megafusión
驴Qu茅 es una megafusi贸n?
Una megafusi贸n es un acuerdo que une a dos grandes corporaciones, generalmente en una transacci贸n por valor de miles de millones de d贸lares, en una nueva entidad legal. Estos acuerdos difieren de las fusiones tradicionales debido a su escala, de ah铆 la inclusi贸n de la palabra mega.
Las megafusiones ocurren a trav茅s de la adquisici贸n, fusi贸n, consolidaci贸n o combinaci贸n de dos corporaciones existentes. Una vez completado, las dos empresas que forman un equipo pueden mantener el control sobre un gran porcentaje de participaci贸n de mercado dentro de su industria.
Comprender una megafusi贸n
Una fusi贸n es la fusi贸n voluntaria de dos empresas en t茅rminos pr谩cticamente iguales en una sola entidad. Las empresas buscan unir fuerzas por varias razones, entre ellas, ganar participaci贸n de mercado, reducir los costos de operaci贸n,. expandirse a nuevos territorios y unir productos comunes. Si se da el visto bueno, las acciones de la nueva empresa se distribuyen a los accionistas existentes de ambos negocios originales.
Agregar la palabra mega a fusi贸n implica la combinaci贸n de dos grandes corporaciones. Por lo general, estas empresas ya son l铆deres del mercado en sus campos, pero ans铆an crecer a煤n m谩s.
Se puede ejecutar una megafusi贸n para ampliar el alcance de las dos empresas, mantener a raya a los competidores y ahorrar dinero y aumentar la rentabilidad a trav茅s de econom铆as de escala : el concepto de que vender productos en grandes cantidades reduce los costos de producci贸n.
Sin embargo, las megafusiones deben superar varios obst谩culos para cruzar la l铆nea de meta. En primer lugar, se necesita la aprobaci贸n tanto de la junta directiva de la empresa individual (B de D) como de los accionistas. Una vez que esto se logra, tienen que convencer al gobierno de que sus planes no ser谩n perjudiciales para la econom铆a.
Requisitos de megafusi贸n
En los EE. UU., los reguladores que tienen jurisdicci贸n sobre las fusiones incluyen la divisi贸n antimonopolio del Departamento de Justicia (DOJ), la Comisi贸n Federal de Comercio (FTC) y, en los casos que involucran a empresas de radiodifusi贸n y medios, la Comisi贸n Federal de Comunicaciones (FCC).锘縀mpresas con las operaciones multinacionales a menudo tambi茅n deben recibir la aprobaci贸n de la Comisi贸n de la Uni贸n Europea (UE) para combinarse .
Importante
Muchas megafusiones son rechazadas por los reguladores gubernamentales con el argumento de que la competencia genera precios m谩s bajos y un mejor servicio al cliente.
El proceso de aprobaci贸n es largo y puede durar a帽os. A menudo , los reguladores antimonopolio se preguntar谩n si la uni贸n de dos grandes empresas reducir谩 los precios y mejorar谩 los servicios para los consumidores. Si la respuesta es no, es probable que el acuerdo se archive o se vea afectado por una serie de demandas, como 贸rdenes de vender ciertos activos para reducir las preocupaciones sobre la participaci贸n de mercado que tendr铆a la compa帽铆a combinada.
La fusi贸n propuesta de $34 mil millones de Aetna con Humana es un ejemplo de una fusi贸n que no logr贸 obtener la aprobaci贸n despu茅s de que el Departamento de Justicia de EE. UU. argumentara que el acuerdo conducir铆a a precios m谩s altos .
Las empresas pueden impugnar ante los tribunales las objeciones de los reguladores a sus fusiones propuestas, aunque pocas logran revocar un veredicto. Debido a la complejidad y la incertidumbre involucradas, los acuerdos de megafusi贸n incluyen regularmente cl谩usulas de ruptura que explican los t茅rminos y los pagos requeridos, conocidos como tarifas de terminaci贸n,. para cancelar el acuerdo.
mil millones de d贸lares
La cantidad que Aetna se vio obligada a pagar a Humana cuando el Departamento de Justicia bloque贸 su fusi贸n y el tribunal rechaz贸 su apelaci贸n .
Historia de las megafusiones
La primera megafusi贸n tuvo lugar en 1901 cuando Carnegie Steel Corporation se combin贸 con sus principales rivales para formar United States Steel .
Desde entonces, han ocurrido muchos m谩s. Los ejemplos recientes incluyen las alianzas de $ 130 mil millones de Dow Chemical y Dupont, la uni贸n de las dos cerveceras m谩s grandes del mundo, Anheuser-Busch InBev y SABMiller en 2016, y la fusi贸n de $ 100 mil millones de HJ Heinz Co. y The Kraft Foods Group .
Limitaciones de las megafusiones
Las megafusiones casi siempre aparecen en los titulares, pero no todas est谩n a la altura de sus expectativas. La uni贸n de dos empresas con formas diferentes de hacer negocios puede dar lugar a choques culturales a veces irreparables.
Otros riesgos incluyen despidos laborales, una caracter铆stica com煤n de las megafusiones, provocando la ira entre el personal restante y potencialmente haci茅ndolos resistentes a ayudar a sus empleadores a lograr sinergias. Tambi茅n existe la posibilidad de que una fase de crecimiento de la industria que impuls贸 la megafusi贸n se agote, como fue el caso cuando America Online adquiri贸 Time Warner por $ 165 mil millones en 2001, justo antes de que estallara la burbuja de las puntocom.
Cr铆ticas a las megafusiones
No est谩 claro si las megafusiones benefician al p煤blico en general. A lo largo de los a帽os, las empresas deseosas de unir fuerzas con un rival se han apresurado a hablar sobre el dinero que ahorrar谩n y c贸mo esto les permitir谩 reducir los precios. En muchos casos, esas promesas resultan ser de corta duraci贸n.
Una vez completadas, las megafusiones pueden dar como resultado que la empresa reci茅n formada obtenga el monopolio de su mercado. Cuando esto ocurre, la tentaci贸n de capitalizar este poder a veces es demasiado. Los clientes y las empresas en su cadena de suministro pueden verse obligados repentinamente a pagar lo que exija la entidad reci茅n formada, debido a la falta de alternativas viables.
Reflejos
Una megafusi贸n es la uni贸n de dos grandes corporaciones, generalmente en una transacci贸n por valor de miles de millones de d贸lares, en una nueva entidad legal.
Las grandes empresas pueden unirse para ampliar su alcance en un mercado pr贸spero y en crecimiento, mantener a raya a los competidores y ahorrar dinero a trav茅s de econom铆as de escala.
Las megafusiones deben superar varios obst谩culos para obtener la aprobaci贸n, incluido el cumplimiento de los estrictos reguladores de que una uni贸n no impedir谩 la competencia ni da帽ar谩 a los consumidores.
Muchos grandes negocios que reciben luz verde no cumplen con sus altas expectativas.
