후속 공모(FPO)

후속 공모(FPO)란 무엇입니까?

후속 공모(FPO)는 증권 거래소 에 상장된 회사가 투자자에게 주식을 발행하는 것입니다. 후속 공모는 기업이 기업공개(IPO) 후 추가 주식을 발행하는 것입니다. 후속 오퍼링은 2차 오퍼링 이라고도 합니다 .

후속 공모(FPO) 작동 방식

공개 회사는 제안 문서를 통해 FPO를 활용할 수도 있습니다. FPO를 IPO 와 혼동해서는 안 됩니다 . FPO는 회사가 거래소에 설립된 후 추가 발행됩니다.

후속 공모 유형

후속 공개 제안에는 두 가지 주요 유형이 있습니다. 첫 번째는 회사의 이사회가 주식 유동성 수준 또는 사용 가능한 주식 수를 늘리는 데 동의하기 때문에 투자자에게 희석 됩니다. 이러한 종류의 후속 공모는 부채를 줄이거 나 사업을 확장하기 위해 자금을 조달하여 발행 주식 수가 증가합니다.

다른 유형의 후속 공모는 희석되지 않습니다. 이 접근 방식은 이사 또는 실질적인 주주가 비상장 주식을 매각할 때 유용합니다.

희석된 후속 제안

희석 후속 공모는 회사가 자금을 조달하고 해당 주식을 공개 시장에 제공하기 위해 추가 주식을 발행할 때 발생합니다. 주식 수가 증가하면 주당 순이익(EPS) 이 감소합니다. FPO 동안 조달된 자금은 부채를 줄이거나 회사의 자본 구조를 변경하는 데 가장 자주 할당됩니다. 현금 유입은 회사의 장기적 전망에 좋기 때문에 주식에도 좋습니다.

희석되지 않은 후속 제안

희석되지 않은 후속 공모는 기존 비상장 주식의 소유자가 이전에 발행된 주식을 공개 시장으로 가져와 판매할 때 발생합니다. 희석되지 않은 판매로 인한 현금 수익은 주식을 공개 시장에 출시하는 주주에게 직접 전달됩니다.

많은 경우 이러한 주주는 회사 설립자, 이사회 구성원 또는 IPO 이전 투자자입니다. 신주가 발행되지 않아 EPS는 변동이 없다. 희석되지 않은 후속 오퍼링은 2차 시장 오퍼링이라고도 합니다.

시중 판매(ATM)

ATM(at-market) 오퍼링은 발행 회사가 필요에 따라 자본을 조달할 수 있는 능력을 제공합니다. 회사는 주어진 날짜에 제공 가능한 주식 가격에 만족하지 않을 경우 주식 제공을 자제할 수 있습니다. ATM 오퍼링은 현재의 가격으로 2차 거래 시장에 주식을 판매할 수 있는 능력 때문에 때때로 통제된 주식 분배라고도 합니다.

후속 제안의 예

후속 오퍼링은 투자 세계에서 일반적입니다. 그들은 기업이 공동의 목적으로 사용할 수 있는 자본을 조달할 수 있는 쉬운 방법을 제공합니다. 2차 공모를 발표하는 회사는 결과적으로 주가가 하락할 수 있습니다. 주주들은 기존 주식을 희석하고 많은 주식이 시장 가격보다 낮게 도입되기 때문에 2차 공모에 부정적인 반응을 보이는 경우가 많습니다.

2015년에는 많은 기업이 상장한 지 1년도 채 되지 않은 후 후속 제품을 내놓았습니다. Shake Shack은 2차 공모 소식 이후 주가가 하락한 회사 중 하나였습니다. 주가는 기존 주가보다 낮은 2차 공모 소식에 16% 하락했습니다.

2017년에는 후속 공모로 1,423억 달러의 기업 자본 조달이 이루어졌습니다. 2017년에는 총 737개의 FPO가 있었습니다. 이는 2016년에 비해 FPO 수가 21% 증가한 수치입니다. 그러나 FPO의 가치는 2017년에 전년 대비 3% 감소했습니다.

##하이라이트

• FPO의 두 가지 주요 유형은 희석성(신규 추가를 의미)과 비희석성(기존 비공개 주식이 공개적으로 판매됨을 의미)입니다.

• 2차 공모라고도 하는 후속 공모(FPO)는 최초 공모(IPO) 이후에 추가로 주식을 발행하는 것입니다.

• 회사는 일반적으로 자본을 늘리거나 부채를 줄이기 위해 FPO를 발표합니다.

• 시장 공모(ATM)는 일반적으로 시장 가격에 따라 자본을 조달하기 위해 회사가 특정 날짜에 2차 공개 주식을 제공할 수 있는 FPO 유형입니다.