Oferta Pública de Acompanhamento (FPO)
O que é uma Oferta Pública de Acompanhamento (FPO)?
Uma oferta pública de seguimento (FPO) é a emissão de ações para investidores por uma empresa listada em uma bolsa de valores. Uma oferta subsequente é uma emissão de ações adicionais feita por uma empresa após uma oferta pública inicial (IPO). As ofertas subsequentes também são conhecidas como ofertas secundárias.
Como funciona uma Oferta Pública de Acompanhamento (FPO)
As empresas públicas também podem usufruir de um FPO por meio de um documento de oferta. FPOs não devem ser confundidos com IPOs, a oferta pública inicial de ações ao público. FPOs são questões adicionais feitas depois que uma empresa é estabelecida em uma bolsa.
Tipos de ofertas públicas subsequentes
Existem dois tipos principais de ofertas públicas subsequentes. O primeiro é diluidor para os investidores, pois o Conselho de Administração da empresa concorda em aumentar o nível de flutuação das ações ou o número de ações disponíveis. Esse tipo de oferta pública subsequente busca captar recursos para reduzir o endividamento ou expandir os negócios, resultando no aumento do número de ações em circulação.
O outro tipo de oferta pública subsequente é não diluidor. Essa abordagem é útil quando diretores ou acionistas importantes vendem ações privadas.
Oferta Diluída de Acompanhamento
As ofertas de acompanhamento diluídas acontecem quando uma empresa emite ações adicionais para levantar fundos e oferecer essas ações ao mercado público. À medida que o número de ações aumenta, o lucro por ação (EPS) diminui. Os recursos levantados durante um FPO são mais frequentemente alocados para reduzir dívidas ou alterar a estrutura de capital de uma empresa. A injeção de caixa é boa para as perspectivas de longo prazo da empresa e, portanto, também é boa para suas ações.
Oferta subsequente não diluída
As ofertas subseqüentes não diluídas acontecem quando os detentores de ações existentes de capital fechado trazem ações emitidas anteriormente ao mercado público para venda. Os rendimentos em dinheiro das vendas não diluídas vão diretamente para os acionistas que colocam as ações no mercado aberto.
Em muitos casos, esses acionistas são fundadores de empresas, membros do conselho de administração ou investidores pré-IPO. Como não são emitidas novas ações, o EPS da empresa permanece inalterado. As ofertas subseqüentes não diluídas também são chamadas de ofertas de mercado secundário.
Oferta no mercado (ATM)
Uma oferta no mercado (ATM) dá à empresa emissora a capacidade de levantar capital conforme necessário. Caso a empresa não esteja satisfeita com o preço disponível das ações em um determinado dia, pode abster-se de ofertar ações. As ofertas de caixas eletrônicos são às vezes chamadas de distribuições de ações controladas devido à sua capacidade de vender ações no mercado secundário de negociação ao preço vigente atual.
Exemplo de uma oferta subsequente
As ofertas de acompanhamento são comuns no mundo dos investimentos. Eles fornecem uma maneira fácil para as empresas levantarem capital que pode ser usado para fins comuns. As empresas que anunciam ofertas secundárias podem ver o preço de suas ações cair como resultado. Os acionistas geralmente reagem negativamente às ofertas secundárias porque diluem as ações existentes e muitas são introduzidas abaixo dos preços de mercado.
Em 2015, muitas empresas tiveram ofertas de acompanhamento depois de abrir o capital menos de um ano antes. A Shake Shack foi uma empresa que viu as ações caírem após a notícia de uma oferta secundária. As ações caíram 16% com a notícia de uma oferta secundária substancial que veio abaixo do preço das ações existente.
Em 2017, as ofertas subsequentes produziram US$ 142,3 bilhões em capital levantado para empresas. Houve um total de 737 FPOs em 2017. Isso marcou um salto de 21% no número de FPOs em relação a 2016. No entanto, o valor dos FPOs caiu 3% ano a ano em 2017.
##Destaques
Os dois principais tipos de FPOs são dilutivos – o que significa que novas ações são adicionadas – e não dilutivos – o que significa que as ações privadas existentes são vendidas publicamente.
Uma oferta pública subsequente (FPO), também conhecida como oferta secundária, é a emissão adicional de ações após a oferta pública inicial (IPO).
As empresas costumam anunciar FPOs para aumentar o patrimônio ou reduzir a dívida.
Uma oferta no mercado (ATM) é um tipo de FPO pelo qual uma empresa pode oferecer ações públicas secundárias em qualquer dia, dependendo geralmente do preço de mercado prevalecente, para levantar capital.
