股票市场中性

什么是股市中性？

股票市场中性 (EMN) 是一种交易策略，旨在通过抵消多头和空头头寸来对冲定向市场风险。取而代之的是，EMN 的表现是通过基金的多头和空头敞口之间的利差或相对于无风险基准回报率来衡量的。

了解股市中性

股票市场中性描述了一种投资策略，投资组合经理试图通过在密切相关的股票中做多和做空等量来利用股票价格的差异。这些股票可能属于同一行业、行业和国家，或者它们可能只是具有相似的特征，例如市值，并且具有历史相关性。

股票市场中性基金的投资组合旨在产生正回报，无论整体市场是看涨还是看跌。该术语与将自己标榜为股票市场中性的对冲基金关系最为密切，有时简称为 EMN。

股票市场中性基金旨在对冲市场因素，并被视为选股者的策略，因为选股才是最重要的。例如，对冲基金经理将做多 10 只表现优异的生物科技股票，并做空 10 只表现不佳的生物科技股票。因此，实际市场的表现并不重要（太多），因为收益和损失将相互抵消。如果该行业向一个方向或另一个方向移动，则多头股票的收益被空头的损失所抵消。

股票市场中性和再平衡

乍一看，股票市场中性基金可能看起来就像多空基金或相对价值基金。主要区别在于，股票市场中性试图保持其多头和空头持有的总价值大致相等，因为这有助于降低整体风险。为了保持多空之间的等价性，股票市场中性基金必须随着市场趋势的建立和加强而重新平衡。因此，当其他多头空头对冲基金让利润随市场趋势运行，甚至通过杠杆放大来放大它们时，股市中性基金正在积极稳定回报并增加相反头寸的规模。当市场不可避免地再次转向时，股票市场中性基金再次削减应该获利的头寸，以将更多资金转移到遭受损失的投资组合中。

从本质上讲，股票市场中性基金寻求成为对冲基金的温粥——不太热，不太冷，总体上绝对不会太令人兴奋。

股票市场中性和机构投资者

具有股票市场中性策略的对冲基金通常针对机构投资者，他们正在购买能够超越债券的对冲基金，而无需承担更激进基金的高风险和高回报。由于这种对低风险的重视，股票市场中性基金的回报往往低于其他对冲基金。

有趣的是，股票市场中性基金每年都可以而且确实会亏损，但通常数额不大。因此，股票市场中性基金的机构投资者知道他们可以避免两位数的损失，因为他们接受两位数的回报同样罕见的事实。

＃＃强调

采用股票市场中性策略的对冲基金通常针对机构投资者，他们正在购买能够跑赢债券的对冲基金，而无需承担更激进基金的高风险和高回报。
EMN 描述了一种投资策略，经理试图通过在密切相关的股票中做多和做空等量来利用股票价格的差异。
股票市场中性策略以基金多头和空头头寸之间的差价衡量其表现，以对冲市场风险。