Investor's wiki

Нейтрально к фондовому рынку

Нейтрально к фондовому рынку

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ Π½Π΅ΠΉΡ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ?

ΠΠ΅ΠΉΡ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ (EMN) β€” это торговая стратСгия, направлСнная Π½Π° Ρ…Π΅Π΄ΠΆΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π½Π°ΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ воздСйствия Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊ ΠΏΡƒΡ‚Π΅ΠΌ компСнсирования Π΄Π»ΠΈΠ½Π½Ρ‹Ρ… ΠΈ ΠΊΠΎΡ€ΠΎΡ‚ΠΊΠΈΡ… ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ†ΠΈΠΉ. ВмСсто этого ΡΡ„Ρ„Π΅ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ EMN измСряСтся спрСдом ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ Π΄Π»ΠΈΠ½Π½Ρ‹ΠΌΠΈ ΠΈ ΠΊΠΎΡ€ΠΎΡ‚ΠΊΠΈΠΌΠΈ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π°ΠΌΠΈ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π° ΠΈΠ»ΠΈ ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ бСзрисковой эталонной Π½ΠΎΡ€ΠΌΡ‹ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ.

ПониманиС Π½Π΅ΠΉΡ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°

ΠΠ΅ΠΉΡ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΊ Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²ΠΎΠΌΡƒ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΡƒ описываСт ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΡƒΡŽ ΡΡ‚Ρ€Π°Ρ‚Π΅Π³ΠΈΡŽ, ΠΏΡ€ΠΈ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰ΠΈΠΉ ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»Π΅ΠΌ пытаСтся ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Ρ€Π°Π·Π½ΠΈΡ†Ρƒ Π² Ρ†Π΅Π½Π°Ρ… Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ, открывая Π΄Π»ΠΈΠ½Π½ΡƒΡŽ ΠΈ ΠΊΠΎΡ€ΠΎΡ‚ΠΊΡƒΡŽ Ρ€Π°Π²Π½ΡƒΡŽ сумму ΠΏΠΎ Π±Π»ΠΈΠ·ΠΊΠΎ связанным акциям. Π­Ρ‚ΠΈ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡΠΈΡ‚ΡŒΡΡ ΠΊ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌΡƒ ΠΈ Ρ‚ΠΎΠΌΡƒ ΠΆΠ΅ сСктору, отрасли ΠΈ странС, ΠΈΠ»ΠΈ ΠΎΠ½ΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ просто ΠΈΠΌΠ΅Ρ‚ΡŒ схоТиС характСристики, Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠ΅ ΠΊΠ°ΠΊ рыночная капитализация, ΠΈ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ историчСски ΠΊΠΎΡ€Ρ€Π΅Π»ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹ΠΌΠΈ.

Π€ΠΎΠ½Π΄Ρ‹, Π½Π΅ΠΉΡ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ ΠΊ Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²ΠΎΠΌΡƒ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΡƒ, ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‚ ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»ΠΈ, созданныС с Ρ†Π΅Π»ΡŒΡŽ получСния ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π° нСзависимо ΠΎΡ‚ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, являСтся Π»ΠΈ ΠΎΠ±Ρ‰ΠΈΠΉ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊ Π±Ρ‹Ρ‡ΡŒΠΈΠΌ ΠΈΠ»ΠΈ мСдвСТьим. Π­Ρ‚ΠΎΡ‚ Ρ‚Π΅Ρ€ΠΌΠΈΠ½ Π½Π°ΠΈΠ±ΠΎΠ»Π΅Π΅ тСсно связан с Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π°ΠΌΠΈ,. ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ†ΠΈΠΎΠ½ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ сСбя ΠΊΠ°ΠΊ Π½Π΅ΠΉΡ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ ΠΊ Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²ΠΎΠΌΡƒ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΡƒ, ΠΈ ΠΈΠ½ΠΎΠ³Π΄Π° Π΅Π³ΠΎ Π½Π°Π·Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ просто Π°Π±Π±Ρ€Π΅Π²ΠΈΠ°Ρ‚ΡƒΡ€ΠΎΠΉ EMN.

