Investor's wiki

곰

๊ณฐ์ด๋ž€?

๊ณฐ์€ ํŠน์ • ์ฆ๊ถŒ ๋˜๋Š” ๋” ๋„“์€ ์‹œ์žฅ์ด ํ•˜๋ฝํ•˜๊ณ  ์ฃผ๊ฐ€ ํ•˜๋ฝ์œผ๋กœ ์ด์ต์„ ์–ป์œผ๋ ค๊ณ  ํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๋‹ค๊ณ  ๋ฏฟ๋Š” ํˆฌ์ž์ž์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ๊ณฐ์€ ์ผ๋ฐ˜์ ์œผ๋กœ ์ฃผ์–ด์ง„ ์‹œ์žฅ์ด๋‚˜ ๊ธฐ๋ณธ ๊ฒฝ์ œ์˜ ์ƒํƒœ์— ๋Œ€ํ•ด ๋น„๊ด€์ ์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ์˜ˆ๋ฅผ ๋“ค์–ด, ํˆฌ์ž์ž๊ฐ€ Standard & Poor's (S&P) 500์— ๋Œ€ํ•ด ์•ฝ์„ธ๋ฅผ ๋ณด์˜€๋‹ค๋ฉด ํ•ด๋‹น ํˆฌ์ž์ž๋Š” ๊ฐ€๊ฒฉ์ด ํ•˜๋ฝํ•  ๊ฒƒ์œผ๋กœ ์˜ˆ์ƒํ•˜๊ณ  ๊ด‘๋ฒ”์œ„ํ•œ ์‹œ์žฅ ์ง€์ˆ˜ ์˜ ํ•˜๋ฝ์œผ๋กœ ์ด์ต์„ ์–ป์œผ๋ ค๊ณ  ํ•  ๊ฒƒ ์ž…๋‹ˆ๋‹ค.

ํ™ฉ์†Œ ์™€ ๋Œ€์กฐ๋  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค .

๊ณฐ ์ดํ•ดํ•˜๊ธฐ

์ƒํ’ˆ ์‹œ์žฅ,. ์ฃผ์‹ ์‹œ์žฅ, ์ฑ„๊ถŒ ์‹œ์žฅ ์„ ํฌํ•จํ•œ ๋ชจ๋“  ์œ ํ˜•์˜ ์‹œ์žฅ์— ์ ์šฉ๋  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค . ์ฃผ์‹ ์‹œ์žฅ์€ ์•ฝ์„ธ์™€ ๋‚™๊ด€์  ์ธ ํ™ฉ์†Œ๊ฐ€ ํ†ต์ œ๋ฅผ ์‹œ๋„ํ•จ์— ๋”ฐ๋ผ ๋Š์ž„์—†๋Š” ๋ณ€๋™ ์ƒํƒœ์— ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ์ง€๋‚œ 100์—ฌ ๋…„ ๋™์•ˆ ๋ฏธ๊ตญ ์ฃผ์‹ ์‹œ์žฅ์€ ๋ฐฐ๋‹น๊ธˆ์„ ํฌํ•จํ•˜์—ฌ ํ‰๊ท ์ ์œผ๋กœ ๋งค๋…„ ์•ฝ 10%์”ฉ ์ฆ๊ฐ€ํ–ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

์ด๊ฒƒ์€ ๋ชจ๋“  ๋‹จ์ผ ์žฅ๊ธฐ ์‹œ์žฅ ์•ฝ์„ธ๊ฐ€ ๋ˆ์„ ์žƒ์—ˆ์Œ์„ ์˜๋ฏธํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ๊ทธ๋ ‡๊ธด ํ•˜์ง€๋งŒ ๋Œ€๋ถ€๋ถ„์˜ ํˆฌ์ž์ž๋“ค์€ ์ผ๋ถ€ ์‹œ์žฅ์ด๋‚˜ ์ž์‚ฐ์— ๋Œ€ํ•ด ์•ฝ์„ธ๋ฅผ ๋ณด์ด๊ณ  ๋‹ค๋ฅธ ์‹œ์žฅ์ด๋‚˜ ์ž์‚ฐ์— ๋Œ€ํ•ด์„œ๋Š” ๋‚™๊ด€์ ์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ๋ชจ๋“  ์ƒํ™ฉ๊ณผ ๋ชจ๋“  ์‹œ์žฅ์—์„œ ๋ˆ„๊ตฐ๊ฐ€๊ฐ€ ์•ฝ์„ธ๋ฅผ ๋ณด์ด๋Š” ๊ฒƒ์€ ๋“œ๋ญ…๋‹ˆ๋‹ค.

