2차 오퍼링

2차 오퍼링이란 무엇입니까?

2차 공모라는 용어는 투자자가 소유한 주식을 2차 시장 에서 일반 대중에게 판매하는 것을 말합니다. 기업 공개 (IPO) 를 통해 이미 매각한 주식입니다 . 2차 공모의 수익금은 회사가 아닌 자신의 주식을 판매하는 주주에게 지급됩니다.

일부 회사는 후속 오퍼링을 제공할 수 있으며 이는 2차 오퍼링이라고도 합니다. 이러한 제물은 비희석 및 희석 2차 제의의 두 가지 다른 형태를 취할 수 있습니다.

보조 오퍼링 작동 방식

자본을 조달하고자 하는 민간 기업은 기업공개(IPO)를 통해 투자자에게 주식을 매각할 수 있습니다. 이름에서 알 수 있듯이 IPO는 회사가 일반 대중에게 주식을 제공하는 첫 번째 사례입니다. 이들은 기본 시장에서 투자자에게 판매되는 새로운 증권입니다. 회사는 수익금을 일상적인 운영 자금, 인수 또는 기타 목적으로 사용할 수 있습니다.

IPO가 완료되면 투자자는 2차 시장이나 주식 시장 에서 대중에게 2차 공모를 할 수 있습니다. 위에서 언급했듯이 2차 공모로 판매된 증권은 투자자가 보유하고 증권 거래소를 통해 한 명 이상의 다른 투자자에게 판매됩니다. 따라서 2차 공모로 인한 수익은 주식이 바뀌는 회사가 아닌 판매자에게 직접 전달됩니다.

경우에 따라 회사는 후속 제안이라고 하는 2차 제안을 수행할 수 있습니다. 이러한 필요성은 부채를 조달하거나 인수를 하거나 연구 개발 (R&D) 파이프라인 에 자금을 조달하기 위해 자본을 조달하기 위해 발생할 수 있습니다 .

다른 경우 투자자는 회사에 보유 자산을 현금화하고 싶다는 의사를 알리고 다른 회사는 금리가 낮을 때 부채를 재융자하기 위해 후속 제안을 제공할 수 있습니다.

투자자로서, 투자하기 전에 회사가 후속 제안을 하는 이유를 이해해야 합니다.

2차 오퍼링의 유형

2차 제물은 두 가지 다른 형태로 제공됩니다. 첫 번째는 비희석 헌금이고 다른 하나는 희석 이차 헌금이라고 합니다. 아래에서 각각의 차이점을 설명했습니다.

비희석 2차 오퍼링

비희석 2차 공모는 신규 주식이 생성되지 않기 때문에 기존 주주가 보유한 주식을 희석하지 않습니다. 발행 회사는 지분 을 다양화하려는 이사 또는 기타 내부자(예: 회사 내부자 또는 벤처 캐피털리스트 ) 가 판매용으로 주식을 제공하기 때문에 주식을 전혀 혜택을 받지 못할 수 있습니다 .

사용 가능한 주식의 증가는 더 많은 기관이 발행 회사에서 중요하지 않은 위치를 차지할 수 있게 하여 발행 회사 주식의 거래 유동성 에 도움이 될 수 있습니다. 이러한 종류의 2차 공모는 IPO 이후 락업 기간 이 종료된 후 몇 년 동안 일반적입니다.

희석 2차 오퍼링

후속 공모 (FPO) 라고도 합니다 . 이 제안은 회사 자체가 새로운 주식을 생성하고 시장에 출시하여 기존 주식을 희석할 때 발생합니다. 이 제안은 회사의 이사회가 더 많은 주식을 판매하기 위해 주식 유동성을 늘리는 데 동의할 때 발생합니다.

