전 앤티

Ex-Ante는 무엇입니까?

사전은 특정 유가 증권의 잠재적 수익 또는 회사의 수익과 같은 미래 이벤트를 나타냅니다. 라틴어로 번역하면 "사건 이전"을 의미합니다.

시장에서 수행되는 대부분의 분석은 사전적이며 장기 현금 흐름, 수익 및 수익의 영향에 초점을 맞춥니다. 이러한 유형의 사전 분석은 회사 펀더멘털에 초점을 맞추지만 종종 자산 가격과 관련이 있습니다. 예를 들어, 매수측 분석가는 종종 기본 요소를 사용하여 주식의 목표 가격을 결정한 다음 예측된 결과를 실제 성과와 비교합니다.

Ex-Ante의 기본

"사전"은 본질적으로 이벤트 이전 또는 시장 참가자가 관련 사실을 인식하기 전에 모든 유형의 예측을 포함합니다. 예를 들어, 수익 추정에는 사전 분석이 포함됩니다. 그들은 회사의 모든 사업부와 경우에 따라 개별 제품의 예상 성과를 고려합니다. 여기에는 자본 투자, 배당금 및 자사주 환매와 같은 현금 사용을 모델링하는 것도 포함됩니다. 이러한 결과 중 어느 것도 확실히 알 수는 없지만 예측을 하면 보고된 실제와 비교의 기초 역할을 하는 기대치가 설정됩니다.

투자자에게 특히 유용한 사전 분석의 한 유형은 사전 주당 순이익 분석을 종합적으로 측정하는 것입니다. 특히 합의 추정치는 기업 수익의 기준을 설정하는 데 도움이 됩니다. 특정 주식을 다루는 그룹 중 어떤 분석가가 그들의 기대가 동료의 기대보다 현저하게 높거나 낮을 때 가장 예측하는 경향이 있는지 측정하는 것도 가능합니다.

때때로 분석가는 합병이 널리 예상되지만 발생하기 전에 사전 예측을 제공하기도 합니다. 이러한 분석은 중복 활동과 교차 판매로 인해 발생할 수 있는 수익 시너지 효과와 관련된 잠재적 비용 절감을 고려합니다.

모든 예측은 사전적이지만 일부 분석에는 이벤트가 발생한 직후 분석이 포함됩니다. 예를 들어, 합병 후 회사의 근본적인 성과와 관련하여 상당한 불확실성이 있는 경우가 많습니다. 합병 자체가 초기 이벤트이지만 이 경우 사전 분석은 결합된 회사가 처음으로 수익을 보고하는 것과 같이 다음 주요 이벤트와 관련된 예측을 합니다.

모든 사전 분석의 경우 모든 변수를 설명하는 것이 불가능한 경우가 많습니다. 또한 시장 자체가 때때로 겉보기에 이상하게 행동합니다. 이러한 이유로 거의 모든 주식에 영향을 미치는 외생적 시장 충격으로 인해 많은 펀더멘털 변수를 고려한 목표주가가 목표가를 놓치는 경우가 있습니다. 이러한 이유로 사전 분석에 전적으로 의존할 수는 없습니다.

Ex-Ante Ex-Post를 돌아보며

사전 분석이 예측을 시도한 이벤트가 지나면 예상과 실제를 비교할 수 있으며 이를 사후 라고 합니다. 사후 예측을 되돌아보는 것은 앞으로 예측을 구체화하는 데 도움이 되며 때로는 추가 통찰력을 제공합니다.

Ex Ante의 예

ABC 회사가 특정 날짜에 수익을 보고할 것으로 예상된다고 가정합니다. 리서치 회사의 분석가는 과거 및 현재 운영 조건의 경제 및 재무 데이터를 사용하여 주당 순이익 을 예측 합니다. 예를 들어, 그녀는 전반적인 경제 환경과 회사의 비즈니스 운영 비용이 영향을 받을 수 있는지 여부를 분석할 수 있습니다. 그녀는 또한 회사의 매출 수치에 대한 가설을 세우기 위해 과거의 사업 결정과 수익 명세서를 사용할 수 있습니다.

##하이라이트

• 변수를 설명하는 것이 종종 불가능하고 시장도 모든 주식에 영향을 미치는 충격에 취약하기 때문에 사전 분석이 항상 올바른 것은 아닙니다.

• 금융시장의 사전분석이란 과거와 현재의 데이터와 변수를 평가하여 경제, 금융 등 다양한 지표를 예측하는 것을 말한다.