20%

์•ฝ์„ธ์žฅ์€ ๊ธฐ์ˆ ์ ์œผ๋กœ ์‹œ์žฅ ๊ฐ€๊ฒฉ์ด ์ตœ๊ทผ ๊ณ ์ ์—์„œ 20% ์ด์ƒ ํ•˜๋ฝํ•  ๋•Œ ๋ฐœ์ƒํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

๊ณฐ ํ–‰๋™

๊ณฐ๋“ค์€ ์‹œ์žฅ์˜ ๋ฐฉํ–ฅ์— ๋Œ€ํ•ด ๋น„๊ด€์ ์ด๊ธฐ ๋•Œ๋ฌธ์— ์ „ํ†ต์ ์ธ ํˆฌ์ž ์ „๋žต๊ณผ ๋‹ฌ๋ฆฌ ์‹œ์žฅ์ด ํ•˜๋ฝํ•  ๋•Œ ์ด์ต์„ ์–ป๊ณ  ์ƒ์Šนํ•  ๋•Œ ๋ˆ์„ ์žƒ๋Š” ๋‹ค์–‘ํ•œ ๊ธฐ์ˆ ์„ ์‚ฌ์šฉํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ์ด๋Ÿฌํ•œ ๊ธฐ์ˆ  ์ค‘ ๊ฐ€์žฅ ์ผ๋ฐ˜์ ์ธ ๊ฒƒ์€ ๊ณต๋งค๋„ ๋ผ๊ณ  ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ์ด ์ „๋žต์€ ํˆฌ์ž์˜ ์ „ํ†ต์ ์ธ ์‚ฌ๊ณ ๋ฐฉ์‹๊ณผ ๋ฐ˜๋Œ€์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ๊ณต๋งค๋„๋Š” ์‹ธ๊ฒŒ ์‚ฌ์„œ ๋น„์‹ธ๊ฒŒ ํŒ”์ง€๋งŒ ์—ญ์ˆœ์œผ๋กœ ๋จผ์ € ํŒ”๊ณ  ๋‚˜์ค‘์— ํ•œ ๋ฒˆ ์‚ฌ์„œ ๊ฐ€๊ฒฉ์ด ํ•˜๋ฝํ•˜๊ธฐ๋ฅผ ๋ฐ”๋ž๋‹ˆ๋‹ค.

