Niputtaminen
Mitä on niputtaminen?
Yhdistäminen on useiden parittoman erän tai kierroksen erän toimeksiantojen yhdistämistä samalle arvopaperille, jotta ne voidaan suorittaa kaikki samanaikaisesti. Kaikkien asiakkaiden, joita asia koskee, on hyväksyttävä niputtaminen, joka tunnetaan myös nimellä lohkokaupat , ennen kuin tilaus lähetetään.
Niputtaminen viittaa myös kuvioon, joka ilmestyy nauhalle, kun sarja saman arvopaperin kauppoja tulostuu peräkkäin, peräkkäin.
Ymmärtäminen niputtaminen
Useimmat arvopaperit käyvät kauppaa vakiomäärällä. Pyöreä erä on yleensä 100 yksikköä (osakkeita, sopimuksia jne.) omaisuudesta tai luku, joka jaetaan tasan 100:lla. Pariton erä sisältää alle 100 yksikköä. Usein niputtaminen tapahtuu arvopaperipörssin lattialla, kun kauppiaat ja välittäjät yhdistävät pienet tai epätavallisen kokoiset kauppatoimeksiannot yhdeksi suuremmaksi toimeksiannosta ja sitten käyvät kauppaa sillä yhdessä ainoassa tapahtumassa.
100 yksikköä
Pyöreän erän yksiköiden lukumäärä.
Niputtaminen voi olla taloudellisesti edullista sijoittajille,. jotka tilaavat alle 100 tietyn arvopaperin osaketta. Parittoman erän tilauksia on vaikea sovittaa yhteen, joten niistä veloitetaan yleisiä lisämaksuja.
Kauppojen yhdistäminen tarjoaa kauppiaille keinon kohdella kaikkia asiakkaita tasa-arvoisesti yhdistämällä parittoman erän toimeksiannot yhteen ostoa tai myyntiä varten ja jakamalla ne myöhemmin eri asiakastileille allokointiprosessina tunnetun prosessin avulla. Yleensä allokointi tapahtuu sähköisesti tilaustenhallintajärjestelmien (OMS ) kautta,. mikä auttaa virtaviivaistamaan prosessia ja välttämään elinkeinonharjoittajan virheitä.
Sääntelyelimet eivät ole vahvistaneet kaupan kohdentamiseen liittyviä menettelyjä. näistä menettelyistä päätetään yrityskohtaisesti. Kaikkien kauppiaiden ja neuvonantajien tulee kuitenkin noudattaa tarkasti yrityksensä menettelytapoja. Nykyiset parhaat käytännöt kohtelevat kaikkia asiakkaita tasa-arvoisesti ilman, että suositaan yhtäkään asiakasta. Yleensä allokoinnista tulee päättää ennen tilauksen tekemistä, ja kaikissa osittaisissa täytöissä tulee käyttää suhteellista jakokaavaa. Tarkka ja yksityiskohtainen dokumentointi niputetuista kaupoista on myös välttämätöntä.
Kirsikoiden poiminta
Jotkut häikäilemättömät päiväkauppiaat osallistuvat nippukäytäntöön, joka tunnetaan nimellä cherr y-picking,. joka pyrkii hyödyntämään normaalia kaupankäyntihintojen vaihtelua päivän aikana poimimaan voittavia tai häviäviä kauppoja ja jakamaan ne tavalla, joka suosii kauppiaita tai heidän asiakkaitaan. tilit.
Tämä käytäntö rikkoo Securities and Exchange Commissionin (SEC) sääntöjä. Esimerkiksi vuoden 2018 tapaus, joka koski Minneapolisin hyödykekaupan neuvonantajaa, havaitsi, että neuvonantaja Christian Robert Mayer poimi vilpillisesti voittavia kauppoja asiakastileiltä ja siirsi ne omalle tililleen väittäen, että hän oli kohdentanut ne väärille tileille. . Huijatuille asiakkaille maksettiin lopulta 105 090 dollaria.
Kirsikkapoiminnan välttämiseksi kauppiaiden ja neuvonantajien on noudatettava huolellisesti väärinkäytösten välttämiseksi suunniteltuja sääntöjä. Sääntelyviranomaiset tarkastelevat voimakkaasti ryhmittely- ja kaupan kohdentamista koskevia käytäntöjä varmistaakseen, etteivät kauppiaat käytä kirsikkapoimintaa asiakkaiden huijaamiseen. Yritysten on siksi tarkasteltava joka päivä kaikki tehdyt allokaatiot sekä mahdolliset poikkeukset menettelyyn. Sääntöjenvastaisuudet on dokumentoitava todisteena viranomaisvalvonnassa.
Kohokohdat
Kaikkien asiakkaiden, joita asia koskee, on hyväksyttävä niputtaminen ennen tilauksen lähettämistä.
Niputtaminen tarkoittaa pienten tai epätavallisen kokoisten kauppatoimeksiantojen yhdistämistä samaan arvopaperiin yhdeksi suureksi toimeksiannosta samanaikaista toteuttamista varten.
Sääntelyviranomaiset tarkastelevat voimakkaasti ryhmittely- ja kaupan kohdentamista koskevia käytäntöjä varmistaakseen, etteivät kauppiaat käytä kirsikkapoimintaa asiakkaiden huijaamiseen.
Yhdistäminen voi olla taloudellisesti edullista sijoittajille, jotka tekevät toimeksiantoja alle 100 tietyn arvopaperin osakkeesta, koska parittoman erän toimeksiantoja on vaikea sovittaa yhteen, joten niistä veloitetaan lisämaksu.
