똥과 국자

똥과 특종이란 무엇입니까?

"똥과 국자"는 정보를 가진 소수의 사람들이 잘못된 정보, 소문 및 기타 피해를 주는 정보("똥")를 퍼뜨려 주식 가격을 낮추려고 시도한 다음 더 낮은 가격("특종")으로 주식을 사려고 할 때 발생합니다. "). 성공하면 전체 시장에서 유가 증권을 매도하여 가격이 급격히 떨어지기 때문에 저렴한 가격으로 주식을 구입할 수 있습니다. "똥과 특종"은 일반적으로 증권 거래소 규제 기관에 의해 눈살을 찌푸리게 하며 SEC에 의해 기소될 수 있습니다 .

똥과 국자에 대한 이해

"똥과 국자"는 회사 또는 자산에 대한 거짓, 부정적인 정보를 공개하거나 홍보하여 유가 증권의 시장 가격을 움직이려는 의도적인 전략입니다. "똥과 국자"의 참가자는 일시적으로 하락한 시장 가격이 해당 증권의 진정한 가치를 반영하지 않으며 나머지 시장이 이를 발견하면 가격이 반영된다는 것을 알고 목표 증권을 할인된 가격에 구매할 계획입니다. 그런 다음 나중에 이익으로 증권을 판매할 수 있습니다.

SEC는 이러한 종류의 활동을 1934년 증권 거래법(Securities Exchange Act)에 따라 시장 조작 및 증권 사기의 한 형태로 분류합니다. 연구원 들은 가격에 영향을 미치기 위한 시장 조작이 조작자에게 가능하고 잠재적으로 이익이 될 수 있지만 유가 증권의 진정한 가치를 발견하고 경제에서 생산적인 자원을 할당하는 시장의 효율성을 감소시킵니다. 이것은 규제 기관이 증권 시장 규제를 방지할 필요성을 만듭니다(다른 목적 중에서도).

"똥과 삽"은 한 명 이상의 개인이 인위적으로 가격을 인상하고 훨씬 더 높은 가격에 자신의 포지션을 팔 수 있기를 희망하여 유가 증권에 대한 잘못된 정보를 퍼뜨리는 " 펌프 및 덤프 "의 반대입니다. "똥과 국자"는 상대적으로 덜 일반적입니다. 왜냐하면 펌핑한 다음 낮은 가치의 주식을 매도함으로써 실현할 수 있는 잠재적인 이익이 잘 알려진 고가의 주식을 매도함으로써 얻을 수 있는 이익보다 더 큰 경향이 있기 때문입니다. 스톡. 이 두 가지 관행은 모두 불법 행위이며 미국 SEC 에 의해 처벌될 수 있습니다.

똥과 국자 vs 짧고 왜곡

비윤리적인 거래자들이 사용하는 유사한(그리고 마찬가지로 불법적인) 전술은 " 공매도 왜곡 "입니다. 소문과 거짓 정보로 인해 가격이 하락할 때 할인된 가격으로 주식을 사는 대신 투자자들은 증권을 공매도한 다음 가치를 떨어뜨립니다. 이익을 위해 내 잘못된 정보를 퍼뜨리는 것. 그러나 대규모 투자자가 회사에 합법적인 공매도 포지션을 구축하고 있음을 인식하면 "똥과 국자"(또는 "공매도 및 왜곡")가 진정한 공매도가 생성하는 소음을 상쇄할 수 있습니다.

예를 들어, 행동주의 헤지 펀드 는 공개적으로 공매도 포지션을 확보하면서 특정 기업 행동에 반대하는 캠페인을 시작하고 그에 따라 주식을 공매도하고 있음을 잘 알릴 수 있습니다. 조사 대상 주식을 둘러싼 부정적인 뉴스를 활용하기 위해 "똥과 특종" 또는 "왜곡과 공매도" 기회주의자는 부정적인 뉴스를 과장하고 추가하는 동시에 숏 포지션을 축적함으로써 활동가 헤지 펀드를 도울 수 있습니다.