๊ณต๋งค๋„๋Š” ๋ธŒ๋กœ์ปค ๋กœ๋ถ€ํ„ฐ ์ฃผ์‹์„ ๋นŒ๋ ค ๋งค๋„ํ•˜๋Š” ๋ฐฉ์‹์œผ๋กœ ๊ฐ€๋Šฅํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ๋งค๊ฐ ๋Œ€๊ธˆ์„ ๋ฐ›์€ ํ›„ ๊ณต๋งค๋„์ธ์€ ์—ฌ์ „ํžˆ ๋ธŒ๋กœ์ปค์—๊ฒŒ ๊ทธ๊ฐ€ ๋นŒ๋ฆฐ ์ฃผ์‹ ์ˆ˜๋งŒํผ ๋นš์„ ์ง€๊ณ  ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ๋”ฐ๋ผ์„œ ๊ทธ์˜ ๋ชฉํ‘œ๋Š” ๋‚˜์ค‘์— ๋” ๋‚ฎ์€ ๊ฐ€๊ฒฉ์œผ๋กœ ์ด๋ฅผ ๋ณด์ถฉํ•˜์—ฌ ์ฐจ์•ก์„ ์ด์ต์œผ๋กœ ์‚ผ์„ ์ˆ˜ ์žˆ๋„๋ก ํ•˜๋Š” ๊ฒƒ์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ์ „ํ†ต์ ์ธ ํˆฌ์ž์— ๋น„ํ•ด ๊ณต๋งค๋„๋Š” ๋” ํฐ ์œ„ํ—˜์„ ์•ˆ๊ณ  ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ์ „ํ†ต์ ์ธ ํˆฌ์ž์—์„œ๋Š” ์œ ๊ฐ€ ์ฆ๊ถŒ์˜ ๊ฐ€๊ฒฉ์ด 0์œผ๋กœ ๋–จ์–ด์งˆ ์ˆ˜ ์žˆ๊ธฐ ๋•Œ๋ฌธ์— ํˆฌ์ž์ž๋Š” ์ž์‹ ์ด ํˆฌ์žํ•œ ๊ธˆ์•ก๋งŒ ์žƒ์„ ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ๊ณต๋งค๋„์˜ ๊ฒฝ์šฐ ์ด๋ก ์ ์œผ๋กœ ๊ฐ€๊ฒฉ์ด ๋ฌดํ•œ๋Œ€๋กœ ์˜ฌ๋ผ๊ฐˆ ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ๋”ฐ๋ผ์„œ ๊ณต๋งค๋„๊ฐ€ ์žƒ์„ ๊ธˆ์•ก์—๋Š” ์ œํ•œ์ด ์—†์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

์•ฝ์„ธ ํŠน์„ฑ

๋ฒ ์–ด๋งˆ์ผ“์˜ ํŠน์ง•์€ ๋‹ค์Œ๊ณผ ๊ฐ™์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

  • ์žฅ๊ธฐ๊ฐ„์˜ ์ฃผ๊ฐ€ ํ•˜๋ฝ(๋ณดํ†ต ์ตœ์†Œ 2๊ฐœ์›”์— ๊ฑธ์ณ ์ตœ์†Œ 20% ์ด์ƒ)

  • ์•ฝํ•˜๊ฑฐ๋‚˜ ์•ฝํ™”๋˜๋Š” ๊ฒฝ์ œ

  • ํˆฌ์ž์ž ์‹ ๋ขฐ ํ•˜๋ฝ

  • ํˆฌ์ž์ž ๋‚™๊ด€์ฃผ์˜ ๊ฐ์†Œ

  • ์‹ค์—… ์ฆ๊ฐ€

  • ์ƒํ™ฉ์ด ์žฅ๊ธฐ๊ฐ„ ์šฐ์šธํ•  ๊ฒƒ์ด๋ผ๋Š” ์ผ๋ฐ˜์ ์ธ ๊ธฐ๋Œ€

๊ณฐ์˜ ์˜ˆ

์ผ๋ถ€ ์œ ๋ช… ํˆฌ์ž์ž๋“ค์€ ์ง€์†์ ์ธ ์•ฝ์„ธ ๊ฐ์ •์œผ๋กœ ์œ ๋ช…ํ•ด์กŒ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. Peter Schiff๋Š” ์›”์ŠคํŠธ๋ฆฌํŠธ ์„œํด์—์„œ ์ „ํ˜•์ ์ธ ๊ณฐ์œผ๋กœ ์•Œ๋ ค์ง„ ํˆฌ์ž์ž ์ค‘ ํ•œ ๋ช…์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ์ฃผ์‹ ์ค‘๊ฐœ์ธ์ด์ž ํˆฌ์ž์— ๊ด€ํ•œ ์—ฌ๋Ÿฌ ์ฑ…์˜ ์ €์ž์ธ Schiff๋Š” ์ฃผ์‹๊ณผ ๊ฐ™์€ ์ข…์ด ํˆฌ์ž์— ๋Œ€ํ•œ ํ™•๊ณ ํ•œ ๋น„๊ด€๋ก ์„ ๋ฐํžˆ๊ณ  ๊ธˆ ๋ฐ ์ƒํ’ˆ๊ณผ ๊ฐ™์€ ๋‚ด์žฌ ๊ฐ€์น˜๊ฐ€ ์žˆ๋Š” ํˆฌ์ž๋ฅผ ์„ ํ˜ธํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. Schiff๋Š” 2006๋…„ 8์›”์— ๋ฏธ๊ตญ ๊ฒฝ์ œ๋ฅผ ํƒ€์ดํƒ€๋‹‰์— ๋น„์œ ํ•˜๋ฉด์„œ 2007๋…„์—์„œ 2009๋…„ ์‚ฌ์ด์˜ ๋Œ€๊ณตํ™ฉ์„ ์˜ˆ์ธกํ•œ ๊ทธ์˜ ์˜ˆ์ง€๋ ฅ์œผ๋กœ ์ฐฌ์‚ฌ๋ฅผ ๋ฐ›์•˜์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

