Megasammenslåing
Hva er en Megafusjon?
En megafusjon er en avtale som samler to store selskaper, vanligvis i en transaksjon verdt milliarder av dollar, til én ny juridisk enhet. Disse avtalene skiller seg fra tradisjonelle fusjoner på grunn av deres omfang, derav inkluderingen av ordet mega.
Megafusjoner skjer gjennom oppkjøp, fusjon, konsolidering eller kombinasjon av to eksisterende selskaper. Når de er ferdige, kan de to selskapene som slår seg sammen beholde kontrollen over en stor prosentandel av markedsandelen i sin bransje.
Forstå en Megamerger
En fusjon er en frivillig sammenslåing av to selskaper på stort sett like vilkår til én enkelt enhet. Selskaper søker å slå seg sammen av en rekke årsaker, inkludert for å vinne markedsandeler, redusere driftskostnader,. utvide til nye territorier og forene felles produkter. Hvis det gis klarsignal, blir aksjene i det nye selskapet distribuert til eksisterende aksjonærer i begge de opprinnelige virksomhetene.
Å legge til ordet mega i fusjon innebærer en kombinasjon av to store selskaper. Disse selskapene er generelt allerede markedsledere på sine felt, men tørster etter å bli enda større.
En megafusjon kan gjennomføres, konkurrenter utvide selskapets eiendeler og mengder av ytterligere mengder og skalaer -de økte mengder av mengder i ts.
Megamergers må imidlertid overvinne flere hindringer for å komme over målstreken. For det første trengs godkjenning fra både det enkelte selskaps styre (B av D) og aksjonærer. Når dette er oppnådd, må de overbevise regjeringen om at planene deres ikke vil være skadelig for økonomien.
Megamerger-krav
I USA inkluderer regulatorer som har jurisdiksjon over fusjoner, Justisdepartementets (DOJ) antitrustavdeling, Federal Trade Commission (FTC), og, i saker som involverer kringkastere og medieselskaper, Federal Communications Commission (FCC). multinasjonale operasjoner må også ofte få godkjenning for å kombinere fra EUs (EU) kommisjon .
###Viktig
Mange megafusjoner avvises av offentlige regulatorer med den begrunnelse at konkurranse gir lavere priser og bedre kundeservice.
Prosessen for godkjenning er lang og kan strekke seg over år. Antitrustregulatorer vil ofte spørre seg selv om sammenslåingen av to store selskaper vil senke prisene og forbedre tjenestene til forbrukerne. Hvis svaret er nei, vil avtalen sannsynligvis bli skrinlagt eller rammet av en rekke krav, for eksempel ordre om å selge ut visse eiendeler for å redusere bekymringene over hvor stor markedsandel det kombinerte selskapet vil ha.
Aetnas foreslåtte fusjon på 34 milliarder dollar med Humana er et eksempel på en fusjon som ikke ble godkjent etter at det amerikanske justisdepartementet hevdet at avtalen ville føre til høyere priser .
Selskaper kan utfordre regulatorers innvendinger mot deres foreslåtte fusjoner i retten, selv om få lykkes med å omgjøre en dom. På grunn av kompleksiteten og usikkerheten som er involvert, inkluderer megafusjonsavtaler regelmessig oppbruddsklausuler som spesifiserer vilkårene og nødvendige betalinger, kjent som oppsigelsesgebyrer,. for å avbryte avtalen.
1 milliard dollar
Beløpet Aetna tvang skulle betale Humana da DOJ blokkerte sammenslåingen og anken ble avvist av retten .
Megamergers historie
Den første megafusjonen fant sted i 1901 da Carnegie Steel Corporation kombinerte med sine viktigste rivaler for å danne United States Steel .
Siden den gang har det skjedd mye mer. Nylige eksempler inkluderer bindingen på 130 milliarder dollar mellom Dow Chemical og Dupont, sammenslåingen av verdens to største bryggere Anheuser-Busch InBev og SABMiller i 2016, og fusjonen på 100 milliarder dollar av HJ Heinz Co. og The Kraft Foods Group .
Begrensninger for Megamergers
Megamergers skaper nesten alltid overskrifter, men ikke alle lever opp til sprøytenarkoman. Å bringe to selskaper sammen med ulike måter å drive virksomhet på kan føre til kultursammenstøt som noen ganger er uopprettelige.
Andre risikoer inkluderer permitteringer, et vanlig trekk ved megafusjoner, som vekker sinne blant gjenværende ansatte og potensielt gjør dem motstandsdyktige mot å hjelpe arbeidsgiverne med å realisere synergier. Det er også en sjanse for at en bransjevekstfase som førte til megafusjonen går tom, slik tilfellet var da America Online kjøpte Time Warner for 165 milliarder dollar i 2001, rett før dot-com-boblen sprakk .
Kritikk av Megamergers
Det er uklart om megafusjoner kommer allmennheten til gode. Gjennom årene har selskaper som er opptatt av å slå seg sammen med en rival vært raske til å snakke om pengene de vil spare og hvordan dette vil gjøre dem i stand til å redusere prisene. I mange tilfeller viser disse løftene seg å være kortvarige.
Når de er fullført, kan megafusjoner resultere i at det nyopprettede selskapet får monopol på markedet. Når dette skjer, er fristelsen til å utnytte denne kraften noen ganger for stor. Kunder og selskaper i forsyningskjeden kan plutselig bli presset og tvunget til å betale opp det den nyopprettede enheten krever, på grunn av mangel på gjennomførbare alternativer.
##Høydepunkter
– En megafusjon er sammenslåingen av to store selskaper, typisk i en transaksjon verdt milliarder av dollar, til én ny juridisk enhet.
– Store selskaper kan slå seg sammen for å utvide rekkevidden sin i et velstående, voksende marked, holde konkurrentene i sjakk og spare penger gjennom stordriftsfordeler.
- Megafusjoner må overvinne flere hindringer for å bli godkjent, inkludert å tilfredsstille strenge regulatorer om at en sammenslåing ikke vil hindre konkurransen og skade forbrukerne.
– Mange store avtaler som får grønt lys klarer ikke å leve opp til sine høye forventninger.