발행 주식 수가 증가하면 주당 순이익 (EPS)이 희석됩니다. 결과적으로 유입되는 현금은 회사가 장기 목표를 달성하는 데 도움이 되거나 부채 상환 또는 재정 확장에 사용될 수 있습니다. 이는 특정 주주의 단기적 시야에 긍정적이지 않을 수 있습니다.

2차 공모는 일반적으로 IPO의 경우 일반적으로 몇 주가 아닌 며칠 이내에 판매됩니다.

2차 오퍼링의 효과

2차 공모는 투자자 심리와 회사의 주가에 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 투자자들은 대주주(특히 회사 대표)가 상당한 수의 주식을 매각하는 경우 나쁜 소식을 예상할 수 있습니다.

2차 공모로 인해 회사 주가가 부정적인 영향을 받는 사례는 Capri Holdings(CPRI)에서 발생했습니다. 회사는 2013년 2월 19일 2,500만주의 2차 공모를 발표했습니다. 회사의 주가는 2013년 2월 19일 $64.84의 종가에서 2013년 2월 25일 $57.86로 10% 이상 하락했습니다.

희석 2차 공모는 일반적으로 주가 하락으로 이어지지만 때때로 시장은 공모에 대해 예상치 못한 반응을 보일 수 있습니다. 예를 들어, CRISPR Therapeutics(CRSP)는 2018년 1월 4일 500만주의 2차 공모를 발표한 후 주가가 상승했습니다. 2018년 1월 3일 주식은 $23.52로 마감되었으며 4일, CRISPR의 주가는 1월 5일 $26.81로 마감되어 거의 14% 상승했습니다.

2차 공모 이후 주가가 상승하는 정확한 이유가 항상 명확하지 않을 수 있습니다. 때때로 투자자들은 판매 수익이 회사에 도움이 될 것이라고 생각되면 제안에 호의적으로 반응합니다. 호의적인 제안의 예로는 회사가 자금을 사용하여 부채 상환, 인수 또는 회사의 미래에 투자하는 경우가 있습니다.

2차 오퍼링의 실제 사례

2013년, Meta(이전 Facebook)의 설립자이자 임원인 Mark Zuckerbe rg 는 2차 공모를 통해 개인적으로 보유하고 있던 41,350,000주를 대중에게 공개한다고 발표했습니다. 주당 55.05달러의 판매 가격으로 약 23억 달러가 조달되었습니다. 저커버그는 수익금의 일부를 세금 계산서에 사용할 것이라고 밝혔습니다.

Rocket Fuel은 2014년에 추가로 5,000,000주를 주당 $61에 매각하여 총 $305,000,000를 조달하겠다고 발표했습니다. 이러한 움직임은 강력한 2013년 4 분기 와 높은 주가를 활용하려는 열망에 의해 촉발되었습니다 . 회사는 200만 주를 매각했으며 일부 기존 주주는 약 300만 주를 매각했습니다. 또한, 보험업자는 오퍼링에서 750,000을 구매할 수 있었습니다.

2004년 8월 18일 Alphabet의 Google(GOOG)은 주당 $85.00의 초기 공모(IPO) 가격으로 보통주 14,142,135주를 제공하여 회사에 11억 6800만 달러 이상을 조달했습니다. 1년 후인 2005년 9월 14일 Google Inc.는 보통주 14,159,265주를 주당 $295.00의 가격으로 약 41억 7천만 달러에 달하는 후속 공모를 발표했습니다.

하이라이트

• 2차 공모는 투자자가 기업공개(IPO) 후 2차 시장에서 자신의 주식을 일반 대중에게 판매할 때 발생합니다.

• 기업은 자본 조달 또는 기타 이유로 후속 공모라고도 하는 2차 공모를 통해 주식을 판매할 수도 있습니다.

• 후속 공모는 주식이 증가하는 희석성 또는 새로운 주식이 생성되지 않는 비희석성일 수 있습니다.

• 투자자의 2차 공모 수익은 회사가 아닌 투자자의 주머니로 직접 들어갑니다.