Framhaldstilboð (FPO)
Hvað er almennt framhaldstilboð (FPO)?
Almennt framhaldsútboð (FPO) er útgáfa hlutabréfa til fjárfesta af fyrirtæki sem skráð er í kauphöll. Framhaldsútboð er útgáfa viðbótarhlutabréfa sem fyrirtæki gerir eftir upphaflegt almennt útboð (IPO). Eftirframboð eru einnig þekkt sem aukagjafir.
Hvernig almennt framhaldstilboð (FPO) virkar
Opinber fyrirtæki geta einnig nýtt sér FPO í gegnum tilboðsskjal. FPOs ætti ekki að rugla saman við IPOs, upphaflegt almennt útboð hlutafjár til almennings. FPOs eru viðbótarútgáfur sem gerðar eru eftir að fyrirtæki er stofnað í kauphöll.
Tegundir almennra framhaldstilboða
Það eru tvær megingerðir almennra framhaldstilboða. Hið fyrra er útþynnandi fyrir fjárfesta, þar sem stjórn félagsins samþykkir að hækka hlutabréfastigið eða fjölda hluta í boði. Slík framhaldsútboð leitast við að afla fjár til að lækka skuldir eða stækka viðskiptin, sem leiðir til fjölgunar útistandandi hluta.
Hin tegundin af almennu framhaldsútboði er ekki þynnandi. Þessi aðferð er gagnleg þegar stjórnarmenn eða stórir hluthafar selja hlutabréf í einkaeigu.
Þynnt framhaldsframboð
Þynnt framhaldsútboð eiga sér stað þegar fyrirtæki gefur út viðbótarhlutabréf til að afla fjármögnunar og bjóða þau hlutabréf á almennum markaði. Eftir því sem hlutum fjölgar minnkar hagnaður á hlut (EPS). Þeim fjármunum sem aflað er meðan á FPO stendur er oftast ráðstafað til að draga úr skuldum eða breyta fjármagnsskipan fyrirtækis. Innrennsli reiðufjár er gott fyrir langtímahorfur fyrirtækisins og er því líka gott fyrir hlutabréf þess.
Óþynnt framhaldsframboð
Óútþynnt framhaldsútboð eiga sér stað þegar eigendur núverandi, einkahlutabréfa koma með áður útgefna hlutabréf á almennan markað til sölu. Ágóði af óþynntri sölu rennur beint til hluthafa sem setja hlutabréfin á opinn markað.
Í mörgum tilfellum eru þessir hluthafar stofnendur fyrirtækja, stjórnarmenn eða fjárfestar fyrir hlutabréfakaup. Þar sem engir nýir hlutir eru gefnir út er hagnaður á hlut félagsins óbreyttur. Óþynnt framhaldsframboð eru einnig kölluð eftirmarkaðsframboð.
Tilboð á markaði (hraðbanki)
Tilboð á markaði (hraðbanka) gefur útgáfufyrirtækinu möguleika á að afla fjármagns eftir þörfum. Ef félagið er ekki sátt við fyrirliggjandi verð hlutabréfa á tilteknum degi getur það sleppt því að bjóða hlutabréf. Hraðbankaútboð eru stundum nefnd stýrð hlutabréfaúthlutun vegna getu þeirra til að selja hlutabréf á eftirmarkaði á núverandi ríkjandi verði.
Dæmi um framhaldsframboð
Framhaldsframboð eru algeng í fjárfestingarheiminum. Þau veita fyrirtækjum auðveld leið til að afla eigið fé sem hægt er að nota í sameiginlegum tilgangi. Fyrirtæki sem tilkynna aukaútboð gætu séð hlutabréfaverð lækka í kjölfarið. Hluthafar bregðast oft neikvætt við aukaútboðum vegna þess að þau þynna út núverandi hlutabréf og mörg eru kynnt undir markaðsverði.
Árið 2015 voru mörg fyrirtæki með framhaldsútboð eftir að hafa farið á markað minna en ári áður. Shake Shack var eitt fyrirtæki sem sá hlutabréf falla eftir fréttir af aukaútboði. Hlutabréf lækkuðu um 16% við fréttir af umtalsverðu aukaútboði sem var undir núverandi hlutabréfaverði.
Árið 2017 skiluðu framhaldsframboð 142,3 milljörðum dala í eigið fé sem safnað var fyrir fyrirtæki. Alls voru 737 FPOs árið 2017. Þetta markaði 21% stökk í fjölda FPOs á móti 2016. Hins vegar lækkaði verðmæti FPOs um 3% á milli ára árið 2017.
##Hápunktar
Tvær megingerðir FPO eru þynnandi - sem þýðir að nýjum hlutum er bætt við - og ekki þynnandi - sem þýðir að núverandi einkahlutabréf eru seld opinberlega.
Almennt framhaldsútboð (FPO), einnig þekkt sem aukaútboð, er viðbótarútgáfa hlutabréfa eftir upphaflegt almennt útboð (IPO).
Fyrirtæki tilkynna venjulega FPOs til að hækka eigið fé eða draga úr skuldum.
Markaðsútboð (ATM) er tegund FPO þar sem fyrirtæki getur boðið aukahlutabréf á hverjum degi, venjulega eftir ríkjandi markaðsverði, til að afla fjármagns.
