इक्विटी बाजार तटस्थ

इक्विटी मार्केट न्यूट्रल क्या है?

इक्विटी मार्केट न्यूट्रल (EMN) एक ट्रेडिंग रणनीति है जो लॉन्ग और शॉर्ट पोजीशन को ऑफसेट करके दिशात्मक बाजार एक्सपोजर के खिलाफ बचाव करना चाहती है। इसके बजाय, EMN के प्रदर्शन को फंड के लंबे और छोटे एक्सपोज़र के बीच के फैलाव या रिटर्न की जोखिम-मुक्त बेंचमार्क दर के आधार पर मापा जाता है।

इक्विटी मार्केट न्यूट्रल को समझना

इक्विटी मार्केट न्यूट्रल एक निवेश रणनीति का वर्णन करता है जहां पोर्टफोलियो प्रबंधक निकट से संबंधित शेयरों में समान मात्रा में लंबी और छोटी होने के कारण स्टॉक की कीमतों में अंतर का फायदा उठाने का प्रयास करता है। ये स्टॉक एक ही क्षेत्र, उद्योग और देश के भीतर हो सकते हैं, या वे समान विशेषताओं को साझा कर सकते हैं, जैसे कि बाजार पूंजीकरण, और ऐतिहासिक रूप से सहसंबद्ध हो सकते हैं।

इक्विटी मार्केट न्यूट्रल फंड में ऐसे पोर्टफोलियो होते हैं जो सकारात्मक रिटर्न देने के इरादे से बनाए जाते हैं, भले ही समग्र बाजार में तेजी हो या मंदी। यह शब्द हेज फंड के साथ सबसे अधिक निकटता से जुड़ा हुआ है जो खुद को इक्विटी मार्केट न्यूट्रल के रूप में बाजार में उतारता है, और इसे कभी-कभी इसके संक्षिप्त रूप, EMN द्वारा संदर्भित किया जाता है।

इक्विटी मार्केट न्यूट्रल फंड बाजार के कारकों के खिलाफ बचाव के रूप में हैं और इसे स्टॉक पिकर के लिए एक रणनीति के रूप में देखा जाता है, क्योंकि स्टॉक चुनना ही मायने रखता है। एक हेज फंड मैनेजर, उदाहरण के लिए, 10 बायोटेक शेयरों में लंबे समय तक चलेगा जो बेहतर प्रदर्शन करना चाहिए और 10 बायोटेक शेयरों को कम करना चाहिए जो कम प्रदर्शन करेंगे । इसलिए, वास्तविक बाजार क्या मायने रखता है (ज्यादा) क्योंकि लाभ और हानि एक दूसरे को ऑफसेट करेंगे। यदि सेक्टर एक दिशा या दूसरी दिशा में आगे बढ़ता है, तो लंबे स्टॉक पर लाभ शॉर्ट पर नुकसान से ऑफसेट होता है।

इक्विटी मार्केट न्यूट्रल और रीबैलेंसिंग

पहली नज़र में, इक्विटी मार्केट न्यूट्रल फंड लॉन्ग शॉर्ट फंड या रिलेटिव वैल्यू फंड की तरह ही दिख सकते हैं । मुख्य अंतर यह है कि इक्विटी मार्केट तटस्थ अपनी लंबी और छोटी होल्डिंग्स के कुल मूल्य को लगभग बराबर रखने का प्रयास करता है, क्योंकि इससे समग्र जोखिम कम करने में मदद मिलती है। लंबी और छोटी के बीच इस समानता को बनाए रखने के लिए, इक्विटी मार्केट न्यूट्रल फंड्स को बाजार के रुझान स्थापित और मजबूत होने के साथ ही पुनर्संतुलन करना चाहिए। इसलिए जैसे अन्य लॉन्ग शॉर्ट हेज फंड बाजार के रुझानों पर मुनाफे को चलने देते हैं और यहां तक कि उन्हें बढ़ाने के लिए लीवरेज भी करते हैं, इक्विटी मार्केट न्यूट्रल फंड सक्रिय रूप से रिटर्न दे रहे हैं और विपरीत स्थिति के आकार को बढ़ा रहे हैं। जब बाजार अनिवार्य रूप से फिर से बदल जाता है, तो इक्विटी मार्केट न्यूट्रल फंड फिर से उस स्थिति को कम कर देते हैं, जिसे पीड़ित पोर्टफोलियो में अधिक स्थानांतरित करने के लिए लाभ होना चाहिए।

अनिवार्य रूप से, एक इक्विटी मार्केट न्यूट्रल फंड हेज फंडों का गुनगुना दलिया बनना चाहता है - न ज्यादा गर्म, न ज्यादा ठंडा, और निश्चित रूप से कुल मिलाकर ज्यादा रोमांचक नहीं।

इक्विटी बाजार तटस्थ और संस्थागत निवेशक

एक इक्विटी बाजार तटस्थ रणनीति के साथ एक हेज फंड आमतौर पर खुद को संस्थागत निवेशकों के लिए लक्षित कर रहा है जो एक हेज फंड के लिए खरीदारी कर रहे हैं जो अधिक आक्रामक फंडों के उच्च जोखिम और उच्च इनाम प्रोफ़ाइल के बिना बांड से बेहतर प्रदर्शन कर सकते हैं। कम जोखिम पर जोर देने के कारण, इक्विटी मार्केट न्यूट्रल फंड अन्य हेज फंडों की तुलना में कम रिटर्न देते हैं।

यह ध्यान रखना दिलचस्प है कि इक्विटी मार्केट न्यूट्रल फंड वार्षिक आधार पर पैसा खो सकते हैं और कर सकते हैं, लेकिन यह आमतौर पर एक महत्वपूर्ण राशि नहीं है। इसलिए इक्विटी मार्केट न्यूट्रल फंड में संस्थागत निवेशक जानते हैं कि वे दोहरे अंकों के नुकसान से बच सकते हैं, क्योंकि वे इस तथ्य के साथ आते हैं कि दोहरे अंकों का रिटर्न उतना ही दुर्लभ होगा।

##हाइलाइट

• इक्विटी मार्केट न्यूट्रल रणनीति वाला एक हेज फंड आम तौर पर संस्थागत निवेशकों को लक्षित कर रहा है जो एक हेज फंड के लिए खरीदारी कर रहे हैं जो अधिक आक्रामक फंडों के उच्च जोखिम और उच्च इनाम प्रोफ़ाइल के बिना बांड को बेहतर प्रदर्शन कर सकते हैं।

• ईएमएन एक निवेश रणनीति का वर्णन करता है जहां प्रबंधक निकट से संबंधित शेयरों में समान मात्रा में लंबी और छोटी मात्रा में स्टॉक की कीमतों में अंतर का फायदा उठाने का प्रयास करता है।

• एक इक्विटी मार्केट न्यूट्रल स्ट्रैटेजी फंड के लॉन्ग और शॉर्ट एक्सपोजर के बीच स्प्रेड द्वारा मापी गई परफॉर्मेंस के साथ मार्केट एक्सपोजर के खिलाफ बचाव करती है।