주식 시장 중립

주식 시장 중립이란 무엇입니까?

롱 포지션과 숏 포지션을 상쇄하여 방향성 시장 익스포저 를 헤지 하려는 거래 전략입니다 . 대신, EMN 성과는 펀드의 롱 익스포저 와 숏 익스포저 간의 스프레드 또는 무위험 벤치마크 수익률에 대한 스프레드로 측정됩니다.

주식 시장 중립에 대한 이해

주식 시장 중립은 포트폴리오 관리자가 밀접하게 관련된 주식에서 동일한 금액을 롱 및 숏함으로써 주가의 차이를 이용하려고 시도하는 투자 전략을 설명합니다. 이러한 주식은 동일한 부문, 산업 및 국가 내에 있거나 단순히 시가 총액과 같은 유사한 특성을 공유하고 역사적으로 상관 관계가 있을 수 있습니다.

주식 시장 중립 펀드는 전체 시장이 강세 또는 약세 여부에 관계없이 긍정적인 수익을 창출할 의도로 만들어진 포트폴리오를 가지고 있습니다. 이 용어는 자신을 주식 시장 중립적이라고 마케팅하는 헤지 펀드 와 가장 밀접하게 관련되어 있으며 때때로 단순히 EMN이라는 약어로 언급되기도 합니다.

주식 시장 중립 펀드는 시장 요인에 대한 헤지 목적으로 고안되었으며 주식 선택이 중요하기 때문에 주식 선택자를 위한 전략으로 간주됩니다. 예를 들어, 헤지펀드 매니저는 실적이 좋은 10개의 생명공학 주식을 매수하고 실적 이 저조한 10개의 생명공학 주식을 공매도합니다 . 따라서 이익과 손실이 서로 상쇄되기 때문에 실제 시장이 무엇을 하는지는 (별로) 중요하지 않습니다. 섹터가 한 방향 또는 다른 방향으로 움직이면 공매도의 이익이 공매도의 손실로 상쇄됩니다.

주식 시장 중립 및 재조정

언뜻 보면 주식 시장 중립 펀드는 롱 숏 펀드 또는 상대 가치 펀드 처럼 보일 수 있습니다. 주요 차이점은 주식 시장 중립이 전체 위험을 낮추는 데 도움이 되기 때문에 장기 및 단기 보유의 총 가치를 대략 동일하게 유지하려고 시도한다는 것입니다. 장수와 공매도 간의 동등성을 유지하기 위해 주식 시장 중립 펀드는 시장 추세가 확립되고 강화됨에 따라 균형을 재조정 해야 합니다. 따라서 다른 롱숏 헤지펀드가 시장 추세에 따라 이익이 돌아가도록 하고 심지어 이를 증폭시키기 위해 레버리지까지 하는 것처럼 주식 시장 중립 펀드는 적극적으로 수익률을 높이고 반대 포지션의 크기를 늘리고 있습니다. 시장이 필연적으로 다시 돌아오면 주식 시장 중립 펀드는 이익을 내야 하는 포지션을 다시 축소하여 어려움을 겪고 있는 포트폴리오로 더 많이 이동합니다.

기본적으로 주식 시장 중립 펀드는 너무 뜨겁지도, 너무 차갑지도 않고 전반적으로 너무 흥미롭지도 않은 미지근한 헤지 펀드의 죽을 추구합니다.

주식 시장 중립 및 기관 투자자

주식 시장 중립적 전략을 가진 헤지 펀드는 일반적으로 보다 공격적인 펀드의 높은 위험과 높은 보상 프로필을 수반하지 않으면서 채권을 능가할 수 있는 헤지 펀드를 찾는 기관 투자자 를 목표로 합니다. 저위험에 대한 강조로 인해 주식 시장 중립 펀드는 다른 헤지 펀드보다 수익률이 낮은 경향이 있습니다.

주식 시장 중립 펀드는 매년 손실을 볼 수 있고 손실을 입지만 일반적으로 상당한 금액은 아닙니다. 따라서 주식 시장 중립 펀드의 기관 투자자는 두 자릿수 수익률이 그만큼 드물다는 사실을 고려할 때 두 자릿수 손실을 피할 수 있다는 것을 알고 있습니다.

##하이라이트

• 주식 시장 중립 전략을 가진 헤지 펀드는 일반적으로 보다 공격적인 펀드의 높은 위험과 높은 보상 프로필을 짊어지지 않고 채권을 능가할 수 있는 헤지 펀드를 찾는 기관 투자자를 대상으로 합니다.

• EMN은 운용사가 밀접하게 관련된 주식에서 동일한 금액을 공매도함으로써 주가의 차이를 이용하려고 시도하는 투자 전략을 설명합니다.

• 주식 시장 중립 전략은 펀드의 롱 익스포저와 숏 익스포저 간의 스프레드로 측정되는 성과를 통해 시장 익스포저에 대해 헤지합니다.