Agrupamento
O que é agrupamento?
Agrupamento é a combinação de várias ordens de lotes ímpares ou lotes redondos para o mesmo título, de modo que todos possam ser executados ao mesmo tempo. Todos os clientes afetados devem concordar com o agrupamento, também conhecido como negociações em bloco,. antes que o pedido seja enviado.
Agrupamento também se refere a um padrão que aparece em uma fita de ticker quando uma série de negociações com o mesmo título é impressa consecutivamente, uma após a outra.
Entendendo o agrupamento
A maioria dos títulos é negociada em um número padrão de unidades. Um lote redondo geralmente é de 100 unidades (ações, contratos, etc.) do ativo ou um número que é dividido por 100. Um lote ímpar contém menos de 100 unidades. Frequentemente, o agrupamento ocorre no pregão de uma bolsa de valores quando traders e corretores acumulam ordens de negociação pequenas ou de tamanho incomum em uma ordem maior e depois a negociam em uma única transação.
100 unidades
O número de unidades em um lote redondo.
O agrupamento pode ser vantajoso financeiramente para investidores com ordens de menos de 100 ações de um determinado título. Pedidos de lotes ímpares são difíceis de combinar e, portanto, cobranças adicionais por eles são comuns.
O agrupamento de negócios fornece um meio para os traders tratarem todos os clientes igualmente, agregando ordens de lotes ímpares para compra ou venda e, em seguida, dividindo-as posteriormente nas várias contas de clientes por meio de um processo conhecido como processo de alocação. Normalmente, a alocação é feita eletronicamente por meio de sistemas de gerenciamento de pedidos (OMS ),. o que ajuda a agilizar o processo e evitar erros por parte do trader.
Não há procedimentos de alocação de negócios estabelecidos por órgãos reguladores; estes procedimentos são decididos empresa a empresa. No entanto, todos os comerciantes e consultores devem ter o cuidado de seguir cuidadosamente os procedimentos de sua empresa. As melhores práticas atuais tratam todos os clientes igualmente, sem mostrar preferência a um único cliente. Geralmente, as alocações devem ser decididas antes que um pedido seja feito, e quaisquer preenchimentos parciais devem usar uma fórmula de alocação proporcional . A documentação precisa e detalhada de negócios agrupados também é essencial.
Apanhar cerejas
Alguns day traders sem escrúpulos participam de uma prática de agrupamento conhecida como cherr y-picking,. que busca aproveitar as flutuações normais nos preços de negociação ao longo do dia para escolher negociações vencedoras ou perdedoras e alocá-las de uma maneira que favoreça os traders ou os clientes contas.
Essa prática viola os regulamentos da Securities and Exchange Commission (SEC). Por exemplo, um caso de 2018 envolvendo um consultor de negociação de commodities de Minneapolis descobriu que o consultor, Christian Robert Mayer, estava selecionando fraudulentamente negociações vencedoras de contas de clientes e transferindo-as para sua própria conta, alegando que ele as havia alocado para as contas erradas . Os clientes fraudados foram finalmente reembolsados em $ 105.090.
Para evitar a escolha seletiva, os comerciantes e consultores devem seguir cuidadosamente as regras projetadas para evitar abusos. Os reguladores escrutinam fortemente as práticas de agrupamento e alocação de comércio para garantir que os comerciantes não usem a seleção seletiva para fraudar os clientes. As empresas devem, portanto, revisar todas as alocações feitas a cada dia, bem como quaisquer exceções ao procedimento. As irregularidades devem ser documentadas para servir de prova em face do escrutínio regulatório.
Destaques
Todos os clientes afetados devem concordar com o agrupamento antes do envio do pedido.
Agrupamento é a combinação de ordens de negociação pequenas ou de tamanho incomum para o mesmo título em uma ordem grande para execução simultânea.
Os reguladores escrutinam fortemente as práticas de agrupamento e alocação de comércio para garantir que os comerciantes não usem a escolha seletiva para fraudar os clientes.
O agrupamento pode ser financeiramente vantajoso para investidores com ordens de menos de 100 ações de um determinado título, pois ordens de lotes ímpares são difíceis de combinar, o que significa que encargos adicionais por elas são comuns.
