MiFID II
驴Qu茅 es MiFID II?
MiFID II es un marco legislativo instituido por la Uni贸n Europea (UE) para regular los mercados financieros del bloque y mejorar la protecci贸n de los inversores. Su objetivo es estandarizar las pr谩cticas en toda la UE y restaurar la confianza en la industria, especialmente despu茅s de la crisis financiera de 2008.
Entendiendo MiFID II
Una versi贸n revisada de la MiFID original, MiFID II, se lanz贸 el 3 de enero de 2018, m谩s de seis a帽os despu茅s de que la Comisi贸n Europea, el poder ejecutivo de la UE, adoptara una propuesta legislativa. T茅cnicamente, MiFID II se aplica al marco legislativo, y las reglas que describe son en realidad el Reglamento de Mercados de Instrumentos Financieros (MiFIR); pero coloquialmente, el t茅rmino MiFID se usa para referirse a ambos.
La Directiva de Mercados de Instrumentos Financieros (MiFID) original entr贸 en vigor en noviembre de 2007. El inicio de la posterior crisis financiera mundial expuso algunas debilidades en sus disposiciones. Se centr贸 demasiado en las acciones (ignorando los veh铆culos de renta fija, los derivados, las divisas y otros activos) y no abord贸 las transacciones con empresas o productos fuera de la UE, dejando que las reglas sobre ellos las decidieran los miembros individuales.
MiFID II armoniza la aplicaci贸n de la supervisi贸n entre los pa铆ses miembros y ampl铆a el alcance de las regulaciones. En particular, impone m谩s requisitos y pruebas de informes para aumentar la transparencia y reducir el uso de grupos oscuros (intercambios financieros privados que permiten a los inversores comerciar sin revelar sus identidades) y operaciones extraburs谩tiles (OTC). Seg煤n las nuevas reglas, el volumen de negociaci贸n de una acci贸n en un grupo oscuro est谩 limitado al 8% durante 12 meses. Las nuevas regulaciones tambi茅n apuntan al comercio de alta frecuencia. Los algoritmos utilizados para el comercio automatizado deben registrarse, probarse y tener disyuntores incluidos.
MiFID II ampl铆a el alcance de los requisitos de MiFID a m谩s instrumentos financieros. Las acciones, las materias primas, los instrumentos de deuda, los futuros y las opciones, los fondos cotizados en bolsa y las divisas se encuentran bajo su competencia. Si un producto est谩 disponible en una naci贸n de la UE, est谩 cubierto por MiFID II, incluso si, por ejemplo, el comerciante que desea comprarlo se encuentra fuera de la UE.
Los preparativos para MiFID II cuestan a las empresas un total estimado de 2100 millones de d贸lares, seg煤n un informe de Expand, una empresa de Boston Consulting Group, e IHS Markit.
MiFID II no solo cubre pr谩cticamente todos los aspectos de la inversi贸n financiera y el comercio, sino que tambi茅n cubre pr谩cticamente a todos los profesionales financieros dentro de la UE. Los banqueros, comerciantes, administradores de fondos, funcionarios de cambio y corredores, y sus empresas, todos deben cumplir con sus regulaciones. Tambi茅n lo hacen los inversores institucionales y minoristas.
MiFID II impone restricciones a los incentivos pagados a empresas de inversi贸n o asesores financieros por cualquier tercero en relaci贸n con los servicios prestados a los clientes. Los bancos y las casas de bolsa ya no pueden cobrar por la investigaci贸n y las transacciones en un solo paquete, forzando una idea m谩s clara del costo de cada uno y posiblemente mejorando la calidad de la investigaci贸n disponible para los inversores. Los corredores deben proporcionar informes m谩s detallados sobre sus transacciones (50 datos m谩s, de hecho), incluida la informaci贸n de precios y vol煤menes. Tambi茅n tienen que almacenar todas las comunicaciones, incluidas las conversaciones telef贸nicas. Se fomenta el comercio electr贸nico ya que es m谩s f谩cil de registrar y rastrear.
Reflejos
MiFID II, un paquete de legislaci贸n de reforma de la industria financiera de la Uni贸n Europea, lanzado el 3 de enero de 2018.
MiFID II cubre pr谩cticamente todos los activos y profesiones dentro de la industria de servicios financieros de la UE.
El aumento de la transparencia de los costos y la mejora del mantenimiento de registros de las transacciones se encuentran entre las regulaciones clave de MiFID II.
MiFID II regula el comercio extraburs谩til y extraburs谩til, impuls谩ndolo esencialmente a los intercambios oficiales.
PREGUNTAS M脕S FRECUENTES
驴Qu茅 hace MiFID II?
MiFID II impone restricciones a los incentivos pagados a empresas de inversi贸n o asesores financieros por cualquier tercero en relaci贸n con los servicios prestados a los clientes. Los bancos y las casas de bolsa ya no podr谩n cobrar por la investigaci贸n y las transacciones en un solo paquete, lo que obligar谩 a tener una idea m谩s clara del costo de cada uno y posiblemente mejorar谩 la calidad de la investigaci贸n disponible para los inversores. Los corredores tendr谩n que proporcionar informes m谩s detallados sobre sus transacciones (de hecho, 50 datos m谩s), incluida la informaci贸n de precios y vol煤menes. Tendr谩n que almacenar todas las comunicaciones, incluidas las conversaciones telef贸nicas; Se fomenta el comercio electr贸nico ya que es m谩s f谩cil de registrar y rastrear.
驴Qu茅 es una piscina oscura?
Los dark pools son intercambios de activos privados dise帽ados para proporcionar liquidez adicional y anonimato para negociar grandes bloques de valores fuera de la vista del p煤blico. Brindan ventajas de precios y costos a las instituciones compradoras, como los fondos mutuos y los fondos de pensiones, que afirman que estos beneficios finalmente se acumulan para los inversores minoristas que invierten en estos fondos. Sin embargo, la falta de transparencia de los dark pools los hace susceptibles a conflictos de intereses por parte de sus propietarios y pr谩cticas comerciales depredadoras por parte de las empresas de HFT.
驴A qui茅n afecta MiFID II?
MiFID II es un marco legislativo instituido por la Uni贸n Europea (UE) para regular los mercados financieros del bloque y mejorar la protecci贸n de los inversores. No solo cubre pr谩cticamente todos los aspectos de la inversi贸n financiera y el comercio, sino que tambi茅n cubre pr谩cticamente a todos los profesionales financieros dentro de la UE. Los banqueros, los comerciantes, los administradores de fondos, los funcionarios de cambio y los corredores, y sus empresas, deben cumplir con sus regulaciones, al igual que los inversores institucionales y minoristas. En particular, reduce el uso de grupos oscuros y el comercio extraburs谩til (OTC).
