Aktienmarktneutral
Was ist aktienmarktneutral?
Equity Market Neutral (EMN) ist eine Handelsstrategie, die darauf abzielt, sich gegen ein direktionales Marktrisiko abzusichern,. indem sie Long- und Short-Positionen eingeht. Stattdessen wird die EMN-Performance anhand der Spanne zwischen den Long- und Short-Engagements des Fonds oder gegenüber einer risikofreien Benchmark-Rendite gemessen.
Equity Market Neutral verstehen
Equity Market Neutral beschreibt eine Anlagestrategie, bei der der Portfoliomanager versucht, Unterschiede in den Aktienkursen auszunutzen, indem er bei eng verwandten Aktien in gleichem Umfang long und short ist. Diese Aktien können aus demselben Sektor, derselben Branche und demselben Land stammen, oder sie können einfach ähnliche Merkmale wie die Marktkapitalisierung aufweisen und historisch korreliert sein.
Aktienmarktneutrale Fonds haben Portfolios, die mit der Absicht erstellt werden, eine positive Rendite zu erzielen, unabhängig davon, ob der Gesamtmarkt bullish oder bearish ist. Der Begriff ist am engsten mit Hedgefonds verbunden,. die sich selbst als aktienmarktneutral vermarkten, und wird manchmal einfach mit dem Akronym EMN bezeichnet.
Aktienmarktneutrale Fonds sind als Absicherung gegen Marktfaktoren gedacht und gelten als Strategie für Stock Picker, denn nur die Stock Picking zählt. Ein Hedge-Fonds-Manager geht beispielsweise bei den 10 Biotech-Aktien, die eine Outperformance erzielen sollten, long und bei den 10 Biotech-Aktien, die eine Underperformance aufweisen,. short . Daher spielt es keine Rolle, was der tatsächliche Markt tut, da sich die Gewinne und Verluste gegenseitig ausgleichen. Wenn sich der Sektor in die eine oder andere Richtung bewegt, wird ein Gewinn bei der Long-Aktie durch einen Verlust bei der Short-Aktie ausgeglichen.
Aktienmarktneutral und Neugewichtung
Aktienmarktneutrale Fonds können auf den ersten Blick wie Long-Short-Fonds oder Relative-Value-Fonds aussehen. Der Hauptunterschied besteht darin, dass aktienmarktneutral versucht, den Gesamtwert ihrer Long- und Short-Positionen ungefähr gleich zu halten, da dies dazu beiträgt, das Gesamtrisiko zu senken. Um diese Äquivalenz zwischen Long und Short aufrechtzuerhalten, müssen aktienmarktneutrale Fonds eine Neuausrichtung vornehmen,. wenn sich Markttrends etablieren und verstärken. Während also andere Long-Short-Hedgefonds Gewinne auf Markttrends laufen lassen und sie sogar mit Hebelwirkung verstärken, bremsen aktienmarktneutrale Fonds aktiv die Renditen und erhöhen die Größe der Gegenposition. Wenn sich der Markt zwangsläufig wieder dreht, bauen aktienmarktneutrale Fonds die Position, die profitieren sollte, erneut ab, um mehr in das leidende Portfolio zu wechseln.
Im Wesentlichen versucht ein aktienmarktneutraler Fonds, der lauwarme Brei der Hedgefonds zu sein – nicht zu heiß, nicht zu kalt und insgesamt definitiv nicht zu aufregend.
Aktienmarktneutrale und institutionelle Anleger
Ein Hedgefonds mit einer aktienmarktneutralen Strategie richtet sich im Allgemeinen an institutionelle Anleger,. die nach einem Hedgefonds suchen, der Anleihen übertreffen kann, ohne das hohe Risiko- und Ertragsprofil aggressiverer Fonds zu tragen. Aufgrund dieser Betonung des geringen Risikos haben aktienmarktneutrale Fonds tendenziell niedrigere Renditen als andere Hedgefonds.
Es ist interessant festzustellen, dass aktienmarktneutrale Fonds jährlich Geld verlieren können und dies auch tun, aber es handelt sich normalerweise nicht um einen erheblichen Betrag. Institutionelle Anleger in aktienmarktneutralen Fonds wissen also, dass sie zweistellige Verluste vermeiden können, wenn sie sich damit abfinden, dass zweistellige Renditen ebenso selten sind.
Höhepunkte
Ein Hedgefonds mit einer aktienmarktneutralen Strategie richtet sich im Allgemeinen an institutionelle Anleger, die nach einem Hedgefonds suchen, der Anleihen übertreffen kann, ohne das hohe Risiko- und Ertragsprofil aggressiverer Fonds zu tragen.
EMN beschreibt eine Anlagestrategie, bei der der Manager versucht, Unterschiede in den Aktienkursen auszunutzen, indem er in eng verwandten Aktien zu gleichen Teilen long und short geht.
Eine aktienmarktneutrale Strategie sichert das Marktengagement ab, wobei ihre Performance anhand der Spanne zwischen dem Long- und dem Short-Engagement des Fonds gemessen wird.
