Manipulation
Hvad er manipulation?
Markedsmanipulation er adfærd designet til at vildlede investorer ved at kontrollere eller kunstigt påvirke prisen på værdipapirer. Manipulation er ulovlig i de fleste tilfælde, men det kan være svært for tilsynsmyndigheder og andre myndigheder at opdage og bevise.
Markedsmanipulation kan også involvere faktuelle falske udsagn, men den søger altid at påvirke priserne for at vildlede andre markedsdeltagere.
Manipulationsmetoder
Manipulation er sværere for de mere likvide eller udbredte værdipapirer. Det er meget nemmere at manipulere en penny-aktie med et lille typisk dagligt handelsvolumen end aktiekursen for et large-cap- selskab med en daglig omsætning værdisat i milliarder af dollars.
- and-dump er en markedsmanipulation, der ofte bruges til kunstigt at puste prisen på en microcap-aktie op, før den sælges. Mindre almindeligt er den omvendte poop-and-scoop- ordning, hvor der fremsættes falske nedsættende udtalelser om en aktie for at købe den billigt. Der er også den korte-og-forvrængede variant, i det væsentlige en poop-and-scoop udført af short-sælgere med henblik på profit.
Mens sådanne ordninger primært er afhængige af promovering eller faktuelle fejlinformationer, suppleres de ofte med ulovlige handelstaktikker designet til at bedrage.
Et almindeligt middel er ordrespoofing,. som involverer afgivelse af adskillige købs- eller salgsordrer designet til at flytte prisen på aktien og derefter annullere dem, når andre handlende har flyttet deres egne bud eller spørger i overensstemmelse hermed. Ordrespoofing har fristet personale hos store Wall Street-virksomheder sammen med lyssky daytraders og kan finde sted på obligations- og metalmarkederne såvel som på aktiemarkedet.
Valutamanipulation
Valutamanipulation er en beskyldning, der ofte opkræves i handels- eller valutakurstvister,. især af USA mod handelspartnere, som undertiden påstås at sætte kursen på deres valuta i forhold til den amerikanske dollar kunstigt lavt for at øge eksporten. Regeringer og centralbanker kan blive anklaget for valutamanipulation, hvis de fastsætter valutakursen eller forsøger at påvirke den mindre åbent med markedstransaktioner fra tid til anden.
Valutamanipulation er et politisk udtryk snarere end et lovligt, fordi valutapolitikker er fastsat af suveræne lande. Valutaer er faste eller lov til at flyde af en række interne og eksterne motiver, mens påstande om valutamanipulation næsten altid er resultatet af utilfredshed med handelsstrømme. Som følge heraf er det ofte en subjektiv vurdering, om en valutamanipulation finder sted eller ej.
Det amerikanske finansministerium udarbejder en halvårlig rapport til Kongressen om de makroøkonomiske og udenlandske valutapolitikker for store amerikanske handelspartnere i overensstemmelse med Omnibus Trade and Competitiveness Act af 1988. Rapporten bruger evalueringskriterier, der er beskrevet i Trade Facilitation and Trade Enforcement Act af 2015. Rapporten fra december 2021 konkluderede, at ingen større amerikansk handelspartner manipulerede sin valutas valutakurs over for den amerikanske dollar for at opnå en uretfærdig konkurrencefordel i international handel, samtidig med at Vietnam og Taiwan blev udskilt til yderligere undersøgelse.
Valutamanipulation er en politisk påstand snarere end et ulovligt markedsbedrag.
Eksempel på påstand om valutamanipulation
Den 5. august 2019 satte People's Bank of China (PBOC) den kinesiske yuans daglige referencekurs til over 7 yuan per dollar for første gang i over et årti, hvilket svækkede den kinesiske valuta i forhold til dollaren og gjorde kinesisk eksport billigere i dollar. . Satsen blev fastsat efter Trump-administrationens meddelelse om nye toldsatser på 10 % på 300 milliarder dollars kinesisk import, som trådte i kraft i september. 1, 2019.
Samme dag, hvor yuan-kursen toppede 7 per dollar, stemplede Trump-administrationen Kina som en valutamanipulator, en betegnelse, der blev ophævet et par måneder senere. Toldsatserne på kinesisk eksport forblev dog på plads fra januar 2022.
##Højdepunkter
Manipulation er svær at opdage og bevise, men det er også sværere at eksekvere på de større og mere likvide markeder.
Valutamanipulation er et særskilt politisk krav, der typisk fremsættes i handelskonflikter mellem suveræne lande.
Markedsmanipulation har til formål at vildlede andre markedsdeltagere.
To almindelige typer af aktiemanipulation er pump-and-dump og poop-and-scoop.
