Grupowanie

Co to jest grupowanie?

Bunching to łączenie wielu nieparzystych lub okrągłych zleceń dla tego samego zabezpieczenia, tak aby wszystkie mogły być realizowane w tym samym czasie. Wszyscy klienci, których to dotyczy, muszą wyrazić zgodę na grupowanie, znane również jako transakcje blokowe,. przed złożeniem zamówienia.

Grupowanie odnosi się również do wzoru, który pojawia się na taśmie informacyjnej, gdy seria transakcji o tym samym papierze zostaje wydrukowana jedna po drugiej.

Zrozumienie grupowania

Większość papierów wartościowych obraca się w standardowej liczbie jednostek. Okrągły lot to zwykle 100 jednostek (akcji, kontraktów itp.) zasobu lub liczba równo podzielona przez 100. Nieparzysty lot zawiera mniej niż 100 jednostek. Często grupowanie występuje na parkiecie giełdy papierów wartościowych, gdy handlowcy i brokerzy łączą małe lub nietypowe zlecenia handlowe w jedno większe zlecenie, a następnie wymieniają je w ramach jednej transakcji.

100 jednostek

Liczba jednostek w okrągłej partii.

Pakiety mogą być korzystne finansowo dla inwestorów posiadających zamówienia na mniej niż 100 akcji danego papieru wartościowego. Zamówienia na nieparzyste pozycje są trudne do dopasowania, dlatego dodatkowe opłaty za nie są powszechne.

Łączenie transakcji w pakietach zapewnia traderom sposób na równe traktowanie wszystkich klientów, poprzez agregację nieparzystych zleceń kupna lub sprzedaży, a następnie rozbicie ich na różne konta klientów w procesie znanym jako proces alokacji. Zazwyczaj alokacja odbywa się elektronicznie za pośrednictwem systemów zarządzania zamówieniami (OMS ),. co pomaga usprawnić proces i uniknąć błędów ze strony przedsiębiorcy.

Nie ma procedur alokacji handlu ustanowionych przez organy regulacyjne; procedury te są ustalane indywidualnie dla każdego przedsiębiorstwa. Jednak wszyscy handlowcy i doradcy muszą uważnie przestrzegać procedur swojej firmy. Obecne najlepsze praktyki traktują wszystkich klientów jednakowo, nie dając pierwszeństwa żadnemu klientowi. Ogólnie o alokacjach należy zdecydować przed złożeniem zamówienia, a wszelkie częściowe wypełnienia powinny odbywać się według formuły alokacji proporcjonalnej . Niezbędna jest również dokładna i szczegółowa dokumentacja transakcji wiązanych.

Zbieranie wiśni

Niektórzy nieuczciwi handlowcy jednodniowi uczestniczą w praktyce grupowej znanej jako „cherr y-picking ”, która ma na celu wykorzystanie normalnych wahań cen handlowych w ciągu dnia, aby wybrać zwycięskie lub przegrane transakcje i przydzielić je w sposób, który faworyzuje traderów lub ich klientów. rachunki.

Praktyka ta narusza przepisy Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). Na przykład sprawa z 2018 r. dotycząca doradcy handlu towarami z Minneapolis wykazała, że doradca, Christian Robert Mayer, w nieuczciwy sposób wybierał wygrane transakcje z kont klientów i przelewał je na własne konto, twierdząc, że przypisał je do niewłaściwych kont . Oszukani klienci otrzymali ostatecznie 105 090 USD.

Aby uniknąć wybryków, handlowcy i doradcy muszą uważnie przestrzegać zasad mających na celu uniknięcie nadużyć. Organy regulacyjne dokładnie analizują praktyki związane z grupowaniem i alokacją transakcji, aby upewnić się, że handlowcy nie stosują wybiórczości w celu oszukania klientów. Firmy muszą zatem dokonywać przeglądu wszystkich przydziałów dokonywanych każdego dnia, a także wszelkich wyjątków od procedury. Nieprawidłowości muszą być udokumentowane, aby służyć jako dowód w obliczu kontroli regulacyjnej.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Wszyscy klienci, których to dotyczy, muszą wyrazić zgodę na grupowanie przed złożeniem zamówienia.

• Bunching to łączenie małych lub nietypowych zleceń handlowych dla tego samego zabezpieczenia w jedno duże zlecenie w celu jednoczesnej realizacji.

• Organy regulacyjne dokładnie analizują praktyki grupowania i alokacji transakcji, aby upewnić się, że handlowcy nie stosują wybiórczości w celu oszukania klientów.

• Pakiety mogą być korzystne finansowo dla inwestorów posiadających zlecenia na mniej niż 100 akcji danego papieru wartościowego, ponieważ zlecenia nieparzyste są trudne do dopasowania, co oznacza, że dodatkowe opłaty za nie są powszechne.