بمعالجة
ما هو التلاعب؟
التلاعب بالسوق هو إجراء مصمم لخداع المستثمرين من خلال التحكم في أسعار الأوراق المالية أو التأثير عليها بشكل مصطنع. يعتبر التلاعب غير قانوني في معظم الحالات ، ولكن قد يكون من الصعب على المنظمين والسلطات الأخرى اكتشافه وإثباته.
قد يتضمن التلاعب بالسوق بيانات كاذبة من الناحية الواقعية أيضًا ، ولكنها تسعى دائمًا إلى التأثير على الأسعار من أجل تضليل المشاركين الآخرين في السوق.
طرق التلاعب
يعتبر التلاعب أكثر صعوبة بالنسبة للأوراق المالية الأكثر سيولة أو المتداولة على نطاق واسع. من الأسهل بكثير التلاعب بسهم بنس واحد بحجم تداول يومي نموذجي صغير من سعر سهم شركة ذات رأسمال كبير يبلغ حجم مبيعاتها اليومية مليارات الدولارات.
المضخة والتفريغ هي تلاعب في السوق غالبًا ما يستخدم لتضخيم سعر سهم رأس المال الصغير بشكل مصطنع قبل بيعه. أقل شيوعًا هو مخطط أنبوب ومغرفة معكوس ، حيث يتم إصدار بيانات مهينة كاذبة حول سهم من أجل شرائه بسعر رخيص. هناك أيضًا مجموعة متنوعة قصيرة ومشوهة ، وهي في الأساس عبارة عن أنبوب ومغرفة ينفذه البائعون على المكشوف من أجل الربح.
في حين أن مثل هذه المخططات تعتمد في المقام الأول على الترويج أو التحريفات الواقعية ، فإنها غالبًا ما تكملها أساليب التجارة غير القانونية المصممة للخداع.
إحدى الوسائل الشائعة هي انتحال الأوامر ، والتي تتضمن وضع العديد من أوامر الشراء أو البيع المصممة لتحريك سعر السهم ، ثم إلغاؤها بمجرد أن يقوم المتداولون الآخرون بتحريك عروضهم أو طلبهم وفقًا لذلك. لقد أغرى تزوير الطلبات الموظفين في شركات وول ستريت الكبيرة جنبًا إلى جنب مع المتاجرين النهاريين المشبوهين ، ويمكن أن يحدث في أسواق السندات والمعادن وكذلك في سوق الأسهم.
التلاعب بالعملة
التلاعب بالعملة هو اتهام يُفرض غالبًا في نزاعات التجارة أو أسعار الصرف ، لا سيما من قبل الولايات المتحدة ضد الشركاء التجاريين الذين يُزعم أحيانًا أنهم يحددون سعر صرف عملتهم مقابل الدولار الأمريكي منخفضًا بشكل مصطنع لتعزيز الصادرات. يمكن اتهام الحكومات والبنوك المركزية بالتلاعب في العملة إذا قاموا بإصلاح سعر الصرف أو سعوا للتأثير عليه بشكل أقل انفتاحًا مع معاملات السوق من وقت لآخر.
التلاعب بالعملة هو مصطلح سياسي وليس قانونيًا لأن سياسات الصرف الأجنبي تحددها دول ذات سيادة. يتم إصلاح العملات أو السماح بتعويمها لمجموعة متنوعة من الدوافع الداخلية والخارجية ، في حين أن مطالبات التلاعب بالعملة تكون دائمًا نتيجة عدم الرضا عن التدفقات التجارية. ونتيجة لذلك ، فإن ما إذا كان التلاعب بالعملة يحدث أم لا هو حكم ذاتي في كثير من الأحيان.
تقدم وزارة الخزانة الأمريكية تقريرًا نصف سنويًا إلى الكونجرس حول سياسات الاقتصاد الكلي والعملات الأجنبية للشركاء التجاريين الرئيسيين للولايات المتحدة وفقًا لقانون التجارة والتنافسية الشامل لعام 1988. ويستخدم التقرير معايير التقييم المنصوص عليها في قانون تيسير التجارة وإنفاذ التجارة لعام 2015 خلص تقرير ديسمبر 2021 إلى أنه لا يوجد شريك تجاري للولايات المتحدة يتلاعب بسعر صرف عملتها مقابل الدولار الأمريكي للحصول على ميزة تنافسية غير عادلة في التجارة الدولية ، مع تحديد فيتنام وتايوان لمزيد من التدقيق.
التلاعب بالعملة هو ادعاء سياسي وليس خداعًا غير قانوني في السوق.
مثال على مطالبة التلاعب بالعملة
في 5 أغسطس 2019 ، حدد بنك الشعب الصيني (PBOC) السعر المرجعي اليومي لليوان الصيني أعلى من 7 يوانات لكل دولار للمرة الأولى منذ أكثر من عقد ، مما أدى إلى انخفاض قيمة العملة الصينية مقابل الدولار وجعل الصادرات الصينية أرخص من حيث القيمة الدولارية. . تم تحديد المعدل بعد إعلان إدارة ترامب عن تعريفات جديدة بنسبة 10٪ على ما قيمته 300 مليار دولار من الواردات الصينية ، والتي دخلت حيز التنفيذ في 1 سبتمبر 2019.
في نفس اليوم الذي تجاوز فيه سعر صرف اليوان 7 مقابل الدولار ، وصفت إدارة ترامب الصين بأنها متلاعب بالعملة ، وقد تم رفع هذا التصنيف بعد بضعة أشهر. ومع ذلك ، ظلت التعريفات الجمركية على الصادرات الصينية سارية حتى يناير 2022.
يسلط الضوء
يصعب اكتشاف التلاعب وإثباته ، ولكن من الصعب أيضًا تنفيذه في الأسواق الأكبر والأكثر سيولة.
التلاعب بالعملة هو ادعاء سياسي مميز يتم عادة في النزاعات التجارية بين الدول ذات السيادة.
يهدف التلاعب بالسوق إلى تضليل المشاركين الآخرين في السوق.
نوعان شائعان من التلاعب بالمخزون هما المضخة والتفريغ والأنبوب والمغرفة.
