Bekas Ante
Apakah itu Ex-Ante?
Ex-ante merujuk kepada peristiwa masa depan, seperti potensi pulangan keselamatan tertentu, atau pulangan syarikat. Ditranskripsi daripada bahasa Latin, ia bermaksud "sebelum peristiwa."
Kebanyakan analisis yang dijalankan dalam pasaran adalah ex-ante, memfokuskan pada kesan aliran tunai jangka panjang, pendapatan dan hasil. Walaupun jenis analisis ex-ante ini memfokuskan pada asas syarikat, ia selalunya berkaitan kembali dengan harga aset. Sebagai contoh, penganalisis bahagian belian sering menggunakan faktor asas untuk menentukan sasaran harga bagi sesuatu saham, kemudian membandingkan hasil yang diramalkan dengan prestasi sebenar.
Asas Ex-Ante
"Ex-ante" pada asasnya melibatkan sebarang jenis ramalan sebelum sesuatu peristiwa, atau sebelum peserta pasaran menyedari fakta yang berkaitan. Anggaran pendapatan, contohnya, melibatkan analisis ex-ante. Mereka mengambil kira prestasi ramalan semua unit perniagaan syarikat, dan dalam beberapa kes produk individu. Ini juga melibatkan penggunaan model untuk tunai, seperti pelaburan modal, dividen dan pembelian balik saham. Tiada satu pun daripada hasil ini boleh diketahui dengan pasti, tetapi membuat ramalan menetapkan jangkaan yang berfungsi sebagai asas perbandingan berbanding yang sebenar yang dilaporkan.
Satu jenis analisis ex-ante yang amat berguna kepada pelabur ialah mengukur analisis pendapatan setiap saham ex-ante dalam agregat. Anggaran konsensus, khususnya, membantu menetapkan garis dasar untuk pendapatan korporat. Ia juga mungkin untuk mengukur penganalisis dalam kalangan kumpulan yang meliputi saham tertentu yang cenderung menjadi yang paling meramal apabila jangkaan mereka lebih tinggi atau lebih rendah daripada jangkaan rakan sebaya mereka.
Kadangkala, penganalisis juga memberikan ramalan ex-ante apabila penggabungan dijangka secara meluas, tetapi sebelum ia berlaku. Analisis sedemikian mengambil kira potensi penjimatan kos yang berkaitan dengan mengurangkan aktiviti berlebihan, serta kemungkinan sinergi hasil yang disebabkan oleh jualan silang.
Walaupun semua ramalan adalah ex-ante, sesetengah analisis masih melibatkan analisis sejurus selepas sesuatu peristiwa berlaku. Sebagai contoh, selalunya terdapat ketidakpastian yang besar berkaitan dengan prestasi asas syarikat selepas penggabungan. Penggabungan itu sendiri adalah peristiwa awal, tetapi analisis ex-ante, dalam kes ini, membuat unjuran yang berkaitan dengan acara utama yang akan datang, seperti kali pertama gabungan firma melaporkan pendapatan.
Untuk semua analisis ex-ante, selalunya mustahil untuk mengambil kira semua pembolehubah. Juga, pasaran itu sendiri kadangkala berkelakuan seolah-olah tidak menentu. Atas sebab ini, sasaran harga yang mengambil kira banyak pembolehubah asas kadangkala terlepas sasaran disebabkan kejutan pasaran eksogen yang menjejaskan hampir semua saham. Atas sebab ini, tiada analisis ex-ante boleh dipercayai sepenuhnya.
Melihat Kembali pada Ex-Ante Ex-Post
Sebaik sahaja peristiwa yang cuba diramalkan oleh analisis ex-ante telah berlalu, anda boleh membandingkan jangkaan berbanding yang sebenar, yang dipanggil ex-post. Melihat kembali ramalan bekas siaran membantu memperhalusi ramalan itu pada masa hadapan, dan kadangkala memberikan cerapan tambahan.
Contoh Ex Ante
Katakan syarikat ABC dijangka melaporkan pendapatan pada tarikh tertentu. Seorang penganalisis di firma penyelidikan akan menggunakan data ekonomi dan kewangan daripada keadaan operasi masa lalu dan sekarang untuk membuat ramalan mengenai pendapatan sesahamnya. Sebagai contoh, dia mungkin menganalisis iklim ekonomi keseluruhan dan sama ada kos operasi perniagaan syarikat mungkin terjejas olehnya. Dia juga mungkin menggunakan keputusan perniagaan yang lalu dan penyata pendapatan untuk membuat hipotesis tentang angka jualan syarikat.
##Sorotan
Analisis ex-ante tidak selalu betul kerana selalunya mustahil untuk mengambil kira pembolehubah dan pasaran juga terdedah kepada kejutan yang menjejaskan semua saham.
Analisis ex-ante dalam pasaran kewangan merujuk kepada ramalan pelbagai penunjuk, ekonomi dan kewangan, dengan menilai data dan parameter masa lalu dan sekarang.
