인센티브 배포 권한(IDR)

인센티브 배포 권한이란 무엇입니까?

인센티브 분배 권리(IDR)는 무한책임사원에게 합자회사 의 증분 분배 가능 현금 흐름에서 더 많은 몫을 제공합니다. 마스터 유한 파트너십 (MLP)에서 사용되는 IDR은 유한 파트너에게 단위당 분배 증가를 설명합니다.

무한책임사원의 증분 분배 가능 현금 흐름 몫은 일반적으로 2%에서 시작하지만 20% 또는 50%까지 높을 수도 있습니다.

최근 몇 년 동안 많은 MLP가 IDR을 제거하고 있으며 이러한 지불 구조가 장기적으로 지속 가능하지 않다는 점에 주목하고 있습니다.

인센티브 배포 권한 설명

마스터 합자회사의 IDR 일정은 무한책임사원이 합자회사의 유통 성장을 주도하도록 장려하는 경향 이 있습니다. 합자회사에 대한 지불금이 미리 결정된 수준에 도달하면 무한책임사원은 합자회사의 증분 현금 흐름을 기반으로 점점 더 높은 지불금을 받습니다. 인센티브 분배 권한은 일반적으로 분기별 분배 수치를 기준으로 결정됩니다.

구조 분석

IDR은 비교적 드물고 복잡할 수 있습니다. 그들은 종종 MLP 투자자들에 의해 오해됩니다. 또한 일부 일반 파트너는 IDR 메커니즘을 남용하여 자신에게 과도한 지불을 생성할 수 있습니다.

MLP 내의 각 IDR은 다르게 구조화되어 있으며 장래의 MLP 유한 파트너는 모든 잠재적 투자에서 해당 구조를 주의 깊게 분석해야 합니다. 일부 구조는 제한된 파트너의 유통 성장을 촉진하거나 억제하는 효과가 있을 수 있습니다.

일부 인센티브 분배 권리는 무한책임사원(GP)에게 부당하게 이익이 되는 방식으로 구성됩니다.

안정적인 현금 흐름

일반 파트너 인센티브는 상당할 수 있습니다. 그것은 일반적으로 유한 파트너도 오랜 기간 동안 잘해 왔다는 것을 의미합니다. 그리고 MLP의 성과가 흔들리면 IDR의 구조로 인해 유한 책임 파트너가 일반 파트너보다 현금 흐름에 덜 영향을 받게 됩니다.

일부 유한 파트너는 안정적인 현금 흐름을 위해 큰 이익을 포기합니다.

유한 파트너의 장점은 더 안정적이고 신뢰할 수 있는 현금 흐름을 위해 일부(또는 많은 부분)를 거래한다는 것입니다. 그러나 현금 흐름과 IDR의 위험은 종종 유한 책임 파트너와 무한책임사원 사이에 논쟁의 여지가 있는 관계로 이어집니다. 일부 GP는 IDR 메커니즘을 남용하여 제한된 파트너보다 크게 유리한 조건을 만듭니다.

하이라이트

• 인센티브 배포 권한은 수익이 증가함에 따라 무한책임사원에게 파트너십 이익의 더 큰 몫을 부여합니다.

• 무한책임사원이 유한책임사원의 성장을 주도하도록 독려하기 위함입니다.

• 시스템을 악용할 수 있습니다. 제한된 파트너는 계약을 철저히 조사해야 합니다.