MiFID II
Hva er MiFID II?
MiFID II er et lovverk innstiftet av EU (EU) for å regulere finansmarkedene i blokken og forbedre beskyttelsen for investorer. Målet er å standardisere praksis i hele EU og gjenopprette tilliten til industrien, spesielt etter finanskrisen i 2008.
Forstå MiFID II
En revidert versjon av den originale MiFID, MiFID II, rullet ut januar. 3, 2018, mer enn seks år etter at EU-kommisjonen, EUs utøvende gren, vedtok et lovforslag for det. Teknisk sett gjelder MiFID II for det lovgivende rammeverket, og reglene den skisserer er faktisk Markets in Financial Instruments Regulation (MiFIR); men i daglig tale brukes begrepet MiFID for å bety begge deler.
Det opprinnelige direktivet om markeder for finansielle instrumenter (MiFID) trådte i kraft i november 2007. Utbruddet av den påfølgende globale finanskrisen avslørte noen svakheter i bestemmelsene. Den fokuserte for snevert på aksjer (ignorering av rentebærende kjøretøyer, derivater, valutaer og andre eiendeler) og tok ikke for seg forretninger med firmaer eller produkter utenfor EU, og overlot reglene om dem å bestemmes av individuelle medlemmer.
MiFID II harmoniserer anvendelsen av tilsyn blant medlemsnasjonene og utvider omfanget av regelverket. Spesielt pålegger den flere rapporteringskrav og tester for å øke åpenheten og redusere bruken av mørke bassenger (private finansbørser som lar investorer handle uten å avsløre identiteten deres) og over-the-counter (OTC) handel. Under de nye reglene er handelsvolumet for en aksje i en mørk pool begrenset til 8 % over 12 måneder. Det nye regelverket retter seg også mot høyfrekvent handel. Algoritmer som brukes for automatisert handel må være registrert, testet og ha effektbrytere inkludert.
MiFID II utvider omfanget av krav under MiFID til flere finansielle instrumenter. Aksjer, råvarer, gjeldsinstrumenter, futures og opsjoner, børshandlede fond og valutaer faller alle inn under dens ansvarsområde. Hvis et produkt er tilgjengelig i en EU-nasjon, er det dekket av MiFID II – selv om for eksempel forhandleren som ønsker å kjøpe det befinner seg utenfor EU.
Forberedelser til MiFID II koster bedrifter anslagsvis totalt 2,1 milliarder dollar, ifølge en rapport fra Expand, et Boston Consulting Group-selskap, og IHS Markit.
MiFID II dekker ikke bare praktisk talt alle aspekter ved finansiell investering og handel, men dekker også praktisk talt alle finansielle fagfolk i EU. Bankfolk, handelsmenn, fondsforvaltere, børsfunksjonærer og meglere – og deres firmaer – må alle følge regelverket. Det samme gjør institusjonelle og private investorer.
MiFID II setter begrensninger på induseringer som betales til verdipapirforetak eller finansielle rådgivere av en tredjepart i forhold til tjenester som tilbys til kunder. Banker og meglerhus kan ikke lenger ta betalt for forskning og transaksjoner i en enkelt bunt, noe som tvinger fram en klarere følelse av kostnadene for hver, og muligens forbedrer kvaliteten på forskningen tilgjengelig for investorer. Meglere må gi mer detaljert rapportering om sine handler – 50 flere data, faktisk – inkludert pris- og voluminformasjon. De må også lagre all kommunikasjon, inkludert telefonsamtaler. Elektronisk handel oppmuntres siden det er lettere å registrere og spore.
##Høydepunkter
MiFID II, en EU-pakke med lovgivning om finansnæringen, rullet ut januar. 3, 2018.
MiFID II dekker praktisk talt alle eiendeler og yrker innen EUs finansnæringsindustri.
– Økt transparens av kostnader og bedre journalføring av transaksjoner er blant MiFID IIs sentrale regelverk.
- MiFID II regulerer handel utenfor børser og OTC, og skyver den i hovedsak til offisielle børser.
##FAQ
Hva gjør MiFID II?
MiFID II setter begrensninger på induseringer som betales til verdipapirforetak eller finansielle rådgivere av en tredjepart i forhold til tjenester som tilbys til kunder. Banker og meglerhus vil ikke lenger kunne ta betalt for forskning og transaksjoner i en enkelt pakke, noe som tvinger frem en klarere følelse av kostnadene for hver enkelt, og muligens forbedre kvaliteten på forskning som er tilgjengelig for investorer. Meglere må gi mer detaljert rapportering om sine handler – 50 flere data, faktisk – inkludert pris- og voluminformasjon. De må lagre all kommunikasjon, inkludert telefonsamtaler; elektronisk handel oppmuntres siden det er lettere å registrere og spore.
Hva er et mørkt basseng?
Dark pools er private aktivabørser designet for å gi ekstra likviditet og anonymitet for handel med store verdipapirblokker borte fra offentligheten. De gir pris- og kostnadsfordeler til institusjoner på kjøpssiden som aksjefond og pensjonsfond, som hevder at disse fordelene til slutt tilfaller detaljinvestorene som investerer i disse fondene. Dark pools mangel på åpenhet gjør dem imidlertid utsatt for interessekonflikter fra eierne deres og rov handelspraksis fra HFT-firmaer.
Hvem påvirker MiFID II?
MiFID II er et lovverk innstiftet av EU (EU) for å regulere finansmarkedene i blokken og forbedre beskyttelsen for investorer. Den dekker ikke bare praktisk talt alle aspekter av finansiell investering og handel, men dekker også praktisk talt alle finansielle fagfolk i EU. Bankfolk, handelsmenn, fondsforvaltere, børsfunksjonærer og meglere – og deres firmaer – må alle følge regelverket, og det samme må institusjonelle og private investorer. Spesielt reduserer det bruken av mørke bassenger og over-the-counter (OTC) handel.