ΠΠ΅ΠΉΡ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° ΠΏΡ€Π΅Π΄Π½Π°Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½Ρ‹ для хСдТирования Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½Ρ‹Ρ… Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ² ΠΈ Ρ€Π°ΡΡΠΌΠ°Ρ‚Ρ€ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ ΠΊΠ°ΠΊ стратСгия для Ρ‚Π΅Ρ…, ΠΊΡ‚ΠΎ Π²Ρ‹Π±ΠΈΡ€Π°Π΅Ρ‚ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ, ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΌΡƒ Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π²Ρ‹Π±ΠΎΡ€ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ β€” это всС, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅. Π£ΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰ΠΈΠΉ Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π°, Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€, ΠΎΡ‚ΠΊΡ€ΠΎΠ΅Ρ‚ Π΄Π»ΠΈΠ½Π½ΡƒΡŽ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ†ΠΈΡŽ ΠΏΠΎ 10 акциям биотСхнологичСских ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ‹ ΠΏΡ€Π΅Π²Π·ΠΎΠΉΡ‚ΠΈ ΠΏΠΎ доходности, ΠΈ ΠΊΠΎΡ€ΠΎΡ‚ΠΊΡƒΡŽ ΠΏΠΎ 10 акциям биотСхнологичСской отрасли, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ окаТутся Π½ΠΈΠΆΠ΅. Π‘Π»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ, Ρ‚ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π΄Π΅Π»Π°Π΅Ρ‚ Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊ, Π½Π΅ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΈΠΌΠ΅Ρ‚ΡŒ (большого) значСния, ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΌΡƒ Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ ΠΈ ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΊΠΈ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ΅Π½ΡΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ Π΄Ρ€ΡƒΠ³Π°. Если сСктор двиТСтся Π² ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌ ΠΈΠ»ΠΈ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΎΠΌ Π½Π°ΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠΈ, ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π΄Π»ΠΈΠ½Π½ΠΎΠΉ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ компСнсируСтся ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΊΠΎΠΌ Π½Π° ΠΊΠΎΡ€ΠΎΡ‚ΠΊΠΎΠΉ.

