieron un giro repentino o gradual de los acontecimientos que anularon las perspectivas de crecimiento bajo sus operaciones y administraci贸n actuales. Por ejemplo, si los reguladores rechazan el producto principal de una empresa que desarrolla un dispositivo m茅dico o una nueva biomedicina, es posible que la empresa no tenga otro producto importante preparado para ocupar su lugar. Del mismo modo, si un servicio prestado no logra alcanzar el nivel de penetraci贸n de mercado que necesita para generar ganancias, es posible que no logre sus objetivos de crecimiento de ingresos. Estas circunstancias pueden dejar a las empresas en busca de rondas de financiaci贸n que, como 煤ltimo recurso, puedan salvar la marca.
Reflejos
Una ronda de lavado es una ronda de financiaci贸n en la que los nuevos inversores toman efectivamente el control de la empresa de manos de los accionistas existentes.
Los lavados se asocian con mayor frecuencia con rondas de financiamiento de emergencia para empresas m谩s peque帽as o nuevas y son el 煤ltimo recurso para evitar la bancarrota o el cierre de operaciones.
Dependiendo de c贸mo est茅 estructurado el trato, la administraci贸n existente puede conservarse, pero es probable que sea reemplazada (es decir, eliminada).
