Karhu
Mikä on karhu?
Karhu on sijoittaja, joka uskoo, että tietty arvopaperi tai laajemmat markkinat ovat menossa alaspäin ja voi yrittää hyötyä osakekurssien laskusta. Karhut ovat tyypillisesti pessimistisiä tiettyjen markkinoiden tai taustalla olevan talouden tilan suhteen. Jos sijoittaja esimerkiksi olisi laskeva Standard & Poor's (S&P) 500 -indeksin suhteen, hän odottaisi hintojen laskevan ja yrittäisi hyötyä laajan markkinaindeksin laskusta.
Karhu voidaan verrata härkään.
Karhujen ymmärtäminen
Laskua voidaan soveltaa kaikentyyppisillä markkinoilla, mukaan lukien hyödykemarkkinat,. osakemarkkinat ja joukkovelkakirjamarkkinat. Osakemarkkinat ovat jatkuvassa muutoksen tilassa, kun karhut ja heidän optimistiset vastineensa, härät, yrittävät ottaa hallintaansa. Noin 100 viime vuoden aikana Yhdysvaltain osakemarkkinat ovat kasvaneet keskimäärin noin 10 % vuodessa osingot mukaan lukien.
Tämä tarkoittaa, että jokainen pitkän aikavälin markkinakarhu on menettänyt rahaa. Useimmat sijoittajat ovat kuitenkin laskussa joillakin markkinoilla tai omaisuuserissä ja nousevat toisilla. On harvinaista, että joku on karhu kaikissa tilanteissa ja kaikilla markkinoilla.
20 %
Teknisesti karhumarkkinat syntyvät, kun markkinahinnat putoavat 20 % tai enemmän viimeaikaisista huipuista.
Karhun käyttäytyminen
Koska karhut ovat pessimistisiä markkinoiden suunnan suhteen, ne käyttävät erilaisia tekniikoita, jotka toisin kuin perinteiset sijoitusstrategiat tuottavat voittoa markkinoiden laskeessa ja menettävät rahaa noustessa. Yleisin näistä tekniikoista tunnetaan lyhyeksi myyntinä. Tämä strategia edustaa käänteistä perinteistä osta-alhaalla-myy-paljon -mentaliteettia sijoittamiseen. Lyhyeksi myyjät ostavat halvalla ja myyvät korkealla, mutta käänteisessä järjestyksessä, myyvät ensin ja ostavat myöhemmin kerran - he toivovat - hinta on laskenut.
Lyhyeksi myynti on mahdollista lainaamalla osakkeita välittäjältä myytäväksi. Saatuaan myyntituoton lyhyeksi myyjä on edelleen velkaa välittäjälle lainaamiensa osakkeiden lukumäärän. Hänen tavoitteenaan on siis täydentää niitä myöhemmin ja halvemmalla, jotta hän voi pussittaa erotuksen voittona. Perinteiseen sijoittamiseen verrattuna lyhyeksi myyntiin liittyy suurempi riski. Perinteisessä sijoituksessa, koska arvopaperin hinta voi pudota vain nollaan, sijoittaja voi menettää vain sijoittamansa summan. Lyhyeksi myynnissä hinta voi teoriassa nousta äärettömään. Tästä syystä lyhyeksi myyjän menettämälle summalle ei ole rajaa.
Karhumainen ominaisuus
Karhumarkkinoiden ominaisuuksia ovat:
Osakekurssien pitkittynyt laskukausi (yleensä vähintään 20 % tai enemmän vähintään kahden kuukauden aikana)
Heikko tai heikkenevä talous
Sijoittajien luottamus heikkenee
Sijoittajien optimismi laskee
– Työttömyys lisääntyy
- Yleinen odotus, että asiat ovat masentuneita pitkään
Esimerkki karhusta
Tietyt korkean profiilin sijoittajat ovat tulleet kuuluisiksi jatkuvasta laskusuunnastaan. Peter Schiff on yksi sellaisista sijoittajista, jotka tunnetaan Wall Streetin piireissä pohjimmiltaan karhuna. Pörssivälittäjä ja useiden sijoittamista käsittelevien kirjojen kirjoittaja Schiff osoittaa horjumatonta pessimismiä paperisijoituksista, kuten osakkeista, ja pitää parempana sellaisia, joilla on itseisarvoa, kuten kultaa ja hyödykkeitä. Schiff sai tunnustusta kaukonäköisyydestään ennustaessaan suurta taantumaa vuosille 2007–2009, kun hän elokuussa 2006 vertasi Yhdysvaltain taloutta Titaniciin.
On kuitenkin huomattava, että Schiff on uransa aikana tehnyt monia tuhoisia ennustuksia, jotka eivät koskaan toteutuneet.
##Kohokohdat
Laskeva sijoittaja voi ottaa lyhyitä positioita markkinoilla hyötyäkseen laskevista hinnoista.
Karhu on sijoittaja, joka on pessimistinen markkinoista ja odottaa hintojen laskevan lähi- tai keskipitkällä aikavälillä.
Usein karhut ovat ristiriitaisia sijoittajia, ja pitkällä aikavälillä nousevat sijoittajat hallitsevat yleensä.
Karhuja voidaan verrata härille, jotka suhtautuvat markkinoiden tulevaisuuteen optimistisesti.
##UKK
Kuinka kauan karhumarkkinat kestävät?
Karhumarkkinoita esiintyy säännöllisesti läpi historian ja ne ovat normaaleja. Keskimäärin karhumarkkinat ovat kestäneet Yhdysvalloissa 289 päivää (noin 9,50 kuukautta). Sen sijaan härkämarkkinat ovat kestäneet keskimäärin 2 vuotta ja 8 kuukautta.
Miten Bears voi hyötyä alasmarkkinoista?
Karhut ovat pessimistisiä markkinoista ja luulevat, että ne laskevat. Karhu voi hyötyä siitä, että hän on oikeassa myymällä osakkeita tai ETF-rahastoja lyhyeksi markkinoilla. Tämä tarkoittaa osakkeiden lainaamista ja niiden myyntiä toivoen ostaa ne takaisin halvemmalla ja palauttaa osakkeet lainanantajalle. On myös käänteisiä ETF:itä ja sijoitusrahastoja, jotka nousevat markkinoiden laskeessa. Karhut voivat myös käyttää johdannaisia, kuten ostaa myyntioptioita tai myydä futuureja mennäkseen lyhyeksi.
Miksi niitä kutsutaan sonneiksi ja karhuiksi?
On olemassa muutamia kilpailevia teorioita siitä, mistä termit härät ja karhut ovat peräisin. Yksi ehdotus on, että härät hyökkäävät nostamalla sarviaan ylöspäin, kun taas karhut hyökkäävät pyyhkäisemällä tassujaan alaspäin. Toinen teoria väittää, että se on peräisin varhaisesta turkiskaupasta, jossa karhunnahkoja pidettiin erityisen riskialttiina.
