합병

거대 합병이란 무엇입니까?

수십억 달러에 달하는 거래 로 두 개의 대기업을 하나의 새로운 법인으로 통합하는 계약입니다 . 이러한 거래는 규모로 인해 기존 합병 과 다르므로 메가라는 단어가 포함됩니다.

거대 합병은 인수, 합병, 통합 또는 기존 두 기업의 결합을 통해 발생합니다. 완료되면 팀을 구성하는 두 회사가 업계 내 시장 점유율 의 상당 부분을 통제할 수 있습니다.

합병에 대한 이해

합병은 광범위하게 동일한 조건의 두 회사를 하나의 단일 법인으로 자발적으로 융합하는 것입니다. 기업은 시장 점유율 확보, 운영 비용 절감,. 새로운 영역으로 확장, 공통 제품 통합 등 여러 가지 이유로 힘을 합치려고 합니다. 계속 진행하면 새 회사의 주식 이 두 원래 비즈니스 의 기존 주주에게 분배됩니다 .

합병에 메가라는 단어를 추가하면 두 대기업의 결합을 의미합니다. 이러한 기업은 일반적으로 해당 분야에서 이미 시장 리더 이지만 더 큰 기업이 되기를 갈망합니다.

거대 기업이 실행될 수 있고, 경쟁자는 회사의 자산과 추가 수량 및 규모 의 양 을 확장 할 수 있습니다.

그러나 거대 기업은 결승선을 통과하기 위해 몇 가지 장애물을 극복해야 합니다. 첫째, 개별 회사의 이사회 (B of D)와 주주 모두의 승인이 필요합니다 . 일단 이것이 달성되면 그들은 그들의 계획이 경제 에 해롭지 않을 것이라고 정부를 설득해야 합니다.

합병 요건

미국에서 합병에 대한 관할권을 가진 규제 기관에는 법무부(DOJ)의 독점 금지 부서, 연방 거래 위원회 (FTC)가 있으며, 방송사와 미디어 회사가 관련된 경우에는 연방 통신 위원회 (FCC)가 있습니다. 다국적 기업은 또한 유럽 연합(EU) 위원회의 결합 승인을 받아야 하는 경우가 많습니다 .

###중요

많은 거대 기업은 경쟁이 더 낮은 가격과 더 나은 고객 서비스를 낳는다는 이유로 정부 규제 기관에 의해 거부됩니다.

승인 프로세스는 길고 수년간 연장될 수 있습니다. 종종 독점 금지 규제 기관은 두 개의 대기업이 협력하여 가격을 낮추고 소비자를 위한 서비스를 개선할 수 있는지 자문합니다. 대답이 아니오인 경우 합병이 보류되거나 결합된 회사가 얼마나 많은 시장 점유율을 가질 것인지에 대한 우려를 줄이기 위해 특정 자산 을 매각하라는 명령과 같은 여러 요구에 부딪힐 것입니다.

Aetna가 제안한 Humana와의 340억 달러 합병은 미국 법무부가 거래가 더 높은 가격으로 이어질 것이라고 주장한 후 승인을 얻지 못한 합병의 한 예입니다 .

기업은 법원에서 제안된 합병에 대한 규제 기관의 반대에 대해 이의를 제기할 수 있지만 평결을 번복하는 데 성공한 기업은 거의 없습니다. 복잡성과 불확실성이 수반되기 때문에 거대 합병 계약에는 계약 취소에 대한 조건과 필수 지불금( 해지 수수료 라고 함)을 명시한 분할 조항이 정기적으로 포함 됩니다.

10억 달러

법무부가 합병을 막고 항소가 법원에서 기각되었을 때 Aetna가 Humana에 지불하도록 강요한 금액 .

거대 합병의 역사

Carnegie Steel Corporation이 주요 경쟁업체와 결합하여 United States Steel을 설립한 1901년 첫 번째 초대형 합병이 이루어졌습니다 .

그 이후로 훨씬 더 많은 일이 발생했습니다. 최근 사례로는 Dow Chemical과 Dupont의 1,300억 달러 제휴, 2016년 세계 최대 양조업체인 Anheuser-Busch InBev와 SABmiller의 협력, HJ Heinz Co의 1,000억 달러 합병 등이 있습니다. 및 크래프트 식품 그룹 .

거대 합병의 한계

거대 기업은 거의 항상 헤드라인을 장식하지만 모두가 과대 광고에 부응하는 것은 아닙니다. 비즈니스 수행 방식이 서로 다른 두 회사를 결합하면 때로는 돌이킬 수 없는 문화적 충돌이 발생할 수 있습니다.

다른 위험에는 거대 기업의 공통적인 특징인 해고, 남아 있는 직원들 사이에 분노를 불러일으키고 잠재적으로 고용주가 시너지 를 실현하는 데 도움이 되도록 저항하게 만드는 것 등이 있습니다. 닷컴 거품이 터지기 직전인 2001년 America Online이 Time Warner를 1,650억 달러에 인수한 경우와 같이 거대 기업을 촉발시킨 산업 성장 단계가 고갈될 가능성도 있습니다 .

거대 기업에 대한 비판

거대 기업이 일반 대중에게 이익이 되는지 여부는 불분명합니다. 수년에 걸쳐 경쟁업체와 힘을 합치고 싶어하는 기업들은 비용을 절감할 수 있는 방법과 이를 통해 가격을 낮추는 방법에 대해 신속하게 논의해 왔습니다. 많은 경우에 그러한 약속은 일시적인 것으로 밝혀졌습니다.

일단 완료되면 거대 기업은 새로 형성된 회사 가 시장을 독점 하게 될 수 있습니다. 이런 일이 발생하면 이 힘을 이용하려는 유혹이 너무 큽니다. 공급망 에 있는 고객과 회사 는 실현 가능한 대안이 없기 때문에 새로 형성된 기업이 요구하는 것이 무엇이든 간에 갑자기 압박을 받고 비용을 지불해야 할 수도 있습니다.

##하이라이트

• 초대형 합병은 일반적으로 수십억 달러에 달하는 거래로 두 개의 대기업을 하나의 새로운 법인으로 결합하는 것입니다.

• 대기업은 협력하여 번영하고 성장하는 시장에서 범위를 확장하고, 경쟁자를 막고, 규모의 경제를 통해 비용을 절약할 수 있습니다.

• 거대 기업은 합병이 경쟁을 방해하고 소비자에게 피해를 주지 않는다는 엄격한 규제 기관을 만족시키는 것을 포함하여 승인을 받기 위해 여러 장애물을 극복해야 합니다.

• 청신호를 받는 많은 대형 거래는 높은 기대에 부응하지 못합니다.