Bjørn
Hva er en bjørn?
En bjørn er en investor som tror at et bestemt verdipapir eller det bredere markedet er på vei nedover og kan forsøke å tjene på en nedgang i aksjekursene. Bjørner er vanligvis pessimistiske om tilstanden til et gitt marked eller underliggende økonomi. For eksempel, hvis en investor var bearish på Standard & Poor's (S&P) 500, ville den investoren forvente at prisene ville falle og forsøke å tjene på en nedgang i den brede markedsindeksen.
En bjørn kan kontrasteres med en okse.
Forstå bjørner
Bearish sentiment kan brukes på alle typer markeder, inkludert råvaremarkeder,. aksjemarkeder og obligasjonsmarkedet. Aksjemarkedet er i konstant forandring når bjørnene og deres optimistiske motparter, okser, prøver å ta kontroll. I løpet av de siste 100 årene eller så har det amerikanske aksjemarkedet økt i gjennomsnitt med rundt 10 % per år, inkludert utbytte.
Dette betyr at hver eneste langsiktige markedsbjørn har tapt penger. Når det er sagt, er de fleste investorer bearish på noen markeder eller eiendeler og bullish på andre. Det er sjelden noen er en bjørn i alle situasjoner og alle markeder.
20 %
Et bjørnemarked oppstår teknisk sett når markedsprisene faller 20 % eller mer fra de siste toppene.
Bjørneatferd
Fordi de er pessimistiske med hensyn til retningen til markedet, bruker bjørner ulike teknikker som, i motsetning til tradisjonelle investeringsstrategier, tjener når markedet faller og taper penger når det stiger. Den vanligste av disse teknikkene er kjent som shortsalg. Denne strategien representerer det motsatte av den tradisjonelle kjøp-lav-selg-høy-mentaliteten til å investere. Shortselgere kjøper lavt og selger høyt, men i omvendt rekkefølge, selger først og kjøper senere en gang - håper de - prisen har gått ned.
Shortsalg er mulig ved å låne aksjer fra en megler for å selge. Etter å ha mottatt inntektene fra salget, skylder shortselgeren fortsatt megleren antall aksjer han lånte. Målet hans er derfor å fylle på dem på et senere tidspunkt og til en lavere pris, slik at han kan punge ut forskjellen som fortjeneste. Sammenlignet med tradisjonell investering er shortsalg beheftet med større risiko. I en tradisjonell investering, fordi prisen på et verdipapir bare kan falle til null, kan investoren bare tape beløpet han investerte. Ved shortsalg kan prisen teoretisk stige til det uendelige. Derfor finnes det ingen grense for beløpet en shortselger kan tape.
Bearish karakteristikker
Kjennetegn på et bjørnemarked inkluderer:
- En lengre periode med fallende aksjekurser (vanligvis med minst 20 % eller mer over minimum to måneder)
– En svak eller svekket økonomi
– Fallende investortillit
– Avtagende investoroptimisme
– Økende arbeidsledighet
– En generell forventning om at ting vil være deprimert over en lengre periode
Eksempel på en bjørn
Enkelte høyprofilerte investorer har blitt kjent for deres vedvarende bearish sentiment. Peter Schiff er en slik investor kjent i Wall Street-kretser som den typiske bjørnen. En aksjemegler og forfatter av flere bøker om investering, viser Schiff urokkelig pessimisme på papirinvesteringer, som aksjer, og foretrekker de med egenverdi, som gull og råvarer. Schiff høstet utmerkelser for sin forvitenhet når han forutså den store resesjonen fra 2007 til 2009 da han i august 2006 sammenlignet den amerikanske økonomien med Titanic.
Det skal imidlertid bemerkes at Schiff gjennom hele karrieren har kommet med mange undergang-og-dyster-spådommer som aldri ble realisert.
##Høydepunkter
- En bearish investor kan ta korte posisjoner i markedet for å tjene på fallende priser.
– En bjørn er en investor som er pessimistisk til markedene og forventer at prisene vil synke på nær til mellomlang sikt.
- Ofte er bjørn kontrariske investorer, og på lang sikt har bullish investorer en tendens til å seire.
– Bjørn kan kontrasteres med okser, som er optimistiske med tanke på markedets fremtid.
##FAQ
Hvor lenge varer Bear Markets?
Bjørnemarkeder forekommer regelmessig gjennom historien og er normale. I gjennomsnitt har bjørnemarkedene i USA vart i 289 dager (rundt 9,50 måneder). I motsetning til dette har oksemarkedene i gjennomsnitt vart i 2 år og 8 måneder.
Hvordan kan bjørner tjene på nedgangsmarkeder?
Bjørner er pessimistiske til markedet og tror at det vil gå ned. En bjørn kan tjene på å ha rett i dette ved å selge aksjer eller ETF-er short i markedet. Dette innebærer å låne aksjer og deretter selge dem, i håp om å kjøpe dem tilbake lavere og returnere aksjene til utlåner. Det er også inverse ETFer og verdipapirfond som stiger når markedene faller. Bjørner kan også bruke derivater som å kjøpe salgsopsjoner eller selge futures for å gå short.
Hvorfor kalles de okser og bjørner?
Det er noen få konkurrerende teorier om hvor begrepene okser og bjørner kom fra. Et forslag er at okser angriper ved å bringe hornene oppover, mens bjørner angriper ved å sveipe potene nedover. En annen teori hevder at den stammer fra den tidlige pelshandelen, der bjørneskinn ble sett på som spesielt risikabelt.
