Tandan
Apa Itu Bunching?
Bunching ialah gabungan berbilang pesanan ganjil atau lot bulat untuk keselamatan yang sama supaya semuanya boleh dilaksanakan pada masa yang sama. Semua pelanggan yang terjejas mesti bersetuju menerima himpunan, juga dikenali sebagai perdagangan blok,. sebelum pesanan diserahkan.
Bunching juga merujuk kepada corak yang muncul pada pita detik apabila satu siri perdagangan keselamatan yang sama dicetak secara berturut-turut, satu demi satu.
Memahami Bunching
Kebanyakan sekuriti berdagang dalam bilangan unit standard. Lot bulat biasanya 100 unit (saham, kontrak, dsb.) aset atau nombor yang dibahagi sama rata dengan 100. Lot ganjil mengandungi kurang daripada 100 unit. Selalunya, tandan berlaku di tingkat bursa sekuriti apabila peniaga dan broker menggulung pesanan perdagangan kecil atau bersaiz luar biasa ke dalam satu pesanan yang lebih besar dan kemudian menukarnya dalam satu transaksi tunggal.
100 unit
Bilangan unit dalam lot bulat.
Bunching boleh memberi keuntungan dari segi kewangan untuk pelabur dengan pesanan kurang daripada 100 saham sekuriti tertentu. Pesanan lot ganjil sukar dipadankan, jadi caj tambahan untuk pesanan itu adalah perkara biasa.
Perdagangan tandan menyediakan cara untuk peniaga melayan semua pelanggan secara sama rata, dengan mengagregatkan pesanan lot ganjil bersama-sama untuk pembelian atau penjualan, dan kemudian memecahkannya selepas itu ke dalam pelbagai akaun pelanggan melalui proses yang dikenali sebagai proses peruntukan. Biasanya, peruntukan dilakukan secara elektronik melalui sistem pengurusan pesanan (OMS ),. yang membantu memperkemas proses dan mengelakkan kesilapan di pihak peniaga.
Tiada prosedur untuk peruntukan perdagangan yang ditetapkan oleh badan kawal selia; prosedur ini diputuskan berdasarkan firma demi firma. Walau bagaimanapun, semua peniaga dan penasihat mesti berhati-hati untuk mengikuti prosedur firma mereka dengan berhati-hati. Amalan terbaik semasa melayan semua pelanggan secara sama rata, tanpa menunjukkan keutamaan kepada mana-mana pelanggan tunggal. Secara amnya, peruntukan hendaklah diputuskan sebelum pesanan dibuat, dan sebarang pengisian separa hendaklah menggunakan formula peruntukan pro-rata . Dokumentasi dagangan berkumpulan yang tepat dan terperinci juga penting.
Memetik ceri
Sesetengah peniaga harian yang tidak bertanggungjawab menyertai amalan tandan yang dikenali sebagai cherr y-picking,. yang bertujuan untuk mengambil kesempatan daripada turun naik biasa dalam harga dagangan sepanjang hari untuk memilih dagangan yang menang atau kalah dan memperuntukkannya dengan cara yang memihak kepada peniaga atau pelanggan mereka. akaun.
Amalan ini melanggar peraturan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC). Sebagai contoh, kes 2018 yang melibatkan penasihat perdagangan komoditi Minneapolis mendapati bahawa penasihat itu, Christian Robert Mayer, secara curang memilih dagangan yang menang daripada akaun pelanggan dan memindahkannya ke dalam akaunnya sendiri, dengan mendakwa bahawa dia telah memperuntukkannya ke akaun yang salah. . Pelanggan yang ditipu akhirnya dibayar balik $105,090.
Untuk mengelakkan pemetik ceri, peniaga dan penasihat mesti mematuhi peraturan yang direka bentuk untuk mengelakkan penyalahgunaan. Pengawal selia sangat meneliti amalan pengumpulan dan peruntukan perdagangan untuk memastikan peniaga tidak menggunakan pemetik ceri untuk menipu pelanggan. Oleh itu, firma mesti menyemak semua peruntukan yang dibuat setiap hari, serta sebarang pengecualian kepada prosedur. Penyimpangan mesti didokumenkan untuk dijadikan bukti dalam menghadapi penelitian kawal selia.
Sorotan
Semua pelanggan yang terjejas mesti bersetuju dengan tandan sebelum pesanan diserahkan.
Bunching ialah penggabungan pesanan perdagangan kecil atau bersaiz luar biasa untuk keselamatan yang sama menjadi satu pesanan besar untuk pelaksanaan serentak.
Pengawal selia sangat meneliti amalan pengumpulan dan peruntukan perdagangan untuk memastikan peniaga tidak menggunakan pemetik ceri untuk menipu pelanggan.
Bunching boleh menguntungkan pelabur dari segi kewangan dengan pesanan kurang daripada 100 saham sekuriti tertentu kerana pesanan ganjil-lot sukar dipadankan, bermakna caj tambahan untuk mereka adalah perkara biasa.