ΠΠ΅ΠΉΡ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° ΠΈ рСбалансировка

На ΠΏΠ΅Ρ€Π²Ρ‹ΠΉ взгляд, Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹, Π½Π΅ΠΉΡ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ ΠΊ Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²ΠΎΠΌΡƒ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΡƒ, ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π²Ρ‹Π³Π»ΡΠ΄Π΅Ρ‚ΡŒ Ρ‚Π°ΠΊ ΠΆΠ΅, ΠΊΠ°ΠΊ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ Π΄Π»ΠΈΠ½Π½Ρ‹Ρ… ΠΊΠΎΡ€ΠΎΡ‚ΠΊΠΈΡ… ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ†ΠΈΠΉ ΠΈΠ»ΠΈ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ стоимости. ОсновноС ΠΎΡ‚Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ΅ Π·Π°ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Π΅Ρ‚ΡΡ Π² Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π½Π΅ΠΉΡ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ пытаСтся ΡƒΠ΄Π΅Ρ€ΠΆΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΎΠ±Ρ‰ΡƒΡŽ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ своих Π΄Π»ΠΈΠ½Π½Ρ‹Ρ… ΠΈ ΠΊΠΎΡ€ΠΎΡ‚ΠΊΠΈΡ… Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Π½ΠΎ ΠΎΠ΄ΠΈΠ½Π°ΠΊΠΎΠ²ΠΎΠΉ, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ это ΠΏΠΎΠΌΠΎΠ³Π°Π΅Ρ‚ ΡΠ½ΠΈΠ·ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΎΠ±Ρ‰ΠΈΠΉ риск. Π§Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ эту ΡΠΊΠ²ΠΈΠ²Π°Π»Π΅Π½Ρ‚Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ Π΄Π»ΠΈΠ½Π½Ρ‹ΠΌΠΈ ΠΈ ΠΊΠΎΡ€ΠΎΡ‚ΠΊΠΈΠΌΠΈ, Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹, Π½Π΅ΠΉΡ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ ΠΊ Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²ΠΎΠΌΡƒ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΡƒ, Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ‹ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π±Π°Π»Π°Π½ΡΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ ΠΏΠΎ ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ установлСния ΠΈ усилСния Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½Ρ‹Ρ… Ρ‚Π΅Π½Π΄Π΅Π½Ρ†ΠΈΠΉ. Π’Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ, Π² Ρ‚ΠΎ врСмя ΠΊΠ°ΠΊ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠ΅ Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ с Π΄Π»ΠΈΠ½Π½Ρ‹ΠΌΠΈ ΠΊΠΎΡ€ΠΎΡ‚ΠΊΠΈΠΌΠΈ позициями ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΡΡŽΡ‚ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ расти Π² соотвСтствии с Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½Ρ‹ΠΌΠΈ тСндСнциями ΠΈ Π΄Π°ΠΆΠ΅ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡŽΡ‚ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠ΅ ΠΏΠ»Π΅Ρ‡ΠΎ для ΠΈΡ… усилСния, Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹, Π½Π΅ΠΉΡ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ ΠΊ Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²ΠΎΠΌΡƒ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΡƒ, Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎ Π·Π°Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΈ ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€ ΠΏΡ€ΠΎΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠ½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ†ΠΈΠΈ. Когда Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊ Π½Π΅ΠΈΠ·Π±Π΅ΠΆΠ½ΠΎ снова разворачиваСтся, Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹, Π½Π΅ΠΉΡ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ ΠΊ Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²ΠΎΠΌΡƒ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΡƒ, снова ΡΠΎΠΊΡ€Π°Ρ‰Π°ΡŽΡ‚ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ†ΠΈΡŽ, которая Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Π° принСсти ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»ΡŒ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ страдаСт.

По сути, Ρ„ΠΎΠ½Π΄, Π½Π΅ΠΉΡ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΊ Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²ΠΎΠΌΡƒ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΡƒ, стрСмится Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Ρ‚Π΅ΠΏΠ»ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΠΎΠΉ кашСй Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ² β€” Π½Π΅ слишком горячСй, Π½Π΅ слишком Ρ…ΠΎΠ»ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΉ ΠΈ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½ΠΎ Π½Π΅ слишком Π·Π°Ρ…Π²Π°Ρ‚Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‰Π΅ΠΉ Π² Ρ†Π΅Π»ΠΎΠΌ.

ΠΠ΅ΠΉΡ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ ΠΊ Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²ΠΎΠΌΡƒ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΡƒ ΠΈ ΠΈΠ½ΡΡ‚ΠΈΡ‚ΡƒΡ†ΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ инвСсторы

Π₯Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄ со стратСгиСй, Π½Π΅ΠΉΡ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ ΠΊ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΡƒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ, ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ Π½Π°Ρ†Π΅Π»Π΅Π½ Π½Π° ΠΈΠ½ΡΡ‚ΠΈΡ‚ΡƒΡ†ΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… инвСсторов,. ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΈΡ‰ΡƒΡ‚ Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΏΡ€Π΅Π²Π·ΠΎΠΉΡ‚ΠΈ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ, Π½ΠΎ ΠΏΡ€ΠΈ этом Π½Π΅ нСсСт высокого риска ΠΈ высокой ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ, ΠΊΠ°ΠΊ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ агрСссивныС Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹. Из-Π·Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ³ΠΎ Π°ΠΊΡ†Π΅Π½Ρ‚Π° Π½Π° Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΎΠΌ рискС Π½Π΅ΠΉΡ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ ΠΊ Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²ΠΎΠΌΡƒ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΡƒ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ, ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‚ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π½ΠΈΠ·ΠΊΡƒΡŽ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ, Ρ‡Π΅ΠΌ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠ΅ Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹.

