Bündeln
Was ist Bündelung?
Bündeln ist das Kombinieren mehrerer Odd-Lot- oder Round-Lot- Aufträge für dasselbe Wertpapier, sodass sie alle gleichzeitig ausgeführt werden können. Alle betroffenen Kunden müssen der Bündelung, auch bekannt als Block Trades , zustimmen,. bevor die Order übermittelt wird.
Bündelung bezieht sich auch auf ein Muster, das auf einem Tickerband erscheint, wenn eine Reihe von Trades mit gleichen Wertpapieren nacheinander gedruckt werden.
##Bündelung verstehen
Die meisten Wertpapiere werden in einer Standardanzahl von Einheiten gehandelt. Ein Round Lot besteht normalerweise aus 100 Einheiten (Aktien, Kontrakte usw.) des Vermögenswerts oder einer Zahl, die gerade durch 100 geteilt wird. Ein Odd Lot enthält weniger als 100 Einheiten. Häufig kommt es auf dem Parkett einer Wertpapierbörse zu Bündelungen, wenn Händler und Makler kleine oder ungewöhnlich große Handelsaufträge zu einem größeren Auftrag zusammenfassen und diesen dann in einer einzigen Transaktion handeln.
100 Einheiten
Die Anzahl der Einheiten in einem runden Los.
Bündelung kann für Anleger mit Aufträgen für weniger als 100 Aktien eines bestimmten Wertpapiers finanziell vorteilhaft sein. Bestellungen mit ungeraden Losen sind schwer abzugleichen, daher sind zusätzliche Gebühren dafür üblich.
Das Bündeln von Trades bietet Händlern die Möglichkeit, alle Kunden gleich zu behandeln, indem sie Aufträge mit ungeraden Lots für den Kauf oder Verkauf zusammenfassen und sie anschließend durch einen als Zuteilungsprozess bekannten Prozess auf die verschiedenen Kundenkonten aufteilen. Üblicherweise erfolgt die Zuteilung elektronisch über Order-Management-Systeme (OMS ),. was dabei hilft, den Prozess zu rationalisieren und Fehler seitens des Händlers zu vermeiden.
Es gibt keine von Regulierungsbehörden festgelegten Verfahren für die Handelszuweisung; Diese Verfahren werden von Unternehmen zu Unternehmen entschieden. Alle Händler und Berater müssen jedoch darauf achten, die Verfahren ihrer Firma sorgfältig zu befolgen. Aktuelle Best Practices behandeln alle Kunden gleich, ohne einen einzelnen Kunden zu bevorzugen. Im Allgemeinen sollten Zuteilungen entschieden werden, bevor eine Bestellung aufgegeben wird, und alle Teilfüllungen sollten eine anteilige Zuteilungsformel verwenden. Eine genaue und detaillierte Dokumentation von gebündelten Trades ist ebenfalls unerlässlich.
Rosinenpickerei
Einige skrupellose Daytrader beteiligen sich an einer Bündelungspraxis, die als Rosinenpickerei bekannt ist und versucht, die normalen Schwankungen der Handelspreise im Laufe des Tages auszunutzen, um Gewinn- oder Verlustgeschäfte herauszusuchen und sie auf eine Weise zuzuweisen, die die Händler oder die ihrer Kunden begünstigt Konten.
Diese Praxis verstößt gegen die Vorschriften der Securities and Exchange Commission (SEC). Beispielsweise stellte ein Fall aus dem Jahr 2018, an dem ein Berater für den Rohstoffhandel in Minneapolis beteiligt war, fest, dass der Berater, Christian Robert Mayer, in betrügerischer Weise erfolgreiche Trades von Kundenkonten herauspickte und sie auf sein eigenes Konto übertrug, indem er behauptete, er habe sie den falschen Konten zugewiesen . Den betrogenen Kunden wurden schließlich 105.090 US-Dollar erstattet.
Um Rosinenpickerei zu vermeiden, müssen Händler und Berater die Regeln zur Vermeidung von Missbrauch sorgfältig befolgen. Aufsichtsbehörden prüfen Bündelungs- und Handelsallokationspraktiken eingehend, um sicherzustellen, dass Händler nicht Rosinenpickerei verwenden, um Kunden zu betrügen. Firmen müssen daher täglich alle vorgenommenen Allokationen sowie alle Ausnahmen von dem Verfahren überprüfen. Unregelmäßigkeiten müssen dokumentiert werden, um als Beweismittel angesichts einer behördlichen Prüfung zu dienen.
Höhepunkte
Alle betroffenen Kunden müssen der Bündelung vor Auftragserteilung zustimmen.
Bündeln ist das Kombinieren von kleinen oder ungewöhnlich großen Handelsaufträgen für dasselbe Wertpapier zu einem großen Auftrag zur gleichzeitigen Ausführung.
Regulierungsbehörden prüfen Bündelungs- und Handelsallokationspraktiken eingehend, um sicherzustellen, dass Händler Rosinenpickerei nicht verwenden, um Kunden zu betrügen.
Bündelung kann für Anleger mit Aufträgen für weniger als 100 Aktien eines bestimmten Wertpapiers finanziell vorteilhaft sein, da Aufträge mit ungeraden Losen schwer zusammenzubringen sind, was bedeutet, dass zusätzliche Gebühren für sie üblich sind.
