Megamerger

Co to jest megafuzja?

Megafuzja to umowa, która łączy dwie duże korporacje, zazwyczaj w transakcji wartej miliardy dolarów, w jeden nowy podmiot prawny. Transakcje te różnią się od tradycyjnych fuzji skalą, stąd włączenie słowa mega.

Megafuzje następują poprzez przejęcie, fuzję, konsolidację lub połączenie dwóch istniejących korporacji. Po zakończeniu, dwie firmy, które łączą siły, mogą zachować kontrolę nad dużym procentem udziału w rynku w swojej branży.

Zrozumienie Megamerger

Fuzja to dobrowolne połączenie dwóch spółek na zasadniczo równych warunkach w jeden podmiot. Firmy starają się łączyć siły z wielu powodów, m.in. w celu zdobycia udziału w rynku, obniżenia kosztów działalności,. ekspansji na nowe terytoria i łączenia wspólnych produktów. Jeśli otrzyma zielone światło, akcje nowej spółki są rozdzielane wśród dotychczasowych akcjonariuszy obu pierwotnych przedsiębiorstw.

Dodanie słowa mega do połączenia oznacza połączenie dwóch dużych korporacji. Firmy te są już na ogół liderami rynkowymi w swoich dziedzinach, ale pragną stać się jeszcze większymi.

Megafuzja może zostać dokonana, konkurenci powiększą majątek firmy i ilości dodatkowych ilości i wag - zwiększone ilości ilości w ts.

Megamergery muszą jednak pokonać kilka przeszkód, aby przekroczyć linię mety. Po pierwsze, potrzebna jest zgoda zarówno rady dyrektorów danej firmy (B lub D), jak i udziałowców. Kiedy to zostanie osiągnięte, muszą przekonać rząd, że ich plany nie będą szkodliwe dla gospodarki.

Wymagania dotyczące Megamerger

W Stanach Zjednoczonych organy regulacyjne, które mają jurysdykcję nad fuzjami, obejmują wydział antymonopolowy Departamentu Sprawiedliwości (DOJ), Federalną Komisję Handlu (FTC) oraz, w sprawach dotyczących nadawców i firm medialnych, Federalną Komisję Łączności (FCC). operacje międzynarodowe również często muszą otrzymać zgodę na połączenie od Komisji Unii Europejskiej (UE).

###Ważne

Wiele megafuzj jest odrzucanych przez rządowych regulatorów, ponieważ konkurencja prowadzi do niższych cen i lepszej obsługi klienta.

Proces zatwierdzania jest długotrwały i może trwać latami. Często regulatorzy antymonopolowi zadają sobie pytanie, czy połączenie dwóch dużych firm obniży ceny i poprawi jakość usług dla konsumentów. Jeśli odpowiedź brzmi „nie”, transakcja prawdopodobnie zostanie odłożona na półkę lub trafi na szereg żądań, takich jak zlecenia sprzedaży niektórych aktywów, aby zmniejszyć obawy o to, jaki udział w rynku miałaby połączona firma.

Proponowana przez Aetnę fuzja o wartości 34 miliardów dolarów z Humaną jest przykładem fuzji, która nie uzyskała zgody po tym, jak Departament Sprawiedliwości USA argumentował, że transakcja doprowadzi do wyższych cen .

Firmy mogą zakwestionować sprzeciw organów regulacyjnych wobec proponowanych przez nich fuzji w sądzie, chociaż niewielu z nich udaje się unieważnić werdykt. Ze względu na złożoność i niepewność, umowy megafuzyjne regularnie zawierają klauzule o zerwaniu, określające warunki i wymagane płatności, zwane opłatami za rozwiązanie umowy,. za odwołanie transakcji.

1 miliard USD

Kwota, którą Aetna zmusiła do zapłacenia Humanie, kiedy Departament Sprawiedliwości zablokował jej fuzję, a jej odwołanie zostało odrzucone przez sąd .

Historia megamergerów

Pierwsza megafuzja miała miejsce w 1901 roku, kiedy Carnegie Steel Corporation połączyła się ze swoimi głównymi rywalami, tworząc United States Steel .

Od tego czasu wydarzyło się znacznie więcej. Ostatnie przykłady to powiązanie Dow Chemical i Dupont o wartości 130 miliardów dolarów, połączenie dwóch największych na świecie browarów Anheuser-Busch InBev i SABMiller w 2016 roku oraz fuzja HJ Heinz Co o wartości 100 miliardów dolarów. oraz Kraft Foods Group .

Ograniczenia megamergerów

Megafuzje prawie zawsze trafiają na nagłówki gazet, ale nie wszystkie z nich są zgodne z ich hype. Połączenie dwóch firm o odmiennych sposobach prowadzenia biznesu może prowadzić do starć kulturowych, które czasem są nie do naprawienia.

Inne zagrożenia obejmują zwolnienia, wspólną cechę megafuzj, wzbudzanie gniewu wśród pozostałych pracowników i potencjalne uodparnianie ich na pomoc pracodawcom w osiąganiu synergii. Istnieje również szansa, że faza rozwoju branży, która spowodowała megafuzję, wyczerpie się, jak miało to miejsce w przypadku, gdy America Online przejęła Time Warner za 165 miliardów dolarów w 2001 roku, tuż przed pęknięciem bańki internetowej.

Krytyka megamergerów

Nie jest jasne, czy megafuzje przynoszą korzyści ogółowi społeczeństwa. Z biegiem lat firmy, które chciały połączyć siły z rywalem, szybko rozmawiały o tym, jakie pieniądze zaoszczędzą i jak to pozwoli im obniżyć ceny. W wielu przypadkach obietnice te okazują się krótkotrwałe.

Po zakończeniu megafuzje mogą skutkować uzyskaniem przez nowo utworzoną firmę monopolu na swoim rynku. Kiedy tak się dzieje, pokusa wykorzystania tej mocy jest czasami zbyt duża. Klienci i firmy w jego łańcuchu dostaw mogą nagle znaleźć się w sytuacji ściśnięcia i zmuszenia do płacenia wszystkiego, czego zażąda nowo utworzony podmiot, z powodu braku wykonalnych alternatyw.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Megafuzja to połączenie dwóch dużych korporacji, zazwyczaj w transakcji wartej miliardy dolarów, w jeden nowy podmiot prawny.

• Duże firmy mogą połączyć siły, aby rozszerzyć swój zasięg na dobrze prosperującym, rozwijającym się rynku, trzymać konkurentów z daleka i oszczędzać pieniądze dzięki ekonomii skali.

• Megamergers muszą pokonać kilka przeszkód, aby uzyskać aprobatę, w tym zadowolić rygorystycznych organów regulacyjnych, że związanie nie zakłóci konkurencji i nie zaszkodzi konsumentom.

• Wiele dużych transakcji, które otrzymują zielone światło, nie spełnia ich wysokich oczekiwań.