๊ทธ๋Ÿฌ๋‚˜ Schiff๋Š” ๊ทธ์˜ ๊ฒฝ๋ ฅ์„ ํ†ตํ‹€์–ด ๊ฒฐ์ฝ” ๊ฒฐ์‹ค์„ ๋งบ์ง€ ๋ชปํ•œ ๋งŽ์€ ์•”์šธํ•œ ์˜ˆ์ธก์„ ํ–ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

##ํ•˜์ด๋ผ์ดํŠธ

  • ์•ฝ์„ธ ํˆฌ์ž์ž๋Š” ํ•˜๋ฝํ•˜๋Š” ๊ฐ€๊ฒฉ์—์„œ ์ด์ต์„ ์–ป๊ธฐ ์œ„ํ•ด ์‹œ์žฅ์—์„œ ๊ณต๋งค๋„ ํฌ์ง€์…˜์„ ์ทจํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

  • ๊ณฐ์€ ์‹œ์žฅ์— ๋Œ€ํ•ด ๋น„๊ด€์ ์ด๋ฉฐ ๋‹จ๊ธฐ ๋˜๋Š” ์ค‘๊ธฐ์ ์œผ๋กœ ๊ฐ€๊ฒฉ์ด ํ•˜๋ฝํ•  ๊ฒƒ์œผ๋กœ ์˜ˆ์ƒํ•˜๋Š” ํˆฌ์ž์ž์ž…๋‹ˆ๋‹ค.

  • ์ข…์ข… ๊ณฐ์€ ๋ฐ˜๋Œ€ ํˆฌ์ž์ž์ด๋ฉฐ ์žฅ๊ธฐ์ ์œผ๋กœ ๊ฐ•์„ธ ํˆฌ์ž์ž๊ฐ€ ์šฐ์„ธํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

  • ๊ณฐ์€ ์‹œ์žฅ์˜ ๋ฏธ๋ž˜์— ๋Œ€ํ•ด ๋‚™๊ด€์ ์ธ ํ™ฉ์†Œ์™€ ๋Œ€์กฐ๋  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

##์ž์ฃผํ•˜๋Š” ์งˆ๋ฌธ

๋ฒ ์–ด๋งˆ์ผ“์€ ์–ผ๋งˆ๋‚˜ ์˜ค๋ž˜ ์ง€์†๋˜๋‚˜์š”?

์•ฝ์„ธ์žฅ์€ ์—ญ์‚ฌ ์ „๋ฐ˜์— ๊ฑธ์ณ ์ •๊ธฐ์ ์œผ๋กœ ๋ฐœ์ƒํ•˜๋ฉฐ ์ •์ƒ์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ํ‰๊ท ์ ์œผ๋กœ ๋ฏธ๊ตญ์˜ ์•ฝ์„ธ์žฅ์€ 289์ผ(์•ฝ 9.50๊ฐœ์›”) ์ง€์†๋˜์—ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ๋ฐ˜๋ฉด ๊ฐ•์„ธ์žฅ์€ ํ‰๊ท  2๋…„ 8๊ฐœ์›” ์ง€์†๋๋‹ค.

