번칭

번칭이란 무엇입니까?

번칭은 동일한 보안에 대해 여러 개의 홀수 또는 라운드 로트 주문을 결합하여 모두 동시에 실행할 수 있도록 하는 것입니다. 영향을 받는 모든 고객은 주문이 제출되기 전에 대량 거래 라고도 하는 묶음에 동의해야 합니다 .

번칭은 또한 일련의 동일한 보안 거래가 차례로 인쇄될 때 티커 테이프에 나타나는 패턴을 나타냅니다.

번칭 이해하기

대부분의 증권은 표준 단위 수로 거래됩니다. 라운드 로트는 일반적으로 자산의 100단위(주식, 계약 등) 또는 100으로 균등하게 나눈 숫자입니다. 홀수 로트는 100단위 미만을 포함합니다. 종종 거래자 와 중개인 이 작거나 비정상적인 크기의 거래 주문을 하나의 더 큰 주문으로 롤업한 다음 하나의 단일 거래로 거래 할 때 증권 거래소 바닥에서 번칭이 발생합니다 .

100개 단위

라운드 로트의 단위 수.

특정 증권의 100주 미만을 주문한 투자자에게 재정적으로 유리할 수 있습니다 . 홀수 주문은 매칭이 어렵기 때문에 추가 비용이 발생하는 경우가 많습니다.

일괄 거래는 거래자가 구매 또는 판매를 위해 홀수 주문을 함께 집계한 다음 할당 프로세스로 알려진 프로세스를 통해 다양한 고객 계정으로 분할함으로써 거래자가 모든 고객을 동등하게 대우할 수 있는 수단을 제공합니다. 일반적으로 할당은 주문 관리 시스템(OMS ) 을 통해 전자적으로 수행 되며, 이는 프로세스를 간소화하고 거래자의 오류를 방지하는 데 도움이 됩니다.

규제 기관이 설정한 무역 할당 절차가 없습니다. 이러한 절차는 회사별로 결정됩니다. 그러나 모든 거래자와 고문은 회사의 절차를 주의 깊게 따라야 합니다. 현재 모범 사례는 단일 클라이언트에 대한 우선 순위를 표시하지 않고 모든 클라이언트를 동등하게 취급합니다. 일반적으로 할당은 주문하기 전에 결정되어야 하며 부분 채우기는 비례 할당 공식을 사용해야 합니다. 묶음 거래에 대한 정확하고 상세한 문서화도 필수적입니다.

체리 따기

cherr y-picking ) 으로 알려진 묶음 관행에 참여합니다. 이는 하루 종일 거래 가격의 정상적인 변동을 이용하여 이기거나 지는 거래를 선택하고 거래자 또는 고객에게 유리한 방식으로 할당합니다. 계정.

이는 증권거래위원회 (SEC) 규정을 위반하는 행위입니다. 예를 들어, 미니애폴리스 상품 거래 고문과 관련된 2018년 사건에서 고문인 Christian Robert Mayer가 사기로 고객 계정에서 당첨된 거래를 선별하여 자신이 잘못된 계정에 할당했다고 주장하여 이를 자신의 계정으로 이체하고 있음을 발견했습니다. . 사기를 당한 고객들은 궁극적으로 $105,090를 상환받았습니다.

체리 피킹을 피하기 위해 거래자와 고문은 남용을 피하기 위해 고안된 규칙을 주의 깊게 따라야 합니다. 규제 기관은 거래자가 고객을 속이기 위해 체리 피킹을 사용하지 않도록 하기 위해 묶음 및 거래 할당 관행을 철저히 조사합니다. 따라서 기업은 절차에 대한 예외뿐만 아니라 매일 이루어진 모든 할당을 검토해야 합니다. 불규칙성은 규제 조사에 직면하여 증거로 사용하기 위해 문서화되어야 합니다.

하이라이트

• 영향을 받는 모든 클라이언트는 주문이 제출되기 전에 묶음에 동의해야 합니다.

• 번칭은 동일한 증권에 대한 작거나 비정상적 규모의 거래 주문을 동시에 실행하기 위해 하나의 큰 주문으로 결합하는 것입니다.

• 규제 기관은 거래자가 고객을 속이기 위해 체리 피킹을 사용하지 않도록 하기 위해 묶음 및 거래 할당 관행을 철저히 조사합니다.

• 홀수 주문은 매칭하기 어렵고 추가 비용이 발생하기 때문에 특정 증권의 100주 미만을 주문하는 투자자에게 번칭은 재정적으로 유리할 수 있습니다.