그러나 똥과 국자와 헤지 펀드 투자자 뒤에있는 동기에는 거의 차이가 없습니다. 둘 다 정보를 퍼뜨려 주식 가격을 낮추고 더 싼 주식을 사서 이익을 얻으려고 합니다. 그러나 '똥꼬따기' 놀이는 고의적으로 주가를 조작하려는 시도이며, 행동주의 헤지펀드는 단순히 자본주의의 기어를 행사하는 것으로 볼 수 있습니다.

기술 및 시장 조작

온라인 커뮤니티, 플랫폼 및 금융 행아웃의 폭발적인 증가는 잘못된 정보 문제를 크게 가중시켰습니다. 여러 면에서 기업은 가짜 뉴스의 확산을 미리 막을 수 없습니다. 최고의 PR 및 커뮤니케이션 팀도 규제 감독으로 인해 어려움을 겪습니다. 인플루언서 마케팅의 부상은 금융 시장이 질서를 유지하는 데 도움이 되지 않았습니다. 예를 들어, 오늘날 단일 트윗이 주식 가격을 급격히 낮추는 것은 드문 일이 아닙니다. 이것은 때때로 소셜 미디어 게시물의 진정한 의도를 확인하기 어렵기 때문에 규제 기관을 당혹스럽게 합니다.

뉴스, 이벤트 및 시장 분위기를 기반으로 거래를 할 수 있는 고속 거래 알고리즘의 부상은 "똥과 국자"와 같은 시장 조작에 혼합 영향을 미칠 수 있습니다. 가짜 뉴스 또는 의도적으로 잘못된 공개 정보에 작용하는 알고리즘은 조작자의 수익을 증가시키고 사회적 비용과 정보 기반 시장 조작의 피해를 악화시킬 수 있습니다. 또는 알고리즘을 프로그래밍할 수 있거나 인간 거래자보다 가짜 정보와 합법적 정보를 더 잘 구별할 수 있다면 반대 효과가 나타날 수 있습니다. 그러나 이러한 스마트 알고리즘은 가짜 뉴스 봇과 함께 작동하여 보다 설득력 있는 가짜 정보를 생성, 배포 및 거래하여 덜 정교한 알고리즘 및 거래자를 속이는 데에도 쉽게 사용될 수 있으며, 이는 시장과 경제를 크게 확대할 수 있습니다. 피해(조작자에 대한 이득도 포함).

똥과 국자의 예

2015년 11월, SEC는 스코틀랜드 던라짓의 제임스 앨런 크레이그(James Alan Craig)를 증권법 위반 혐의로 기소했습니다. 성명서에 따르면 크레이그는 실제 증권 리서치 회사와 유사한 가짜 트위터 계정에서 두 회사에 대한 허위 진술을 트윗했습니다. SEC는 혐의를 발표한 보도 자료에서 "크레이그는 매번 급격한 가격 변동에서 이익을 얻으려는 큰 성공을 거두지 못한 노력으로 대상 회사의 주식을 샀다 팔았다"고 적었다 .

먼저 Craig는 Audience Inc. 조사를 받고 있었다. 그는 증권 리서치 회사인 머디 워터스(Muddy Waters)와 유사한 계정에서 트윗을 보냈다. 오디언스의 주가는 거짓 뉴스에 대한 반응으로 28% 폭락했다. 다음날 Craig는 Sarepta Therapeutics Inc.를 언급하는 또 다른 트윗을 보냈습니다. 조사를 받고 있었다. 이번에 트윗은 다른 증권 리서치 회사인 시트론 리서치와 유사한 스타일의 트위터 계정에서 전송되었습니다. Craig의 트윗은 Sarepta의 가격을 16% 하락시켰 습니다.

##하이라이트

• 온라인 커뮤니티, 플랫폼 및 금융 관련 토론 그룹이 폭발적으로 증가하면서 최소한의 투자와 용이함으로 이러한 계획을 수행할 수 있게 되었습니다.

• 똥과 국자는 소수의 지식인이 잘못된 정보를 퍼뜨려 주가를 낮추려는 불법적인 수법입니다.