Bears๋Š” ํ•˜๋ฝ์žฅ์—์„œ ์–ด๋–ป๊ฒŒ ์ด์ต์„ ์–ป์„ ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๊นŒ?

๊ณฐ๋“ค์€ ์‹œ์žฅ์— ๋Œ€ํ•ด ๋น„๊ด€์ ์ด๋ฉฐ ํ•˜๋ฝํ•  ๊ฒƒ์ด๋ผ๊ณ  ์ƒ๊ฐํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ๊ณฐ์€ ์‹œ์žฅ์—์„œ ์ฃผ์‹์ด๋‚˜ ETF๋ฅผ ๊ณต๋งค๋„ํ•˜์—ฌ ์ด์— ๋Œ€ํ•ด ์˜ณ์Œ์œผ๋กœ์จ ์ด์ต์„ ์–ป์„ ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ์—ฌ๊ธฐ์—๋Š” ์ฃผ์‹์„ ๋นŒ๋ฆฐ ๋‹ค์Œ ํŒ๋งคํ•˜์—ฌ ๋” ๋‚ฎ์€ ๊ฐ€๊ฒฉ์œผ๋กœ ๋‹ค์‹œ ์‚ฌ์„œ ์ฃผ์‹์„ ๋Œ€์ถœ ๊ธฐ๊ด€์— ๋ฐ˜ํ™˜ํ•˜๊ธฐ๋ฅผ ํฌ๋งํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ์‹œ์žฅ์ด ํ•˜๋ฝํ•  ๋•Œ ์ƒ์Šนํ•˜๋Š” ์ธ๋ฒ„์Šค ETF ์™€ ๋ฎค์ถ”์–ผ ํŽ€๋“œ ๋„ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค . ๊ณฐ์€ ๋˜ํ•œ ํ’‹์˜ต์…˜ ๋งค์ˆ˜ ๋˜๋Š” ์„ ๋ฌผ ๋งค๋„์™€ ๊ฐ™์€ ํŒŒ์ƒ์ƒํ’ˆ์„ ์ด์šฉํ•˜์—ฌ ๊ณต๋งค๋„๋ฅผ ํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

ํ™ฉ์†Œ์™€ ๊ณฐ์ด๋ผ๊ณ  ๋ถˆ๋ฆฌ๋Š” ์ด์œ ๋Š” ๋ฌด์—‡์ž…๋‹ˆ๊นŒ?

ํ™ฉ์†Œ์™€ ๊ณฐ์ด๋ผ๋Š” ์šฉ์–ด๊ฐ€ ์–ด๋””์—์„œ ์™”๋Š”์ง€์— ๋Œ€ํ•œ ๋ช‡ ๊ฐ€์ง€ ๊ฒฝ์Ÿ ์ด๋ก ์ด ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ํ•œ ๊ฐ€์ง€ ์ œ์•ˆ์€ ํ™ฉ์†Œ๋Š” ๋ฟ”์„ ์œ„๋กœ ์˜ฌ๋ ค ๊ณต๊ฒฉํ•˜๋Š” ๋ฐ˜๋ฉด ๊ณฐ์€ ๋ฐœ์„ ์•„๋ž˜๋กœ ๋ฐ€์–ด ๊ณต๊ฒฉํ•œ๋‹ค๋Š” ๊ฒƒ์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ๋‘ ๋ฒˆ์งธ ์ด๋ก ์€ ๊ณฐ๊ฐ€์ฃฝ์ด ํŠนํžˆ ์œ„ํ—˜ํ•œ ๊ฒƒ์œผ๋กœ ์—ฌ๊ฒจ์กŒ๋˜ ์ดˆ๊ธฐ ๋ชจํ”ผ ๋ฌด์—ญ์—์„œ ์œ ๋ž˜ํ–ˆ๋‹ค๊ณ  ์ฃผ์žฅํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.