دُبٌّ
ما هو الدب؟
الدب هو المستثمر الذي يعتقد أن ورقة مالية معينة ، أو السوق الأوسع يتجه نحو الانخفاض وقد يحاول الاستفادة من انخفاض أسعار الأسهم. عادة ما يكون الدببة متشائمين بشأن حالة سوق معين أو اقتصاد أساسي. على سبيل المثال ، إذا كان المستثمر متجهًا نحو الانخفاض في مؤشر ستاندرد آند بورز (S&P) 500 ، فإن ذلك المستثمر يتوقع أن تنخفض الأسعار ويحاول الاستفادة من الانخفاض في مؤشر السوق الواسع.
قد يتناقض الدب مع الثور.
فهم الدببة
يمكن تطبيق الشعور الهبوطي على جميع أنواع الأسواق بما في ذلك أسواق السلع الأساسية وأسواق الأسهم وسوق السندات. سوق الأسهم في حالة تغير مستمر حيث يحاول الدببة ونظرائهم المتفائلون ، الثيران ، السيطرة. على مدار المائة عام الماضية أو نحو ذلك ، زادت سوق الأسهم الأمريكية ، في المتوسط ، بنحو 10٪ سنويًا ، بما في ذلك توزيعات الأرباح.
هذا يعني أن كل دب في السوق طويل الأجل قد خسر المال. ومع ذلك ، فإن معظم المستثمرين يتجهون نحو الانخفاض في بعض الأسواق أو الأصول ويتوقعون تفاؤلًا في أسواق أخرى. من النادر أن يكون شخص ما دبًا في جميع المواقف وفي جميع الأسواق.
20٪
يحدث السوق الهابطة من الناحية الفنية عندما تنخفض أسعار السوق بنسبة 20٪ أو أكثر من المستويات المرتفعة الأخيرة.
سلوكيات الدب
لأنهم متشائمون بشأن اتجاه السوق ، يستخدم الدببة تقنيات مختلفة ، على عكس استراتيجيات الاستثمار التقليدية ، يربحون عندما ينخفض السوق ويخسرون المال عندما يرتفع. تُعرف أكثر هذه الأساليب شيوعًا بالبيع على المكشوف. تمثل هذه الإستراتيجية معكوسًا لعقلية الشراء التقليدية - الشراء المنخفض - البيع - المرتفع للاستثمار. البائعون على المكشوف يشترون بسعر منخفض ويبيعون بسعر مرتفع ، ولكن بترتيب عكسي ، البيع أولاً ثم الشراء لاحقًا - كما يأملون - انخفض السعر.
البيع على المكشوف ممكن عن طريق اقتراض الأسهم من وسيط لبيعها. بعد استلام عائدات البيع ، لا يزال البائع على المكشوف مدينًا للوسيط بعدد الأسهم التي اقترضها. هدفه إذن هو تجديدها في وقت لاحق وبسعر أقل ، مما يمكّنه من جني الفرق كأرباح. بالمقارنة مع الاستثمار التقليدي ، فإن البيع على المكشوف محفوف بمخاطر أكبر. في الاستثمار التقليدي ، نظرًا لأن سعر الورقة المالية لا يمكن أن ينخفض إلا إلى الصفر ، يمكن للمستثمر أن يخسر فقط المبلغ الذي استثمره. مع البيع على المكشوف ، يمكن أن يرتفع السعر نظريًا إلى ما لا نهاية. لذلك ، لا يوجد حد للمبلغ الذي يمكن أن يخسره البائع على المكشوف.
الخصائص الهابطة
تشمل خصائص السوق الهابطة ما يلي:
فترة طويلة من انخفاض أسعار الأسهم (عادة بنسبة 20٪ على الأقل أو أكثر خلال شهرين على الأقل)
اقتصاد ضعيف أو ضعيف
تراجع ثقة المستثمر
تراجع تفاؤل المستثمر
ارتفاع معدلات البطالة
توقع عام بأن الأشياء سوف تنخفض لفترة طويلة
مثال دب
اشتهر بعض المستثمرين البارزين بمشاعرهم الهبوطية المستمرة. بيتر شيف هو أحد المستثمرين المعروفين في دوائر وول ستريت باسم الدب المثالي. سمسار الأوراق المالية ومؤلف العديد من الكتب حول الاستثمار ، يُظهر شيف تشاؤمًا لا يتزعزع بشأن الاستثمارات الورقية ، مثل الأسهم ، ويفضل تلك ذات القيمة الجوهرية ، مثل الذهب والسلع. حصل شيف على الأوسمة لذكائه في التنبؤ بالركود العظيم في الفترة من 2007 إلى 2009 عندما قارن ، في أغسطس 2006 ، اقتصاد الولايات المتحدة بسفينة تايتانيك.
ومع ذلك ، تجدر الإشارة إلى أن شيف ، طوال حياته المهنية ، قدم العديد من التنبؤات المشؤومة التي لم تؤت ثمارها أبدًا.
يسلط الضوء
قد يتخذ المستثمر الهابط صفقات بيع في السوق للاستفادة من انخفاض الأسعار.
الدب هو مستثمر متشائم بشأن الأسواق ويتوقع انخفاض الأسعار على المدى القريب إلى المتوسط.
غالبًا ما يكون الدببة مستثمرين متناقضين ، ويميل المستثمرون الصاعدون على المدى الطويل إلى السيادة.
يمكن مقارنة الدببة مع المضاربين على الارتفاع المتفائلين بمستقبل السوق.
التعليمات
إلى متى تستمر الأسواق الهابطة؟
تحدث الأسواق الهابطة بانتظام عبر التاريخ وهي طبيعية. في المتوسط ، استمرت الأسواق الهابطة في الولايات المتحدة 289 يومًا (حوالي 9.50 شهرًا). في المقابل ، استمرت الأسواق الصاعدة ، في المتوسط ، عامين و 8 أشهر.
كيف يمكن أن يربح من الأسواق الهابطة؟
الدببة متشائمة بشأن السوق ويعتقدون أنها ستنخفض. يمكن للدب أن يربح من كونه محقًا في هذا عن طريق بيع الأسهم أو صناديق الاستثمار المتداولة في السوق على المكشوف. يتضمن هذا اقتراض الأسهم ثم بيعها ، على أمل إعادة شرائها بسعر أقل وإعادة الأسهم إلى المُقرض. هناك أيضًا صناديق استثمار متداولة معكوسة وصناديق استثمار مشتركة ترتفع عندما تنخفض الأسواق. يمكن للدببة أيضًا استخدام المشتقات مثل شراء خيارات البيع أو بيع العقود الآجلة للبيع.
لماذا يطلق عليهم الثيران والدببة؟
هناك عدد قليل من النظريات المتنافسة حول مصدر مصطلحات الثيران والدببة. أحد الاقتراحات هو أن الثيران تهاجم عن طريق رفع قرونها إلى أعلى ، بينما تهاجم الدببة عن طريق تمرير الكفوف إلى الأسفل. تزعم نظرية ثانية أنها نشأت من تجارة الفراء المبكرة ، حيث كان يُنظر إلى جلود الدب على أنها محفوفة بالمخاطر بشكل خاص.
