Manipulacja

Czym jest manipulacja?

Manipulacja na rynku to postępowanie mające na celu oszukanie inwestorów poprzez kontrolowanie lub sztuczne wpływanie na cenę papierów wartościowych. Manipulacja jest w większości przypadków nielegalna, ale organom regulacyjnym i innym organom może być trudno wykryć i udowodnić.

Manipulacja na rynku może również wiązać się z fałszywymi twierdzeniami dotyczącymi faktów, ale zawsze ma na celu wpłynięcie na ceny w celu wprowadzenia w błąd innych uczestników rynku.

Metody manipulacji

Manipulacja jest trudniejsza w przypadku bardziej płynnych lub szeroko notowanych papierów wartościowych. O wiele łatwiej jest manipulować groszowymi akcjami przy niewielkim, typowym dziennym wolumenie obrotu niż ceną akcji spółki o dużej kapitalizacji,. której dzienny obrót liczony jest w miliardach dolarów.

and -dump to manipulacja rynkowa często stosowana do sztucznego zawyżenia ceny akcji o mikrokapitalizacji przed ich sprzedażą. Mniej powszechny jest schemat odwrotnej kupy i czerpania,. w którym fałszywe obraźliwe stwierdzenia na temat akcji są dokonywane w celu ich taniego zakupu. Istnieje również odmiana krótkiej i zniekształconej, zasadniczo kupa i szufelka wykonywana przez krótkich sprzedawców w celu uzyskania zysku.

Chociaż takie systemy opierają się głównie na promocji lub zniekształceniach faktycznych, często są one uzupełniane przez nielegalne taktyki handlowe mające na celu oszukanie.

Jednym z powszechnych sposobów jest fałszowanie zleceń,. które polega na składaniu wielu zleceń kupna lub sprzedaży mających na celu zmianę ceny akcji, a następnie anulowaniu ich, gdy inni inwestorzy zmienią własne oferty lub odpowiednio zapytają. Fałszowanie zamówień kusiło pracowników dużych firm z Wall Street obok podejrzanych daytraderów i może mieć miejsce zarówno na rynkach obligacji, metali, jak i na giełdzie.

Manipulacja walutą

Manipulacje walutowe to oskarżenie często nakładane w sporach handlowych lub dotyczących kursu walutowego,. w szczególności przez USA przeciwko partnerom handlowym, którym czasami zarzuca się, że sztucznie zaniżają kurs ich waluty w stosunku do dolara amerykańskiego w celu zwiększenia eksportu. Rządy i banki centralne mogą być oskarżane o manipulacje walutowe, jeśli od czasu do czasu ustalają kurs wymiany lub starają się wpływać na niego mniej otwarcie za pomocą transakcji rynkowych.

Manipulacja walutami jest terminem politycznym, a nie prawnym, ponieważ polityka walutowa jest ustalana przez suwerenne kraje. Waluty są stałe lub mogą być płynne z różnych wewnętrznych i zewnętrznych motywów, podczas gdy roszczenia dotyczące manipulacji walutami są prawie zawsze wynikiem niezadowolenia z przepływów handlowych. W rezultacie to, czy ma miejsce manipulacja walutą, czy nie, jest często subiektywną oceną.

Departament Skarbu USA sporządza półroczny raport dla Kongresu na temat polityki makroekonomicznej i walutowej głównych partnerów handlowych USA zgodnie z ustawą Omnibus Trade and Competitiveness Act z 1988 r. W raporcie zastosowano kryteria oceny określone w ustawie Trade Facilitation and Trade Enforcement Act z 2015 r. W raporcie z grudnia 2021 r. stwierdzono, że żaden z głównych partnerów handlowych USA nie manipulował kursem wymiany swojej waluty w stosunku do dolara amerykańskiego w celu uzyskania nieuczciwej przewagi konkurencyjnej w handlu międzynarodowym, jednocześnie wyodrębniając Wietnam i Tajwan do dodatkowej analizy.

Manipulacja walutami jest raczej twierdzeniem politycznym niż nielegalnym oszustwem rynkowym.

Przykład roszczenia manipulacji walutą

5 sierpnia 2019 r. Ludowy Bank Chin (PBOC) po raz pierwszy od ponad dekady ustalił dzienną stopę referencyjną chińskiego juana powyżej 7 juanów za dolara, deprecjonując chińską walutę w stosunku do dolara i czyniąc chiński eksport tańszym w przeliczeniu na dolara . Stawka została ustalona po ogłoszeniu przez administrację Trumpa nowych ceł w wysokości 10% na import z Chin o wartości 300 miliardów dolarów, które weszły w życie 1 września 2019 r.

Tego samego dnia, kiedy kurs juana osiągnął 7 za dolara, administracja Trumpa nazwała Chiny manipulatorem walutowym, a oznaczenie to zniesiono kilka miesięcy później. Jednak cła na chiński eksport pozostały w mocy od stycznia 2022 r.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Manipulacja jest trudna do wykrycia i udowodnienia, ale jest też trudniejsza do wykonania na większych i bardziej płynnych rynkach.

• Manipulacja walutami to odrębne twierdzenie polityczne, które zwykle pojawia się w sporach handlowych między suwerennymi krajami.

• Manipulacja na rynku ma na celu wprowadzenie w błąd innych uczestników rynku.

• Dwa popularne rodzaje manipulacji zapasami to pompowanie i zrzucanie oraz kupa i czerpanie.