MiFID II

MiFID II는 무엇입니까?

MiFID II는 유럽 연합(EU)이 블록 내 금융 시장을 규제하고 투자자 보호를 개선하기 위해 제정한 입법 프레임워크입니다. 그 목표는 특히 2008년 금융 위기 이후 EU 전역에서 관행을 표준화하고 업계에 대한 신뢰를 회복하는 것입니다.

MiFID II 이해하기

원래 MiFID의 수정 버전인 MiFID II가 1월에 출시되었습니다. 2018년 3월 3일, EU 집행 기관인 유럽 집행위원회(European Commission)가 이에 대한 입법 제안을 채택한 지 6년이 넘었습니다. 기술적으로 MiFID II는 입법 프레임워크에 적용되며 여기에 설명된 규칙은 실제로 금융 상품 규제 시장(MiFIR)입니다. 그러나 구어체로 MiFID라는 용어는 두 가지 모두를 의미하는 데 사용됩니다.

원래의 금융 상품 시장 지침(MiFID)은 2007년 11월에 발효되었습니다. 이후 글로벌 금융 위기가 시작되면서 조항의 일부 약점이 드러났습니다. 주식에 너무 편협하게 초점을 맞추었고(고정 수입 수단, 파생 상품, 통화 및 기타 자산을 무시함) EU 외부의 회사 또는 제품과의 거래는 다루지 않았으며, 이에 대한 규칙은 개별 회원이 결정하도록 남겨두었습니다.

MiFID II는 회원국 간의 감독 적용을 조화시키고 규정의 범위를 확장합니다. 특히, 투명성을 높이고 다크 풀 (투자자가 신원을 밝히지 않고 거래할 수 있는 사설 금융 거래소)과 장외 거래(OTC) 사용을 줄이기 위해 더 많은 보고 요구 사항과 테스트를 부과합니다. 새로운 규칙에 따라 다크 풀의 주식 거래량은 12개월 동안 8%로 제한됩니다. 새로운 규정은 또한 고주파 거래를 대상으로 합니다. 자동 거래에 사용되는 알고리즘은 등록, 테스트 및 회로 차단기가 포함되어야 합니다.

MiFID II는 MiFID에 따른 요구 사항의 범위를 더 많은 금융 상품으로 확장합니다. 주식, 상품, 채무 상품, 선물 및 옵션, 상장지수펀드, 통화가 모두 해당 범위에 속합니다. 제품이 EU 국가에서 사용 가능한 경우 MiFID II가 적용됩니다. 예를 들어 구매하려는 거래자가 EU 외부에 있더라도 마찬가지입니다.

보스턴 컨설팅 그룹 회사인 Expand와 IHS Markit의 보고서에 따르면 MiFID II를 준비하는 데 드는 비용은 총 21억 달러로 추정됩니다.

MiFID II는 금융 투자 및 거래의 거의 모든 측면을 다룰 뿐만 아니라 EU 내의 거의 모든 금융 전문가를 대상으로 합니다. 은행가, 거래자, 펀드매니저, 거래소 관리, 중개인 및 이들의 회사는 모두 규정을 준수해야 합니다. 기관 및 개인 투자자도 마찬가지입니다.

MiFID II는 고객에게 제공되는 서비스와 관련하여 제3자가 투자 회사 또는 금융 고문에게 지급하는 유인금을 제한합니다. 은행과 중개 회사는 더 이상 단일 묶음으로 연구 및 거래에 비용을 청구할 수 없으므로 각각의 비용을 더 명확하게 파악하고 투자자가 이용할 수 있는 연구의 품질을 향상시킬 수 있습니다. 중개인은 가격 및 거래량 정보를 포함하여 실제로 50개 이상의 데이터를 포함하여 거래에 대한 보다 자세한 보고를 제공해야 합니다. 그들은 또한 전화 대화를 포함한 모든 커뮤니케이션을 저장해야 합니다. 전자 거래는 기록 및 추적이 더 쉽기 때문에 권장됩니다.

##하이라이트

• 유럽연합의 금융산업 개혁 법안인 MiFID II가 1월에 발표되었습니다. 2018년 3월 3일.

• MiFID II는 EU 금융 서비스 산업 내의 거의 모든 자산과 직업을 다룹니다.

• 비용의 투명성을 높이고 거래 기록을 개선하는 것은 MiFID II의 주요 규정 중 하나입니다.

• MiFID II는 장외 거래 및 장외 거래를 규제하여 기본적으로 공식 거래소에 푸시합니다.

##자주하는 질문

MiFID II는 무엇을 하나요?

MiFID II는 고객에게 제공되는 서비스와 관련하여 제3자가 투자 회사 또는 금융 고문에게 지급하는 유인금을 제한합니다. 은행과 중개 회사는 더 이상 단일 번들로 연구 및 거래에 대해 비용을 청구할 수 없으므로 각각의 비용을 보다 명확하게 파악하고 투자자가 사용할 수 있는 연구의 품질을 향상시킬 수 있습니다. 중개인은 가격 및 거래량 정보를 포함하여 실제로 50개 이상의 데이터를 포함하여 거래에 대한 보다 자세한 보고를 제공해야 합니다. 그들은 전화 대화를 포함한 모든 커뮤니케이션을 저장해야 합니다. 기록 및 추적이 더 쉽기 때문에 전자 거래가 권장됩니다.

다크 풀이란?

다크 풀은 대중의 눈에 띄지 않는 대규모 증권 거래를 위해 추가 유동성과 익명성을 제공하도록 설계된 사설 자산 거래소입니다. 그들은 뮤추얼 펀드 및 연기금과 같은 구매 측 기관에 가격 및 비용 이점을 제공하며 이러한 이점은 궁극적으로 이러한 펀드에 투자하는 개인 투자자에게 귀속된다고 주장합니다. 그러나 다크 풀의 투명성 부족으로 인해 소유주의 이해 상충과 HFT 회사의 약탈적 거래 관행에 취약합니다.

MiFID II는 누구에게 영향을 미칩니까?

MiFID II는 유럽 연합(EU)이 블록 내 금융 시장을 규제하고 투자자 보호를 개선하기 위해 제정한 입법 프레임워크입니다. 금융 투자 및 거래의 거의 모든 측면을 다룰 뿐만 아니라 EU 내의 거의 모든 금융 전문가를 다룹니다. 은행가, 트레이더, 펀드 매니저, 거래소 관리, 브로커 및 그 회사는 모두 기관 및 개인 투자자와 마찬가지로 규정을 준수해야 합니다. 특히, 다크 풀 및 장외 거래(OTC) 사용을 줄입니다.