eski ante
Ex-Ante nedir?
Ex-ante, belirli bir menkul kıymetin potansiyel getirileri veya bir şirketin getirileri gibi gelecekteki olayları ifade eder. Latince'den kopyalanmıştır, "olaydan önce" anlamına gelir.
Piyasalarda yürütülen analizlerin çoğu, uzun vadeli nakit akışları, kazançlar ve gelirin etkilerine odaklanan, önceden yapılan analizlerdir. Bu tür ön analiz, şirket temellerine odaklanırken, genellikle varlık fiyatlarıyla ilgilidir. Örneğin, satın alma tarafı analistleri, bir hisse senedi için bir fiyat hedefi belirlemek için genellikle temel faktörleri kullanır ve ardından tahmin edilen sonucu gerçek performansla karşılaştırır.
Ex-Ante'nin Temelleri
"Ex-ante" esasen bir olaydan önce veya piyasa katılımcıları ilgili gerçeklerin farkına varmadan önce herhangi bir tahmin türünü içerir. Örneğin, kazanç tahminleri, önceden yapılan analizleri içerir. Bir şirketin tüm iş birimlerinin ve bazı durumlarda bireysel ürünlerin tahmin edilen performansını hesaba katarlar. Bu aynı zamanda sermaye yatırımları, temettüler ve hisse geri alımları gibi nakit kullanımlarının modellemesini de içerir. Bu sonuçların hiçbiri kesin olarak bilinemez, ancak bir tahmin yapmak, rapor edilen fiili değerlerle karşılaştırmanın temeli olarak hizmet eden bir beklenti belirler.
Yatırımcılar için özellikle yararlı olan bir ön analiz türü, toplu olarak önceden hisse başına kazanç analizini ölçmektir. Konsensüs tahminleri, özellikle, şirket kazançları için bir temel oluşturmaya yardımcı olur. Aynı zamanda, belirli bir hisseyi kapsayan grupta hangi analistlerin, beklentileri emsallerinden önemli ölçüde yüksek veya düşük olduğunda, en öngörülü olma eğiliminde olduğunu ölçmek de mümkündür.
Bazen analistler, bir birleşmenin yaygın olarak beklendiği, ancak gerçekleşmeden önce olduğu zaman, önceden tahminler de sunar. Bu tür bir analiz, gereksiz faaliyetlerin ayrıştırılmasıyla ilgili potansiyel maliyet tasarruflarının yanı sıra çapraz satıştan kaynaklanan olası gelir sinerjilerini hesaba katar.
Tüm tahminler önceden yapılırken, bazı analizler hala bir olay gerçekleştikten hemen sonra analizi içerir. Örneğin, genellikle bir birleşmeyi takiben temel şirket performansıyla ilgili önemli bir belirsizlik vardır. Birleşmenin kendisi ilk olaydır, ancak bu durumda ön analiz, birleştirilmiş şirketin ilk kez kazanç bildirdiği gibi, bir sonraki büyük yaklaşan olayla ilgili projeksiyonlar yapar.
Tüm ön analizler için, tüm değişkenleri hesaba katmak çoğu zaman imkansızdır. Ayrıca, piyasanın kendisi bazen görünüşte kararsız davranıyor. Bu nedenle, birçok temel değişkeni dikkate alan fiyat hedefleri, neredeyse tüm hisse senetlerini etkileyen dışsal piyasa şokları nedeniyle bazen hedefi kaçırabilmektedir. Bu nedenle, hiçbir ön analize tamamen güvenilemez.
Ex-Ante Ex-Post'a Geri Bakmak
Ex-ante analizin tahmin etmeye çalıştığı olay geçtikten sonra, ex-post olarak adlandırılan beklentilerle gerçekleşenleri karşılaştırmak mümkündür. Tahminler sonrası geriye bakmak, ileriye dönük olarak onları iyileştirmeye yardımcı olur ve bazen ek içgörüler sağlar.
Ex Ante Örneği
ABC şirketinin kazançlarını belirli bir tarihte bildirmesinin beklendiğini varsayalım. Bir araştırma firmasındaki bir analist, hisse başına kazancına ilişkin bir tahminde bulunmak için geçmiş ve mevcut çalışma koşullarından elde ettiği ekonomik ve finansal verileri kullanacaktır. Örneğin, genel ekonomik ortamı ve şirketin ticari operasyon maliyetlerinin bundan etkilenip etkilenmediğini analiz edebilir. Şirketin satış rakamları hakkında varsayımda bulunmak için geçmiş iş kararlarını ve kazanç tablolarını da kullanabilir.
##Öne çıkanlar
Ön analiz her zaman doğru değildir çünkü değişkenleri hesaba katmak çoğu zaman imkansızdır ve piyasalar da tüm hisse senetlerini etkileyen şoklara karşı hassastır.
Finansal piyasalarda ex-ante analiz, geçmiş ve mevcut veri ve parametreleri değerlendirerek ekonomik ve finansal çeşitli göstergelerin tahminini ifade eder.