Π˜Π½Ρ‚Π΅Ρ€Π΅ΡΠ½ΠΎ ΠΎΡ‚ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹, Π½Π΅ΠΉΡ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ ΠΊ Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²ΠΎΠΌΡƒ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΡƒ, ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΈ Ρ‚Π΅Ρ€ΡΡŽΡ‚ дСньги Π΅ΠΆΠ΅Π³ΠΎΠ΄Π½ΠΎ, Π½ΠΎ ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ это Π½Π΅Π·Π½Π°Ρ‡ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Π°Ρ сумма. Π’Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ, ΠΈΠ½ΡΡ‚ΠΈΡ‚ΡƒΡ†ΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ инвСсторы Π² Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹, Π½Π΅ΠΉΡ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ ΠΊ Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²ΠΎΠΌΡƒ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΡƒ, Π·Π½Π°ΡŽΡ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ½ΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΈΠ·Π±Π΅ΠΆΠ°Ρ‚ΡŒ ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΊΠΎΠ², Π²Ρ‹Ρ€Π°ΠΆΠ°ΡŽΡ‰ΠΈΡ…ΡΡ Π΄Π²ΡƒΠ·Π½Π°Ρ‡Π½Ρ‹ΠΌΠΈ числами, Ссли ΠΎΠ½ΠΈ смирятся с Ρ‚Π΅ΠΌ Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ, выраТСнная Π΄Π²ΡƒΠ·Π½Π°Ρ‡Π½Ρ‹ΠΌΠΈ числами, Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠΉ ΠΆΠ΅ Ρ€Π΅Π΄ΠΊΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ.

ΠžΡΠΎΠ±Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΠΈ

  • Π₯Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄ с Π½Π΅ΠΉΡ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ стратСгиСй Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ, Π½Π°Ρ†Π΅Π»Π΅Π½ Π½Π° ΠΈΠ½ΡΡ‚ΠΈΡ‚ΡƒΡ†ΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… инвСсторов, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΈΡ‰ΡƒΡ‚ Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΏΡ€Π΅Π²Π·ΠΎΠΉΡ‚ΠΈ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ, Π½ΠΎ ΠΏΡ€ΠΈ этом Π½Π΅ нСсти высокий риск ΠΈ Π²Ρ‹ΡΠΎΠΊΡƒΡŽ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ агрСссивных Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ².

  • EMN описываСт ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΡƒΡŽ ΡΡ‚Ρ€Π°Ρ‚Π΅Π³ΠΈΡŽ, Π² ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠ΅Ρ€ пытаСтся ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Ρ€Π°Π·Π½ΠΈΡ†Ρƒ Π² Ρ†Π΅Π½Π°Ρ… Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ, открывая Π΄Π»ΠΈΠ½Π½ΡƒΡŽ ΠΈ ΠΊΠΎΡ€ΠΎΡ‚ΠΊΡƒΡŽ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ†ΠΈΡŽ Π½Π° ΠΎΠ΄ΠΈΠ½Π°ΠΊΠΎΠ²ΠΎΠ΅ количСство близкородствСнных Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ.

  • БтратСгия, Π½Π΅ΠΉΡ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Π°Ρ ΠΊ Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²ΠΎΠΌΡƒ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΡƒ, обСспСчиваСт Ρ…Π΅Π΄ΠΆΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠ³ΠΎ риска, Π° Π΅Π΅ ΡΡ„Ρ„Π΅ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ измСряСтся спрСдом ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ Π΄Π»ΠΈΠ½Π½Ρ‹ΠΌΠΈ ΠΈ ΠΊΠΎΡ€ΠΎΡ‚ΠΊΠΈΠΌΠΈ рисками Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π°.